Justin Wolfers, professeur d'économie et de politiques publiques à l'Université du Michigan, a livré une évaluation sans détour du rapport sur l'emploi publié vendredi, le qualifiant sur les réseaux sociaux de déception significative.

« C'est un vrai coup de massue », a écrit Wolfers. « Les créations d'emplois sont bien plus faibles, et les États-Unis ont perdu 23 000 emplois en mars, bien en deçà des anticipations de plus-80 000. D'importantes révisions à la baisse également : mai est désormais à plus-63 000 (au lieu de plus-129 000), juin à plus-20 000 (contre plus-53 000 précédemment). De très mauvaises nouvelles. Révisez considérablement à la baisse vos anticipations. »

Expliquant la gravité des données, il a poursuivi : « Voici pourquoi c'est si sombre. On s'attendait à ce que la croissance de l'emploi ralentisse à plus-80 000, mais nous avons obtenu moins-23 000. De plus, les révisions à la baisse des deux derniers mois ont retranché un total de -103k. Ainsi, au cours des trois derniers mois, l'économie américaine a créé environ 200 000 emplois de moins que ce que nous pensions. »

CNBC a qualifié ces chiffres de « deuxième pire résultat de l'année ».

Le rapport mensuel sur la situation de l'emploi, publié par le Bureau of Labor Statistics le premier vendredi de chaque mois, figure parmi les indicateurs économiques les plus surveillés sur les marchés mondiaux. La Réserve fédérale surveille explicitement les conditions du marché du travail dans le cadre de son double mandat confié par le Congrès visant à atteindre le plein emploi et la stabilité des prix, ce qui signifie qu'une faiblesse persistante des données sur l'emploi peut influencer la trajectoire de la politique des taux d'intérêt.

Wolfers a également abordé le processus de révision lui-même. Les premiers chiffres de l'emploi sont généralement des estimations rapides. Les révisions interviennent lorsque les grands employeurs transmettent leurs données salariales, et le Bureau of Labor Statistics met à jour ses estimations au cours des deux mois suivants à mesure que davantage d'entreprises répondent, reflétant ainsi des données plus complètes et plus précises. Les calculs précédents, rétrospectivement, indiquaient que l'optimisme antérieur concernant un marché du travail en croissance était prématuré, les chiffres positifs ne s'étant avérés être rien de plus qu'une illusion.

L'ancien secrétaire au Travail par intérim Seth Harris a fait écho à l'évaluation de Wolfers vendredi, qualifiant le rapport de « sombre » et affirmant qu'il confirme ce que de nombreux Américains ressentent depuis un certain temps.

« La croissance de l'emploi cette année a été extrêmement faible. La croissance des salaires a ralenti. La hausse des salaires que nous avions connue a été largement effacée par l'inflation causée par la guerre du président [Donald] Trump contre l'Iran », a déclaré Harris à MS NOW. « La croissance de l'emploi que nous avons se concentre de manière écrasante dans quelques secteurs de l'économie. Le secteur de la santé continue de croître même lorsque l'emploi baisse. Dans la majeure partie du reste de l'économie, nous sommes soit stagnants en matière d'emplois, soit en déclin. »

Harris a pointé du doigt ce qu'il considérait comme la statistique la plus inquiétante du rapport : l'Amérique a perdu 1,3 million de travailleurs du marché du travail au total, plus du quart de ce déclin s'étant produit depuis le mois précédent. Les chiffres de l'emploi salarié figurant dans le rapport sont issus de l'enquête auprès des établissements, qui échantillonne les entreprises ; la même publication comprend une enquête séparée auprès des ménages qui mesure le taux de chômage et la participation à la population active. Une population active en contraction peut refléter des départs à la retraite, du découragement, ou des travailleurs quittant le marché pour des raisons sans rapport avec la disponibilité d'emplois, et un taux de participation déclinant réduit la part de la population comptée comme recherchant activement du travail.

« Beaucoup de gens sont des travailleurs de bonne qualité, engagés envers notre pays, qui sont expulsés parce qu'ils sont en situation irrégulière, mais beaucoup d'entre eux sont aussi des personnes qui quittent simplement le marché du travail parce qu'il y a très peu d'espoir d'obtenir des emplois de qualité pour eux », a-t-il déclaré.

Harris a reconnu que la forte hausse des emplois en avril avait donné des raisons d'être optimiste, mais a déclaré qu'il craignait désormais qu'il ne s'agisse d'un piège plutôt que d'un tournant.

« La tendance trimestrielle nous montre que les choses vont mal et que tout a vraiment commencé en février lorsque le président a lancé cette guerre contre l'Iran. C'est à ce moment-là que l'inflation a augmenté et a effacé les salaires des travailleurs », a déclaré Harris. « C'est alors que la croissance de l'emploi a ralenti l'économie. Et ensuite le président a aggravé la situation en réintroduisant les droits de douane dans la conversation, tant avec le Canada qu'avec le reste du monde. Et cela contribue également à ralentir le marché du travail. »