Le rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis est ressorti globalement conforme aux attentes du marché, tant pour l’indice global que pour l’indice sous-jacent, renforçant la confiance des investisseurs dans le fait que la trajectoire générale de l’inflation continue de se modérer. Les coûts de logement ont été responsables d’environ deux tiers de la hausse mensuelle. Les mesures officielles du logement ont tendance à accuser un retard de 12 à 18 mois sur les loyers de marché en temps réel, un phénomène bien documenté qui indique que l’inflation globale apparaîtrait nettement plus favorable une fois que les pressions liées au logement commenceront à s’atténuer.

La réaction du marché a été modérément accommodante. Les probabilités implicites d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre ont reculé d’environ 46 % à 42,1 %, tandis que les rendements du Trésor ont légèrement baissé sur l’ensemble de la courbe. Le rendement à 2 ans a perdu 4,2 points de base à 4,176 %, et le rendement à 10 ans a reculé de 2,8 points de base à 4,655 %. Les actions américaines progressent en معاملات à terme, avec le Dow Jones Industrial Average en hausse de 150 points, le S&P 500 en hausse de 29 points et le Nasdaq 100 en hausse de 100 points. Le repli des rendements pèse sur l’avantage de taux du dollar, qui a été un moteur clé de la force de la devise tout au long du cycle de resserrement de la Fed. Les participants au marché se tourneront désormais vers les prochaines communications de la Fed et les données sur le marché du travail pour obtenir davantage de clarté sur la trajectoire de politique monétaire.

Analyse technique des principales paires en USD

EURUSD : L’euro progresse face au dollar, mais le plus haut de la séance à 1.1562 reste juste en dessous de la moyenne mobile à 100 jours à 1.15665. Un franchissement durable au-dessus de cette moyenne mobile renforcerait le biais haussier et orienterait les traders vers le retracement de 50 % de la baisse depuis le sommet de 2026 à 1.1586 comme prochain objectif.

USDJPY : La paire dollar-yen a reculé et a testé sa moyenne mobile ascendante à 100 heures à 158.697, avec un plus bas de séance à 158.69 avant un rebond modéré vers environ 158.80. Un franchissement durable sous la moyenne mobile à 100 heures déplacerait l’attention vers la moyenne mobile à 200 heures, presque convergente, à 158.20, ainsi que vers la moyenne mobile à 200 jours à 158.126.

GBPUSD : Le câble a inscrit un nouveau plus haut de séance à 1.3541, plaçant le sommet de juillet à 1.35573 au centre de l’attention. Un franchissement net de ce niveau conduirait la paire à son plus haut niveau depuis le 12 mai et ouvrirait la voie vers le sommet d’avril à 1.3657.

USDCHF : La paire dollar-franc est revenue tester sa moyenne mobile à 100 heures à 0.8103 et sa moyenne mobile à 200 heures à 0.80949. Un franchissement sous ces niveaux ferait basculer à nouveau le biais à la baisse après l’action des prix plus haussière observée au cours des deux dernières séances. Depuis la mi-juin, la paire évolue principalement dans une fourchette comprise entre 0.8029 et 0.81513, avec quelques extensions de part et d’autre. Les moyennes mobiles à 100 et 200 heures se situent près du milieu de cette fourchette et restent des indicateurs de court terme clés pour les acheteurs et les vendeurs.

USDCAD : La paire dollar-loonie passe sous sa moyenne mobile à 100 jours à 1.39176, marquant le premier passage sous cette moyenne depuis le 15 mai. Le maintien sous la moyenne mobile à 100 jours, puis la rupture du retracement de 50 % à 1.3899, renforceraient le biais baissier et amèneraient les traders à viser la moyenne mobile à 200 jours à 1.3853.