Le dollar américain a ouvert la séance en baisse face aux principales devises le 12 août, avec des reculs modérés généralisés. EURUSD a progressé de 0,03 %, GBPUSD a gagné 0,15 %, et USDJPY a reculé de 0,12 %.

La vidéo Kickstart associée propose une analyse technique d'EURUSD, d'USDJPY et de GBPUSD, axée sur trois éléments fondamentaux pour les traders : identifier le biais du marché, comprendre les niveaux de risque et définir des objectifs de prix. L'analyse examine où les acheteurs et les vendeurs détiennent le contrôle, quels niveaux de prix modifieraient le biais et où se situent les objectifs si des tendances se développent.

Le rapport sur l'IPC de juillet aux États-Unis, dont la publication est prévue à 8h30 HE, est l'événement clé de la séance. La Réserve fédérale a souligné son approche axée sur les données, faisant de chaque publication de l'inflation un intrant direct dans les anticipations de taux. L'inflation devrait rebondir modérément en glissement mensuel tout en ralentissant légèrement en glissement annuel. Les données sous-jacentes restent au centre de l'attention — l'IPC de cœur exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie et est considéré par les décideurs politiques comme une mesure plus fiable des pressions prix sous-jacentes — en particulier eu égard à leurs implications pour la réunion de la Réserve fédérale en septembre.

Anticipations de consensus :

• IPC global : +0,1 % m/m attendu vs. -0,4 % précédent
• IPC global : +3,4 % a/a attendu vs. +3,5 % précédent
• IPC de cœur : +0,2 % m/m attendu vs. 0,0 % précédent
• IPC de cœur : +2,5 % a/a attendu vs. +2,6 % précédent

La baisse des prix de l'énergie devrait contribuer à contenir l'inflation globale, tandis que l'inflation sous-jacente devrait demeurer quelque peu persistante. Les prévisions de Goldman Sachs se situent légèrement en dessous du consensus, à +0,19 % pour le cœur et +0,05 % pour l'IPC global. Bank of America s'aligne sur le consensus à +0,2 % pour le cœur et +0,1 % pour le global.

D'un point de vue de marché, le profil risque/rendement peut être asymétrique. Un rapport plus chaud que prévu pourrait renforcer les attentes d'une hausse de taux de la Fed en septembre, bien que la publication de l'IPC d'août aura également du poids. Inversement, une lecture plus clémente pourrait réduire significativement les probabilités de hausse en septembre, peser sur le dollar et les rendements, et apporter un soutien aux actions. Le marché évalue actuellement une probabilité de hausse en septembre à 46 %, en baisse par rapport aux 50 % environ de la veille.

Au Moyen-Orient, l'Iran a repoussé les informations faisant état d'une éventuelle prolongation du cessez-le-feu avec les États-Unis, déclarant qu'aucun accord de prolongation n'existe. Une source iranienne de haut rang a déclaré à Reuters que Washington avait violé l'accord à peine 48 heures après sa conclusion, puis l'avait complètement abandonné. Les négociations sont désormais centrées sur la question de savoir si les États-Unis reviendront aux conditions énoncées dans le protocole d'accord initial, y compris un calendrier pour honorer leurs engagements. L'Iran indique qu'aucun progrès n'a été réalisé. Ces remarques ont contredit les spéculations antérieures sur la prolongation de l'accord au-delà du 17 août et ont contribué à une reprise des prix du pétrole par rapport aux creux de séance.

Les contrats à terme sur le pétrole brut se négocient à 83,55 $, en hausse de 0,34 $ sur la journée, ayant évolué entre un creux de 82,46 $ et un sommet de 84,35 $.

Les futures sur les actions américaines annoncent une ouverture en hausse, avec le Dow Jones Industrial Average en hausse de 61,15 points, l'indice S&P 500 en hausse de 11,05 points, et le Nasdaq 100 en hausse de 180 points.

Les rendements du Trésor américain sont en baisse sur l'ensemble de la courbe, avec des reculs relativement uniformément répartis du court terme au long terme. Les rendements à plus courte échéance, en particulier celui à 2 ans, sont généralement plus sensibles aux changements dans les anticipations de politique monétaire de la Fed à court terme :

• 2 ans : 4,193 %, -2,5 bps
• 5 ans : 4,361 %, -2,5 bps
• 10 ans : 4,662 %, -2,2 bps
• 30 ans : 5,218 %, -1,7 bps

Les baisses légèrement plus prononcées à l'extrémité courte ont produit un aplatissement modeste de la courbe des rendements, bien que le mouvement global reste relativement contenu.