La Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a ouvert son guichet de demandes d'agrément pour les entreprises de cryptoactifs souhaitant être autorisées dans le cadre d'un nouveau régime réglementaire qui soumettra le secteur à une supervision formelle plus large. Ce cadre définit des exigences dans quatre domaines essentiels : la protection des consommateurs, la sauvegarde des actifs des clients, l'intégrité du marché et la résilience financière. Le lancement du guichet marque le début d'un processus formel d'agrément pour le secteur et représente un changement majeur pour les entreprises crypto opérant au Royaume-Uni, car les sociétés souhaitant continuer à fournir des services réglementés devront démontrer qu'elles respectent les normes du régulateur.

Selon la FCA, le nouveau cadre est conçu pour offrir aux investisseurs crypto des protections qui n'étaient auparavant pas disponibles sous la structure réglementaire existante. Il vise également à apporter aux entreprises une plus grande clarté réglementaire et une voie formelle pour celles qui souhaitent opérer sur le marché crypto britannique. Le régulateur a présenté ce régime comme faisant partie d'un effort plus large visant à bâtir une juridiction dans laquelle les investisseurs comme les entreprises pourront avoir davantage confiance dans les normes régissant l'activité des cryptoactifs. Pour les utilisateurs de services crypto, l'effet concret est que la manière dont les entreprises détiennent les actifs des clients, mènent leurs marchés et gèrent leur résilience financière sera soumise à des normes réglementaires définies — des domaines que la FCA indique n'avoir pas été couverts auparavant pour les investisseurs crypto sous la structure existante.

Les entreprises face à l'échéance de dépôt de février 2027

Les entreprises de cryptoactifs qui souhaitent poursuivre leurs activités au Royaume-Uni sont invitées à déposer leur demande avant le 28 février 2027. Le régime lui-même doit entrer en vigueur le 25 octobre 2027, laissant aux entreprises plusieurs mois entre la date limite de dépôt et le démarrage formel pour préparer la transition. Ce calendrier offre au marché une série de jalons clairs à surveiller : quelles entreprises déposent leur dossier dans les délais, comment les évaluations de la FCAent durant cette période, et à quel moment les services commenceront à fonctionner sous le règlement complet en octobre 2027.

Les entreprises existantes qui déposent leur demande dans la période autorisée mais qui n'ont pas reçu de décision d'ici octobre 2027 relèveront de dispositions transitoires. Celles-ci leur permettent de continuer à fournir des services de cryptoactifs, et d'accepter de nouveaux business, pendant que leurs demandes restent en cours d'examen.

L'ouverture du guichet fait suite à la publication par la FCA de ses règles et orientations finales sur la crypto en juin 2026, faisant passer le cadre de l'élaboration des règles à la phase d'agrément des entreprises individuelles.

L'agrément dépend du respect des normes de la FCA

La FCA a souligné que le dépôt d'une demande ne garantit pas l'agrément. Les entreprises doivent démontrer que leurs opérations répondent aux normes requises, et celles qui n'y satisfont pas n'obtiendront pas d'approbation. Les entreprises qui n'obtiennent pas d'agrément ne seront pas autorisées à continuer d'offrir des services de cryptoactifs réglementés au Royaume-Uni, ce qui fait de la préparation à la conformité une tâche centrale pour toute entreprise souhaitant rester sur le marché. Cette distinction sera également visible pour les consommateurs : une fois le régime en vigueur, les services de cryptoactifs réglementés au Royaume-Uni seront limités aux entreprises agréées, offrant aux utilisateurs un indicateur clair des prestataires opérant sous les normes du régulateur.

Le régulateur a présenté cette approche comme s'inscrivant dans un objectif plus large de développement d'un secteur crypto fondé sur l'intégrité et la confiance, tout en favorisant la croissance. Les entreprises devront donc démontrer des normes opérationnelles et financières plutôt que de s'appuyer uniquement sur leur présence existante sur le marché. La préparation à l'agrément pourrait ainsi exiger des entreprises qu'elles examinent leurs contrôles internes, leurs dispositifs de protection des clients, leurs procédures de conservation des actifs, leurs systèmes de conduite de marché et leur résilience financière avant de déposer leur demande.

Un soutien préalable à la demande disponible

Pour aider les entreprises à se préparer, la FCA a mis en place un service d'assistance préalable à la demande. Les entreprises peuvent solliciter des réunions avec le régulateur avant de déposer une demande formelle, ce qui donne aux candidats l'occasion de discuter à l'avance des éléments de leur dossier. Ce service vise à aider les entreprises à comprendre les attentes réglementaires et à identifier les problèmes potentiels avant d'entrer dans le processus formel d'évaluation.

Pour les entreprises déjà présentes au Royaume-Uni, la période de transition laisse le temps d'adapter leurs structures et leurs contrôles aux nouvelles exigences. Les nouveaux candidats, en revanche, devront bâtir leurs opérations autour du cadre d'agrément dès le départ.

Une transition réglementaire qui remodelle le marché crypto britannique

Ce régime place la FCA au cœur du cadre réglementaire britannique en développement pour les cryptoactifs. Son accent sur la protection des consommateurs, la sauvegarde des actifs, l'intégrité du marché et la résilience financière va au-delà des règles régissant les transactions individuelles et aborde la manière dont les entreprises crypto opèrent en tant que prestataires de services financiers.

Le processus d'agrément oriente le marché britannique vers un modèle dans lequel les entreprises doivent prouver leur conformité à des normes réglementaires définies avant d'être autorisées à fournir des services réglementés. L'issue de ce processus déterminera quelles entreprises pourront poursuivre leurs activités une fois le pleinement en vigueur en octobre 2027. Pour les entreprises existantes, l'échéance de février 2027 constitue un jalon réglementaire clé, tandis que les dispositions transitoires maintiennent l'accès au marché pour les candidats éligibles en attente de décision.

Pris ensemble, ces éléments dessinent un parcours en plusieurs étapes, du dépôt et de l'évaluation jusqu'à la mise en œuvre complète, les entreprises étant tenues de démontrer que leurs opérations répondent aux normes attendues dans le cadre du nouveau régime britannique des cryptoactifs.