Le dollar américain a gagné du terrain face aux devises liées aux matières premières après la publication des chiffres d'inflation de juillet. L'Indice des prix à la consommation (IPC) annuel s'est établi à 3,4 %, conformément aux prévisions du marché et en légère baisse par rapport à la précédente lecture de 3,5 %. Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 0,1 %. L'inflation sous-jacente s'est également alignée sur les attentes, affichant 0,2 % en glissement mensuel et 2,5 % en glissement annuel.

Bien que les pressions sur les prix aient continué de s'atténuer, le rapport n'a offert aucune surprise désinflationniste supplémentaire pour les marchés. L'inflation converge progressivement vers l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, mais le rythme actuel de ralentissement demeure insuffisant pour renforcer significativement les anticipations d'un assouplissement imminent de la politique monétaire. Avec une inflation sous-jacente toujours supérieure d'un demi-point de pourcentage à cet objectif, les traders n'ont eu que peu de raisons d'avancer le calendrier des baisses de taux qu'ils anticipaient déjà. Dans ce contexte, le dollar américain a pu récupérer une partie de ses pertes antérieures.

USD/CAD

Le dollar canadien s'est montré sensible à la divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Banque du Canada, qui a commencé à abaisser son taux directeur plus tôt dans l'année, tandis que la Fed est restée immobile. Cette divergence a été un moteur clé de l'évolution récente de la paire USD/CAD dans une fourchette de cotation étroite.

Sur la paire USD/CAD, une configuration de chandelier engulfing haussier se forme après que le prix a testé un support clé autour de 1,3900. L'analyse technique suggère un potentiel de mouvement haussier vers la zone des 1,3980–1,4000. À l'inverse, une cassure sous le plus bas de la séance précédente pourrait relancer la tendance baissière, avec des objectifs à la baisse dans la région des 1,3770–1,3840.

Événements programmés clés pour USD/CAD :

• Aujourd'hui à 15h30 (GMT+3) : Indice des prix à la production (PPI) des États-Unis
• Aujourd'hui à 15h30 (GMT+3) : demandes initiales d'indemnisation chômage aux États-Unis
• Aujourd'hui à 15h40 (GMT+3) : Déclarations de Thomas Barkin, membre du Federal Open Market Committee (FOMC)

AUD/USD

Le dollar australien a bénéficié cette année d'une Reserve Bank of Australia relativement ferme, qui a signalé une moindre urgence à baisser ses taux par rapport à certaines de ses homologues mondiales. Cette position a contribué à étayer la vigueur de l'AUD, rendant la devise particulièrement réactive à toute évolution des perspectives de baisses de taux américaines.

Les acheteurs d'AUD/USD ont tenté de franchir la résistance clé autour de 0,7100 lors de la séance d'aujourd'hui. La tentative a échoué, le prix reculant fortement de ce niveau et formant un chandelier doji. L'apparition d'un doji au niveau de la résistance traduit l'indécision des acheteurs et augmente la probabilité d'un repli correctif vers 0,7020–0,7040. Un scénario baissier serait invalidé par une cassure ferme et une clôture quotidienne au-dessus de 0,7100.

Événements programmés clés pour AUD/USD :

• Demain à 02h30 (GMT+3) : Discours de Michele Bullock, gouverneure de la Reserve Bank of Australia
• Demain à 04h30 (GMT+3) : Données sur le financement du logement australien
• Demain à 15h30 (GMT+3) : Ventes au détail de base aux États-Unis

Perspectives

Dans l'ensemble, les données d'inflation ont permis au dollar américain de récupérer une partie de ses pertes récentes, mais n'ont pas fourni aux marchés une impulsion suffisante pour un nouveau mouvement directionnel soutenu. La trajectoire de l'AUD/USD et de l'USD/CAD dépendra des publications américaines d'aujourd'hui sur les prix à la production et le marché du travail. Des chiffres plus forts qu'attendu pourraient étayer le dollar américain et intensifier la pression sur les devises liées aux matières premières, tandis que des données plus faibles pourraient raviver les anticipations d'une posture plus accommodante de la Fed et limiter le rebond du dollar.