Les contrats à terme sur le gaz naturel américain sont tombés à 2,73 $ par MMBtu, prolongeant leur repli vers leur plus bas niveau depuis près de 12 semaines, la vigueur de la production, des niveaux de stocks confortables et la faiblesse de la demande de gaz d’alimentation des installations LNG continuant de peser sur les prix.

La production moyenne de gaz dans les 48 États du Lower 48 a atteint 110,6 bcfd jusqu’à présent en juillet, contre 110,0 bcfd en juin, égalant le record mensuel établi en décembre 2025.

Cette hausse de la production a renforcé les inquiétudes concernant un marché en situation d’offre excédentaire, d’autant plus que le niveau des stocks restait bien supérieur à sa norme saisonnière. Les inventaires restaient 6,4 % au-dessus de la moyenne saisonnière sur cinq ans au 17 juillet et devaient atteindre 6,6 % au-dessus de la normale pour la semaine se terminant le 24 juillet.

La demande d’exportation de LNG s’est également affaiblie, les flux de gaz vers les principaux terminaux d’exportation s’établissant en moyenne à 17,2 bcfd depuis le début du mois, en légère baisse par rapport à 17,4 bcfd en juin. Ce recul reflétait en partie une maintenance programmée dans l’installation de Freeport LNG au Texas.

Même avec ces pressions du côté de l’offre, la météo reste importante pour la demande à court terme, car des températures plus élevées que la normale augmentent généralement la consommation de gaz des producteurs d’électricité pour le refroidissement. Les températures devraient rester majoritairement au-dessus des normales jusqu’au 11 août, ce qui est susceptible de maintenir ce soutien saisonnier à la demande pendant que les opérateurs surveillent si la production, les stocks et les flux de LNG évoluent suffisamment pour modifier l’équilibre. Source : Trading Economics