Les produits raffinés — le diesel avant tout — sont devenus le principal moteur de la hausse des prix du pétrole, alors que les perspectives d'offre mondiale de distillats moyens continuent de se dégrader à l'approche de fin 2026. Avec les prix du diesel américain s'envolant vers un niveau record, les cracks de distillats moyens à eux seuls dépassent désormais le prix du brut — une inversion inhabituelle qui indique que la pénurie de produits raffinés, et non celle du brut, fixe le prix marginal du pétrole. Le diesel alimente camions, fret ferroviaire, agriculture et chauffage dans une grande partie de l'hémisphère nord à l'approche de l'hiver : des coûts de distillats durablement élevés se répercutent donc directement sur les prix des biens et les factures énergétiques des ménages. L'ICE Brent devrait clôturer la semaine en hausse de 6 %, aux alentours de 95 dollars le baril, sans véritable facteur baissier à court terme autre qu'une éventuelle destruction de la demande.

L'OPEP+ s'apprête à geler ses quotas, la guerre bloquant ses hausses. Le groupe de producteurs devrait maintenir ses quotas inchangés pour octobre 2026 à 31,01 millions de barils par jour, la guerre entre les États-Unis et l'Iran continuant de plafonner les augmentations d'offre des producteurs du Moyen-Orient, et reportant le démantèlement des 1,65 million de barils par jour de réductions restantes jusqu'à au moins 2027. Cette décision supprime une source potentielle de barils supplémentaires au moment précis où les marchés de distillats se resserrent, même si la capacité de réserve de l'OPEP+ porte surtout sur le brut, et non sur la capacité de raffinage nécessaire pour produire du diesel. (Bloomberg)

Aramco maintient l'Arabian Light à un plus bas post-COVID. La société pétrolière nationale saoudienne Saudi Aramco (TADAWUL:2222) a maintenu son prix de vente d'octobre à l'Asie à une décote de 2 dollars par baril par rapport à l'Oman/Dubaï — le niveau le plus bas depuis juin 2020 — défiant les attentes d'une hausse alors même que la backwardation de Dubaï s'est à nouveau accentuée en août, signe que les Saoudiens privilégient leurs parts de marché auprès des raffineurs asiatiques plutôt que la capture intégrale de la vigueur des fondamentaux spot. (QC Intel)

Trump exclut la Chine des revenus pétroliers vénézuéliens. Le ministre de l'Énergie Chris Wright a déclaré que Pékin n'aura aucune créance sur les revenus de la nouvelle production vénézuélienne alors que Chevron prépare une expansion de 7 milliards de dollars dans ce pays d'Amérique latine, malgré les quelque 10 milliards de dollars de dette pétrolière que Caracas doit à Pékin — une décision qui redirige de facto les futurs barils vénézuéliens vers des acheteurs alignés sur les États-Unis. (Bloomberg)

Le gaz naturel américain à un plus haut de huit semaines. Les contrats à terme sur le gaz Henry Hub américain sont montés à 2,96 dollars par MMBtu, le plus haut niveau depuis début juillet, la tempête tropicale Edouard ayant eu peu d'impact sur la demande globale, les flux de gaz d'alimentation GNL revenant à 18 Bcf/d et une chaleur inhabituelle soutenant la demande de climatisation. (Business Recorder)

Taïwan consacre 13,3 milliards de dollars à des subventions énergétiques. Taipei a approuvé 5,7 milliards de dollars pour subventionner les prix du pétrole, du gaz et de l'électricité, plus environ 7,4 milliards de dollars pour des achats spot accrus de GNL, alors que les perturbations de l'offre qatarie pourraient laisser l'île à court d'environ 70 cargaisons (5 millions de tonnes de GNL) d'ici décembre — l'un des exemples les plus flagrants de la façon dont la perturbation de l'offre du Golfe contraint les économies asiatiques dépendantes des importations à des achats d'urgence coûteux. (Liberty Times)

Les États-Unis vont forer pour du pétrole dans une réserve naturelle de l'Utah. Le département de l'Intérieur américain a proposé d'autoriser les entreprises à accéder à 5 200 acres de terres fédérales dans le riche bassin pétrolier de l'Uinta en Utah, inversant les restrictions de 2008, bien que les puits devront être forés depuis l'extérieur des limites de la réserve en vertu des règles de non-occupation de la surface. (Bloomberg)

