Les actions américaines se négocient en hausse après que les données de l'emploi de septembre ont montré un net ralentissement des embauches, réduisant la pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle relève à nouveau ses taux d'intérêt.

La réaction initiale du marché suggère que les investisseurs accordent plus d'importance à la perspective d'un allègement des taux d'intérêt qu'au ralentissement des embauches lui-même.

Les créations d'emplois n'ont été que de 29 000, tandis que les chiffres de juillet et d'août ont été révisés à la baisse de 60 000 au total — un signe d'un essoufflement du rythme des embauches. Le salaire horaire moyen n'a augmenté que de 0,1 %, avec une croissance salariale annuelle de 3,0 %, ce qui laisse penser que la pression inflationniste liée aux salaires diminue. Des chiffres de ce genre font bouger les marchés car la Réserve fédérale opère sous un double mandat qui place l'emploi aux côtés de l'inflation au cœur de sa politique, faisant de chaque rapport mensuel sur l'emploi l'une des publications les plus surveillées du calendrier.

Pour les actions, la transmission passe par la baisse des rendements du Trésor. Des rendements plus faibles réduisent le taux utilisé par les investisseurs pour valoriser les bénéfices futurs des entreprises, soutenant les valorisations boursières — en particulier les valeurs technologiques et de croissance. Ils assouplissent également les conditions de financement et rendent les obligations moins compétitives par rapport aux actions.

Les rendements se sont redressés par rapport à leurs plus bas initiaux suivant le rapport, mais restent en deçà des niveaux du Morning North American Kickstart :

• Rendement 2 ans : 4,7517 %, en baisse de 3,53 points de base sur la journée et de 2,92 points de base par rapport au niveau Kickstart de 4,7809 %.
• Rendement 5 ans : 4,9623 %, en baisse de 4,27 points de base sur la journée et de 3,03 points de base par rapport à 4,9926 %.
• Rendement 10 ans : 5,1989 %, en baisse de 3,51 points de base sur la journée et de 2,53 points de base par rapport à 5,2242 %.
• Rendement 30 ans : 5,5795 %, en baisse de 2,35 points de base sur la journée et de 1,94 point de base par rapport à 5,5989 %.

Le repli a touché l'ensemble de la courbe — les rendements à court terme comme celui à deux ans réagissent généralement le plus directement aux changements d'anticipations de taux de la Fed, tandis que les échéances plus longues intègrent également les attentes de croissance et d'inflation plus lointaines.

Sur le plan technique, les principaux indices boursiers américainsrent en hausse, l'indice NASDAQ progressant de 1,17 %. Le prix le plus élevé a atteint 27247,97, toujours en dessous du sommet du 22 septembre à 27288,79. Un franchissement du record historique ouvrirait la voie à une nouvelle dynamique haussière. Cette semaine, les plus bas des prix sont restés au-dessus de la moyenne mobile 100 heures en hausse et ont également trouvé des acheteurs de soutien dans la zone de swing comprise entre 26676 et 26856. L'incapacité à passer sous cette moyenne mobile et cette zone de swing a maintenu les acheteurs en jeu, et ils récoltent aujourd'hui les fruits de la réaction aux chiffres de l'emploi plus faibles.

Pour l'indice NASDAQ 100, il est en hausse de 1,10 %, ayant atteint un sommet à 30 899 dans les premières minutes de négociation. Le cours actuel se négocie à 30 856. Le précédent record historique était à 30 770,63 — un niveau proche à surveiller si les acheteurs veulent pousser les prix plus haut.

L'indice S&P est en hausse de 0,92 % à 7737,79, avec un plus haut de séance jusqu'à présent à 7750. Le record historique reste plus élevé à 7816,70, atteint en août. Le plus haut de swing de septembre se situait près de 7779,22. Sur le graphique, on observe une série de plus hauts de swing remontant à août entre 7771,48 et le record historique de 7816,70. Le plus haut des prix est encore loin de cette zone. Les acheteurs pourront-ils pousser jusqu'à et au-delà ? Ou le marché maintiendra-t-il sa prudence en dents de scie ?

Source : ForexLive