Les marchés américains entament une semaine dense en données économiques, les investisseurs se concentrant sur l'inflation, les coûts du travail et la politique de la Réserve fédérale, après qu'un rapport sur l'emploi plus solide que prévu a renforcé les attentes d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt ce mois-ci.

Selon Coin Bureau, l'indice des prix à la consommation (IPC) sera la publication la plus importante de la semaine, une lecture plus élevée que prévu pouvant conforter les paris sur un resserrement de la politique monétaire par la Réserve fédérale. La création de 162 000 emplois, plus forte qu'attendue, enregistrée en août a déjà poussé à la hausse les anticipations de relèvement des taux. Reuters a rapporté lundi que les marchés intégraient une probabilité d'environ 58 % de hausse lors de la réunion de septembre de la Fed, tandis qu'UBS prévoit désormais deux hausses en 2026. La Fed resserre sa politique monétaire depuis deux ans pour ramener l'inflation en baisse depuis des sommets de plusieurs décennies, et chaque publication majeure est scrutée pour y déceler des indices sur le prochain geste de ce cycle.

IPC et IPP remettent l'inflation au premier plan

Le calendrier économique est concentré autour des données d'inflation. Selon le Bureau of Labor Statistics américain, l'indice des prix à la production (IPP) d'août est attendu jeudi 10 septembre, suivi de l'IPC d'août et des revenus réels vendredi 11 septembre.

L'IPC revêt une importance particulière car les dernières données de juillet ont montré une hausse des prix à la consommation de 3,4 % sur un an, tandis que l'IPC sous-jacent — qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie et est suivi de près par les décideurs politiques — a progressé de 2,5 %. Une lecture d'août plus forte alimenterait les craintes que l'inflation demeure au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. La publication de l'IPP apporte un éclairage complémentaire côté producteurs, en suivant les prix perçus par les entreprises et servant souvent de signal précoce des pressions sur les prix en amont susceptibles d'atteindre finalement les consommateurs.

Les autres indicateurs prévus comprennent les coûts du travail pour les employeurs mercredi et le crédit à la consommation mardi. Les marchés suivront également les résultats d'entreprises, dont celui d'Adobe jeudi.

La décision de la Fed pourrait orienter la prochaine direction des marchés

Le Federal Open Market Committee, l'organe de la Fed chargé de fixer les taux, doit se réunir les 15 et 16 septembre, ce qui fait des chiffres de l'inflation de cette semaine l'un des derniers apports économiques majeurs avant la décision des décideurs sur les taux d'intérêt.

Un IPC plus chaud pourrait pousser à la hausse les rendements du Trésor et le dollar, alors que les opérateurs financiers réévaluent la probabilité d'un resserrement monétaire. Un tel environnement accroîtrait potentiellement la pression sur les actifs sensibles au risque, notamment les actions et les cryptomonnaies, qui ont historiquement bénéficié d'anticipations de taux bas et d'une liquidité abondante. La hausse des coûts d'emprunt se répercute également sur les hypothèques, les cartes de crédit et le financement des entreprises, raison pour laquelle une simple publication d'inflation peut faire bouger l'ensemble des prix d'actifs.

Les marchés font donc face cette semaine à un test clair : les données d'inflation confirmeront-elles le signal plus fort du marché du travail ou donneront-elles aux décideurs suffisamment d'éléments pour maintenir une posture moins agressive à l'approche de la réunion de septembre de la Fed. Les traders seront également attentifs aux déclarations accompagnant la décision de la Fed pour anticiper le rythme de la politique au-delà de septembre.

Source : Hokanews