Le prix du gaz européen à un plus haut de trois ans. Le contrat de référence européen TTF a dépassé 72 euros par MWh (25 dollars par MMBtu) cette semaine, son plus haut niveau depuis décembre 2022, les exportations qatariennes de GNL au point mort intensifiant la compétition avec l'Asie et les opérateurs anticipant de plus en plus que l'UE manquera son objectif réduit de 75 %. (OilPrice)

Le Bangladesh paie près de 100 millions de dollars pour une seule cargaison de GNL. La société nationale d'énergie Petrobangla a acheté à BP une cargaison de GNL à 28,03 dollars/MMBtu — le prix le plus élevé enregistré depuis 2022 — pour atténuer les coupures de courant nationales, les pénuries de gaz perturbant 40 à 50 % de la production de bonneterie du pays, illustrant comment la pénurie énergétique freine désormais directement la production des économies émergentes tournées vers l'exportation. (Bloomberg)

Le diesel américain bat son record de 2022. Le prix national moyen du diesel américain a atteint 5,85 dollars par gallon alors que les flux de produits via Ormuz se dissipent et que la Russie maintient son interdiction d'exportation, tandis que les stocks nationaux sont à un plancher saisonnier record — et ceux de la côte Est à un plus bas historique — malgré un fonctionnement des raffineurs américains à capacité maximale. L'ère du précédent record en 2022 avait suivi l'invasion de l'Ukraine par la Russie ; le fait que les stocks soient aujourd'hui plus bas, avec des raffineurs déjà à bloc, signifie que le soulagement ne pourra venir que des importations ou de la destruction de la demande. (OilPrice)

L'Indonésie ouvre son secteur amont à la Russie. Le gouvernement indonésien a invité les entreprises russes à apporter investissements et technologies sur 138 blocs d'exploration pétrolière et gazière disponibles, Jakarta visant 1 million de barils par jour de pétrole et 12 Bcf/d de gaz d'ici 2030 — bien au-delà de la production actuelle de 578 000 barils par jour en juillet. (Antara News)

Milei vise les développeurs pétroliers des Malouines. L'Argentine prépare des sanctions contre Navitas, cotée en Israël, la société britannique Rockhopper Exploration et les fournisseurs développant le gisement Sea Lion de 1,7 milliard de barils au large des îles Malouines, après que le président américain Trump a laissé entendre qu'il pourrait reconsidérer la neutralité des États-Unis. (Reuters)

Dangote cherche 1,5 milliard de dollars dans la plus grande IPO d'Afrique. Le raffineur privé nigérian Dangote Group prévoit de vendre 4,1 milliards d'actions de sa raffinerie à 525 nairas (0,40 dollar) chacune, le carnet d'ordres de la plus grande introduction en bourse d'Afrique ouvrant le 14 septembre, avec l'intention d'utiliser le produit pour doubler la capacité de l'installation de Lekki à 1,4 million de barils par jour — une expansion qui, si elle aboutit, ajouterait une capacité de raffinage significative à un marché mondial des distillats où chaque incrément compte. (Reuters)

Les sanctions américaines sur l'Iran touchent trois sociétés financières turques. Le département du Trésor américain a visé trois entités basées en Turquie — une banque d'affaires, un gestionnaire d'actifs et une société de leasing — pour des transactions présumées avec l'Iran, première étape de l'« offensive économique » de Trump contre les pays traitant avec Téhéran, étendant la campagne de pression des flux pétroliers vers les circuits financiers qui les rendent possibles. (New York Post)

El Niño menace le bastion nickélifère indonésien. IMIP, le plus grand centre indonésien de traitement du nickel, a averti qu'il pourrait réduire sa production de 30 à 40 % alors qu'une sécheresse liée à El Niño étrangle l'approvisionnement en eau des fonderies, accréditant la perspective d'un resserrement de l'offre mondiale et offrant un soutien potentiel aux prix ; l'Indonésie domine l'offre mondiale de nickel, et les perturbations s'y répercutent sur les chaînes d'approvisionnement des batteries et de l'acier inoxydable bien au-delà des marchés énergétiques. (Bloomberg)

Des emplois américains solides font chuter l'or sous 4 400 dollars. Les prix de l'or au comptant ont perdu plus de 2 % pour passer sous 4 400 dollars l'once après que les créations d'emplois américaines d'août ont bondi de 162 000 — dépassant toutes les prévisions — tandis que le chômage restait à 4,1 %, portant la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre à environ 60 %. (Bloomberg)

Par Tom Kool pour Oilprice.com