Principaux événements du jour : PCE américain, PIB T2 et prises de parole de banques centrales avant Jackson Hole
Points clés
- •La séance européenne ne comporte que quelques publications à faible impact, de sorte que la réaction du marché devrait rester limitée.
- •L’attention des marchés en Europe est centrée sur les informations faisant état de progrès vers un accord entre les États-Unis et l’Iran.
- •La séance américaine mettra en avant l’indice des prix PCE et la deuxième estimation du PIB du deuxième trimestre.
- •Le PCE core est attendu à +3,3 % sur un an et à +0,2 % sur un mois.
- •Les marchés attribuent une probabilité de 60 % au maintien des taux par la Réserve fédérale lors de la réunion du FOMC de septembre.
Séance européenne
La séance européenne a peu d’éléments à l’agenda, avec seulement quelques publications de faible importance, dont l’indice suisse du sentiment économique et l’enquête britannique CBI sur le commerce de distribution. Aucune de ces publications n’est censée modifier les vues de politique monétaire des banques centrales concernées, de sorte que la réaction du marché devrait rester limitée.
Les marchés se concentrent plutôt sur les développements impliquant les États-Unis et l’Iran, après que les attentes d’un accord se sont renforcées hier à la suite de plusieurs rapports positifs. En l’absence de catalyseurs domestiques majeurs en Europe, ce contexte devrait rester l’un des principaux moteurs de l’action des prix avant l’événement de Jackson Hole.
Séance américaine
La séance américaine apporte l’indice des prix PCE et la deuxième estimation du PIB américain du T2. Le rapport PCE attire souvent l’attention, même s’il est rarement un moteur majeur de marché, car il peut être estimé de manière assez précise à partir des données CPI et PPI publiées auparavant.
Le PCE core devrait progresser de 3,3 % sur un an, inchangé par rapport à la lecture précédente, tandis que la mesure mensuelle est attendue à 0,2 %, contre 0,1 % précédemment. La révision du PIB sera également surveillée pour détecter tout changement significatif dans le ton des données de croissance, mais dans le contexte actuel, la publication sur l’inflation devrait compter davantage pour les anticipations de taux à court terme.
Les marchés intègrent actuellement une probabilité de 60 % d’aucun changement des taux d’intérêt lors de la réunion du FOMC de septembre. Cette tarification devrait être influencée par d’éventuels développements d’un accord entre les États-Unis et l’Iran, l’événement de Jackson Hole et le prochain rapport CPI, alors que les opérateurs cherchent de nouveaux éléments pour savoir si les données récentes suffisent à maintenir la politique inchangée.
Intervenants des banques centrales
- 10:10 GMT/06:10 ET - Cipollone de la BCE (neutre - votant)
- 15:45 GMT/11:45 ET - Barkin de la Fed (neutre - non votant)
- 16:15 GMT/12:15 ET - Martin de la BNS (neutre - votant)
