L'inflation des prix à la consommation au Royaume-Uni a accéléré en juillet, le taux général passant à 2,9 % en glissement annuel — conformément aux attentes et en hausse par rapport aux 2,6 % de juin. L'IPC sous-jacent s'est établi à 2,6 %, légèrement au-dessus des 2,5 % prévus et inchangé par rapport à la lecture de juin. Les deux mesures demeurent supérieures à l'objectif d'inflation de 2 % de la Banque d'Angleterre.

Chiffres clés :

• IPC de juillet : +2,9 % en g.a. (attendu : +2,9 % ; précédent : +2,6 %)
• IPC sous-jacent de juillet : +2,6 % en g.a. (attendu : +2,5 % ; précédent : +2,6 %)

Si le chiffre général est conforme aux estimations, l'inflation sous-jacente annuelle est restée stable à 2,6 % en juillet, au même niveau qu'en juin. L'IPC sous-jacent exclut l'énergie, l'alimentation, l'alcool et le tabac, ce qui explique pourquoi la hausse des coûts régulés de l'énergie a tiré le taux général vers le haut sans se répercuter sur la mesure sous-jacente.

La hausse du taux général s'explique principalement par la montée des prix de l'énergie, à la suite d'une modification du plafond de prix d'Ofgem en juillet. Les ménages devraient ainsi payer en moyenne 221 £ de plus sur leur facture d'énergie. Ce plafond est révisé tous les trimestres, de sorte que les variations des tarifs régulés se répercutent à intervalles réguliers sur l'IPC général, la prochaine révision étant prévue en octobre.

L'inflation des services a légèrement ralenti à 3,4 % en juillet, contre 3,6 % en juin. Les prix des services constituent un indicateur que les responsables de la Banque d'Angleterre surveillent de près pour mesurer les pressions inflationnistes d'origine nationale, cette catégorie étant moins exposée aux fluctuations des coûts mondiaux de l'énergie et des matières premières. L'Office for National Statistics (ONS) attribue en grande partie l'accalmie de ce mois-ci à une hausse plus modérée des tarifs aériens cette année — +11,7 % entre juin et juillet 2026, contre une progression de 30,2 % sur la même période un an plus tôt. L'ONS précise que l'effet à la baisse des tarifs aériens provient presque entièrement des liaisons européennes, où les prix ont reculé de 4,3 %, après une hausse de 38 % en juillet 2025.

L'inflation des prix alimentaires a également ralenti en juillet, reculant à 1,3 % contre 1,7 % le mois précédent. L'inflation des prix des biens est toutefois repassée au-dessus de 2 %, avec une estimation de 2,2 % en juillet, en hausse par rapport à 1,7 % en juin. Ce rebond plus marqué explique la rigidité des prix sous-jacents dans ce dernier rapport.

Dans l'ensemble, cette publication ne devrait pas pousser la Banque d'Angleterre à des actions de politique monétaire précipitées en septembre, même si elle laisse la porte ouverte à un éventuel nouveau geste d'ici la fin de l'année. L'attention se porte désormais sur les autres données mensuelles précédant ces décisions, notamment la publication de l'IPC d'août et les chiffres du marché du travail, que le Comité de politique monétaire pondère aux côtés de ses prévisions trimestrielles.

La paire GBP/USD progressait de 0,1 % dans la journée à 1,3541, peu changée à la suite de la publication.

Source : ForexLive