Bank of America a déclaré que Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) progressait de manière solide sur son site de production de l'Arizona, où le chiffre d'affaires a augmenté de 17 % par rapport au trimestre précédent et de 145 % sur un an. En conséquence, BofA a relevé son objectif de cours sur TSM de 490 à 590 dollars et a réitéré sa recommandation à l'achat.

Les actions TSM ont ouvert à 430,33 dollars mardi, se négociant près du plus haut sur 52 semaines de 479,00 dollars. L'objectif de cours moyen de Wall Street pour le titre s'établit à 524,25 dollars.

Dans une note de recherche adressée aux investisseurs, l'analyste de BofA Haas Liu a indiqué que les opérations de production américaines de TSMC « progressent bien ». Il a écrit que le site de l'Arizona avait généré 45 milliards de dollars taïwanais (NT$) de ventes au deuxième trimestre, soit 4 % du chiffre d'affaires total de TSMC. Ce chiffre représentait une hausse de 17 % par rapport au trimestre précédent et de 145 % sur un an.

M. Liu a également indiqué que la marge de bénéfice net des activités de l'Arizona, hors subventions publiques, s'élevait à 38 % au deuxième trimestre 2026. À titre de comparaison, une marge de perte d'environ -90 % avait été enregistrée en 2025, ce qui met en évidence une nette amélioration de la performance opérationnelle.

Le conseil d'administration de TSMC a récemment approuvé 29 milliards de dollars d'investissements en capital aux États-Unis, soit environ le double du montant autorisé un an plus tôt. M. Liu s'attend à ce que les dépenses d'investissement atteignent le point médian des prévisions 2026 de TSMC, à 62 milliards de dollars, avec une possible progression vers 80 à 85 milliards de dollars en 2027. Ces dépenses illustrent à quel point l'exécution à court terme de TSMC est liée au développement de capacités avancées hors de Taïwan, tout en répondant à la demande de clients en puces de pointe.

Malgré le niveau élevé des dépenses de l'entreprise, Bank of America a déclaré s'attendre à ce que la marge brute de TSMC demeure dans la fourchette haute des 60 %. M. Liu a cité la forte demande de produits de calcul haute performance et de processeurs mobiles haut de gamme comme principaux facteurs soutenant les marges.

L'analyste a également prévu que les charges d'amortissement augmenteraient d'environ 20 % par an entre 2026 et 2028, à mesure que TSMC développe ses capacités de production avancées et spécialisées. Cette expansion comprend un partenariat stratégique avec Sony pour la production de capteurs d'image, dont le démarrage est prévu en 2029.

Le nouvel objectif de 590 dollars fixé par Bank of America implique un potentiel de hausse d'environ 37 % par rapport au cours d'ouverture de mardi. La banque a maintenu inchangée sa recommandation à l'achat.

Le sentiment global des analystes sur TSM demeure constructif. Parmi les analystes couvrant le titre, trois le notent « achat fort » (Strong Buy), onze « achat » (Buy) et deux « conserver » (Hold). L'objectif de cours moyen s'établit à 524,25 dollars.

D'autres recommandations récentes ont également été positives. Needham a relevé son objectif à 530 dollars contre 480 dollars fin juillet, DA Davidson a porté le sien à 500 dollars contre 450 dollars, et Zacks a surclassé TSM en « achat fort » mi-juillet. La seule dégradation récente émane de Weiss Ratings, qui est passé d'« achat » à « conserver » le 12 août.

Les investisseurs institutionnels ont également renforcé leurs positions. Ballentine Partners a accru sa position dans TSMC de 6 % au deuxième trimestre, en achetant 2 566 actions supplémentaires pour porter son total à 45 094 actions d'une valeur d'environ 21,5 millions de dollars. Parmi les autres sociétés ayant accru leurs positions au cours des premier et deuxième trimestres figurent Twin City Private Wealth, Graves Light Lenhart Wealth et Wealthcare Capital Partners.

TSMC a publié un bénéfice du deuxième trimestre de 4,28 dollars par action pour un chiffre d'affaires de 39,89 milliards de dollars. L'entreprise a affiché une marge de bénéfice net de 50,31 % et une rentabilité des capitaux propres de 39,37 %. Les analystes de Wall Street anticipent un bénéfice annuel de 16,44 dollars par action.

Les dirigeants de l'entreprise ont également acheté des actions durant cette période. Le vice-président Shyue-Shyh Lin a acquis 1 000 actions à 74,13 dollars le 21 juillet, tandis que le vice-président Lipen Yuan en a acheté 1 000 à 79,19 dollars fin juin.