Une série de publications de données américaines inférieures aux attentes a fermement contrarié le thème de « l'économie en accélération » qui avait porté les marchés la semaine dernière, transformant un début de séance calme en une journée plus animée mardi.

Déceptions côté données

Le rapport JOLTS a montré des offres d'emploi américaines à 7,079 millions, en dessous de la prévision de 7,225 millions. La confiance des consommateurs américains de septembre a reculé à 81,9, très loin des 89,2 attendus, une forte baisse au plus bas niveau depuis 2014. L'indice des prix immobiliers S&P CaseShiller 20 villes de juillet a progressé de 2,5 %, au-dessus de la prévision de 2,2 %, tandis que le PIB canadien de juillet est resté stable à 0,0 %, conformément aux attentes. Les offres d'emploi et le moral des consommateurs comptent parmi les indicateurs les plus surveillés de la demande de main-d'œuvre et du moral des ménages, et des lectures aussi faibles occupent généralement une place centrale dans les débats de politique monétaire de la Fed.

Le long segment atteint un sommet générationnel

Les rendements du Trésor remontaient à nouveau en début de séance, le 30 ans grimpant de 3 points de base à 5,59 % — un sommet générationnel et le niveau le plus élevé depuis 2002 dans un mouvement particulièrement problématique. Les rendements du Trésor à long terme servent de taux de référence pour les prêts hypothécaires et l'endettement des entreprises, ce qui explique pourquoi ces pics de plusieurs décennies suscitent l'attention bien au-delà des salles des marchés obligataires. Le court segment a ensuite été pesé par les propos des responsables de la Fed.

Commentaires de la Fed et de la BoE

Williams, de la Fed, a déclaré estimer qu'une nouvelle hausse cette année suffirait probablement, avant de rappeler presque immédiatement qu'il restait dépendant des données. Quoi qu'il en soit, les probabilités de marché d'une hausse en octobre sont passées de 64 % à 50/50, une réévaluation qui montre à quel point les attentes de taux suivent directement le flux des données. Goolsbee a averti que cinq ans et demi au-dessus de la cible équivalait à « jouer avec le feu ». Barr, de la Fed, s'attend à une accélération de la croissance du PIB au second semestre, tandis que Musalem, de la Fed, a vanté un cadre comme pilier de la stratégie de communication. À la Banque d'Angleterre, Taylor s'est interrogé sur le fait qu'une simple « hausse d'assurance » serait perçue comme le début d'une série.

La libération de la SPR pèse sur le pétrole

La principale nouvelle du marché pétrolier a été la mise à disposition par les États-Unis de jusqu'à 40 millions de barils issus de la Réserve stratégique de pétrole, faisant plonger le brut vers les plus bas de la journée. Cette réserve constitue le stock de brut d'urgence du gouvernement américain, et des mises sur le marché de cette taille injectent directement des barils supplémentaires dans le marché. Le pétrole WTI a chuté de 3,41 $ à 89,19 $. Les actualités concernant l'Iran étaient plusrètes, mais plusieurs signes indiquaient que les négociations se poursuivaient avec la médiation toujours en place.

Matières premières, devises et actions

Deutsche Bank anticipe une pénurie de cuivre et estime que 10 $/livre pourraient être nécessaires pour y remédier. La présence du cuivre dans la construction, les réseaux électriques et l'industrie fait que ce type d'analyses de l'offre et de la demande est étroitement suivi bien au-delà des marchés de matières premières. L'or a gagné 56 $ à 4 169 $. Sur le marché des changes, le yen japonais a mené tandis que le dollar néo-zélandais a fermé la marche. Le S&P 500 a reculé de 0,1 %. Malgré le changement dans les attentes de taux, le dollar américain s'est bien tenu.

La suite

Demain, les données américaines PCE et PIB seront publiées — l'indice des prix PCE étant l'indicateur d'inflation privilégié de la Fed — ce qui constituera un nouveau test du récit économique.

Source : investingLive Americas market news wrap