Universal Robina Corp. (URC) a obtenu le feu vert de la Commission philippine de la concurrence (PCC) pour la vente envisagée de sa participation de 21 % dans le fabricant de nouilles instantanées Nissin Universal Robina Corp. (NURC) à Nissin Foods Asia Co. Ltd. (NFA), décrochant ainsi l'approbation antitrust qui ouvre la voie au transfert du contrôle de la coentreprise trentenaire à son partenaire japonais.

« La société a bien reçu la certification de la PCC en date du 25 août autorisant la transaction », a déclaré URC dans une communication publiée jeudi.

La PCC est l'autorité philippine de la concurrence, chargée d'examiner les fusions et acquisitions au titre de la législation du pays en matière de concurrence.

La vente autorisée porte sur 39,69 millions d'actions NURC. À l'issue de la transaction, la participation de la NFA dans NURC passera de 49 % à 70 %, tandis que celle d'URC diminuera de 51 % à 30 %, selon l'entreprise. Ce rééquilibrage transforme NURC, jusqu'ici majoritairement détenue par URC, en une filiale sous le contrôle de Nissin, URC demeurant associée à hauteur de 30 % dans une entreprise qu'elle a contribué à fonder en 1994.

URC a précisé que la transaction est prévue pour le 7 janvier 2027 et sera réalisée par une cession directe d'actions.

Le prix d'achat n'a pas encore été finalisé et devrait être déterminé d'ici décembre 2026, selon l'entreprise. La contrepartie sera établie au moyen de deux méthodes d'évaluation : une approche par flux de trésorerie actualisés avec une valeur terminale fondée sur la méthode de croissance de Gordon, et des multiples de la valeur d'entreprise rapportée aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). L'évaluation de décembre 2026 et la clôture de janvier 2027 constituent les dernières étapes avant l'entrée en vigueur du changement de contrôle.

NURC, créée en 1994, est une coentreprise entre URC et NFA qui fabrique et vend des nouilles instantanées aux Philippines. URC, l'un des plus grands producteurs d'aliments et de boissons du pays, fait partie du groupe JG Summit dirigé par la famille Gokongwei, avec un portefeuille couvrant les collations salées, les boissons et les produits alimentaires de consommation courante. La NFA appartient au groupe japonais Nissin Foods, auquel l'on attribue l'invention des nouilles instantanées. Cette transaction renforce l'ancrage du groupe Nissin aux Philippines, où les nouilles instantanées demeurent un aliment de base des ménages.

À la suite de la transaction, la NFA consolidera NURC dans ses états financiers, tandis qu'URC comptabilisera sa participation résiduelle de 30 % selon la méthode de la mise en équivalence, conformément aux normes locales d'information financière applicables. Selon ce traitement, URC reconnaîtra sa quote-part des résultats de NURC dans ses propres comptes plutôt que de consolider ligne par ligne les revenus et les charges de la coentreprise.

« Ce changement dans la présentation financière n'affecte pas l'exploitation de l'entreprise, qui devrait se poursuivre sans interruption pendant et après la transition », a déclaré URC.

À la bourse locale jeudi, l'action URC a reculé de 1,64 % pour clôturer à 60 pesos l'unité.

Article rapporté par Alexandria Grace C. Magno pour BusinessWorld.

Source : BusinessWorld