Rick Santelli de CNBC a analysé d'innombrables publications économiques au cours de ses décennies sur la chaîne, mais le vétéran commentateur des marchés a eu du mal à contenir sa surprise lorsque les derniers chiffres de l'emploi américain sont apparus à l'écran lors de la couverture en direct du 4 septembre au matin.

« Accrochez-vous à vos sièges, les amis », a déclaré Santelli lors de la couverture en direct de CNBC. « Les emplois non agricoles du mois d'août : en hausse de 162 000. C'est pratiquement le triple des attentes. »

Le rapport mensuel sur l'emploi est l'un des indicateurs économiques les plus suivis au monde, car la Réserve fédérale, le Congrès, les entreprises et les investisseurs s'appuient tous sur lui pour évaluer la santé du marché du travail — et il pèse lourd dans les débats sur l'orientation de la politique des taux d'intérêt.

Les chiffres officiels ont confirmé l'ampleur de la surprise. L'économie américaine a créé 162 000 emplois non agricoles en août, selon le Bureau of Labor Statistics américain — soit plus du triple des 53 000 emplois attendus par les économistes.

Des révisions majeures viennent s'ajouter à la surprise

La progression de l'emploi n'était pas la seule nouvelle positive. Le gouvernement a révisé à la hausse le gain de juin, qui passe de 20 000 à 31 000 emplois, tandis que la perte initialement rapportée de 23 000 emplois en juillet s'est transformée en un gain de 21 000. Ensemble, ces révisions ont rendu la croissance de l'emploi sur ces deux mois plus forte de 55 000 emplois par rapport aux données précédemment publiées.

Les révisions sont une caractéristique habituelle du rapport sur l'emploi — le BLS met à jour ses estimations dans chacun des deux mois suivant une publication initiale, à mesure que des données salariales plus complètes arrivent — et les révisions à la hausse d'août ont donné à la tendance sous-jacente un aspect plus solide que ce que les chiffres précédents laissaient penser. Les investisseurs observeront si le rapport de septembre confirmera cette vigueur ou si celui d'août sera lui-même révisé.

« Avec ce rapport, on est en pleine forme », a déclaré Santelli. « 162 000 serait le meilleur niveau depuis mars de cette année, qui marquait le record à 214 000. »

La renaissance manufacturière se poursuit

Santelli s'est dit particulièrement encouragé par le secteur manufacturier, qui a ajouté 16 000 emplois en août — sa meilleure performance depuis fin 2023. L'emploi manufacturier a désormais progressé de 58 000 postes depuis décembre 2025.

« Si l'on regarde les emplois manufacturiers, la renaissance se poursuit », a-t-il déclaré.

Le taux de chômage est resté stable à 4,1 %, alors même que le taux d'activité progressait légèrement à 61,6 %. Normalement, un afflux de personnes entrant ou revenant sur le marché du travail peut faire monter le taux de chômage, car davantage d'Américains cherchent activement un emploi. Ce ne fut pas le cas cette fois.

« Je pensais que cette hausse ferait monter le taux de chômage, mais ce n'est pas arrivé », a déclaré Santelli à propos du taux d'activité. « C'est une amélioration de deux dixièmes considérable par rapport à notre dernier examen. »

La durée hebdomadaire moyenne de travail dans le secteur privé a légèrement augmenté, passant de 34,3 à 34,4 heures, un autre élément que Santelli a qualifié de « solide ».

Après une moyenne de seulement 31 000 nouveaux emplois par mois au cours des 12 mois précédents, la flambée d'août a constitué un choc positif indéniable. La réaction de Santelli l'a résumé : « Wow, wow, wow ! »

Parier sur l'Amérique

Un marché du travail plus solide peut soutenir la consommation des ménages, les bénéfices des entreprises et l'économie dans son ensemble. La hausse de l'emploi manufacturier pourrait également profiter aux entreprises bien positionnées pour tirer parti de l'augmentation des investissements et de la production domestiques.

Pris dans leur ensemble, ces chiffres rappellent que, malgré les préoccupations liées à l'inflation, l'incertitude politique et la volatilité des marchés, l'économie américaine conserve de puissants moteurs de croissance — un point que la légende de l'investissement Warren Buffett a souligné à maintes reprises.

« Depuis 240 ans, parier contre l'Amérique a toujours été une terrible erreur, et ce n'est pas le moment de commencer », a écrit Buffett dans sa lettre aux actionnaires de 2015. « La poule aux œufs d'or du commerce et de l'innovation américains continuera de pondre des œufs de plus en plus gros. »

Buffett a également offert un conseil clair et simple aux Américains ordinaires — sans nécessiter de compétences en sélection d'actions.

« À mon avis, pour la plupart des gens, la meilleure chose à faire est de détenir un fonds indiciel S&P 500 », a [famously] déclaré Buffett, comme il l'a fait savoir célèbrement. Cette approche offre une exposition à 500 des plus grandes entreprises américaines dans un large éventail de secteurs, garantissant une diversification immédiate sans nécessiter de suivi constant ni de trading actif.

Selon S&P Global, au mois d'août 2026, le S&P 500 progressait de 13 % depuis le début de l'année et d'environ 70 % sur les cinq dernières années.

L'immobilier, un actif productif

Au-delà des actions, l'immobilier demeure depuis longtemps un autre pilier de la constitution de patrimoine en Amérique. Buffett a cité l'immobilier pour illustrer ce qu'est un actif productif et générateur de revenus.

En 2022, Buffett a déclaré que si on lui proposait « 1 % de tous les immeubles d'habitation du pays » pour 25 milliards de dollars, il « signerait un chèque cet après-midi même ». Son raisonnement : quel que soit l'état de l'économie en général, les gens ont toujours besoin d'un logement, et les appartements peuvent produire régulièrement des revenus locatifs, même en cas de repli boursier.

L'immobilier offre également une couverture intégrée contre l'inflation. Lorsque l'inflation monte, la valeur des biens augmente souvent aussi, reflétant le coût plus élevé des matériaux, de la main-d'œuvre et du terrain. En parallèle, les revenus locatifs ont tendance à augmenter, offrant aux propriétaires un flux de revenus qui s'ajuste avec l'inflation.

Dans un rapport préparé par JPMorgan, Al Brooks — vice-président de la banque commerciale du groupe — a déclaré : « Je pense que le logement multifamilial est absolument l'endroit où un investisseur doit être. »

Sources

YouTube ; U.S. Bureau of Labor Statistics ; CNBC ; Berkshire Hathaway ; S&P Global ; JPMorgan Chase

*Cet article fournit des informations à titre indicatif uniquement et ne doit pas être interprété comme un conseil. *