Le déficit budgétaire américain de juillet atteint son plus haut niveau mensuel depuis 2021
Points clés
- •Le déficit budgétaire de juillet a atteint 432 milliards de dollars, dépassant de manière significative à la fois le chiffre de 291 milliards de dollars de l'année précédente et l'estimation du consensus de 346 milliards de dollars.
- •Les dépenses gouvernementales ont atteint un record de 766 milliards de dollars en juillet, marquant le déficit mensuel le plus élevé depuis 2021, lorsque les dépenses d'urgence liées à la pandémie étaient en vigueur.
- •Le déficit fiscal depuis le début de l'année s'élève à 1 799 milliards de dollars, en augmentation par rapport aux 1 629 milliards de dollars de la même période un an plus tôt.
- •La hausse des coûts d'intérêt sur la dette en circulation a été un contributeur structurel alors que le Trésor refinance d'anciennes obligations à faible coupon aux taux d'emprunt plus élevés d'aujourd'hui.
- •Les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis la crise financière après des ventes, tandis que l'or a grimpé de 41 dollars à 4 407 dollars.
La situation budgétaire des États-Unis ne s'améliore pas, bien qu'elle ne soit peut-être pas tout à fait aussi mauvaise qu'elle n'y paraît au premier abord.
Le déficit budgétaire de juillet s'est établi à 432 milliards de dollars, contre 291 milliards de dollars au cours du même mois un an plus tôt, et dépasse l'estimation du consensus de 346 milliards de dollars. Les dépenses gouvernementales en ont été le principal moteur, atteignant un montant record de 766 milliards de dollars pour le mois de juillet. Cela a poussé le déficit à son plus haut niveau pour un mois depuis 2021, époque à laquelle les dépenses d'urgence de l'ère pandémique gonflaient encore les comptes fédéraux.
Certaines données mensuelles peuvent être faussées par la répartition des jours de la semaine et des périodes de paie dans un mois donné, mais la tendance globale de la dette gouvernementale américaine reste claire. Le déficit pour l'année fiscale en cours s'élève à 1 799 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 1 629 milliards de dollars de l'année précédente. L'année fiscale se terminant le 30 septembre, les États-Unis sont en passe d'enregistrer l'un des plus importants déficits annuels en dehors de la période de pandémie, une trajectoire qui a persisté même après la réduction des dépenses d'urgence. La hausse des coûts d'intérêt sur la dette en circulation a été un contributeur structurel, le Trésor refinançant d'anciennes obligations à faible coupon aux taux plus élevés d'aujourd'hui.
Les chiffres ne sont pas aussi mauvais qu'ils pourraient le paraître à première vue, car les remboursements de droits de douane ont fait partie de l'équation. Les recettes douanières nettes ont totalisé 8,55 milliards de dollars ce mois-ci, contre 33,38 milliards de dollars de remboursements. Même ainsi, les droits de douane sont loin de combler le déficit du budget américain, et les marchés continuent de le noter. Ce déficit souligne un débat plus large à Washington sur les revenus, les dépenses et la soutenabilité de la dette, qui reste non résolu à l'approche de la prochaine année fiscale.
Aujourd'hui, les obligations américaines à 10 ans ont été vendues, propulsant les taux à leur plus haut niveau depuis la crise financière. Dans des nouvelles connexes, l'or a progressé de 41 dollars pour s'établir à 4 407 dollars.
