Standard Bank Group, la plus grande banque d'Afrique en termes d'actifs, est en pourparlers pour acquérir une participation dans OPay avant que la société de fintech nigériane ne finalise son introduction prévue en Bourse aux États-Unis, selon Bloomberg.

Le géant bancaire sud-africain vise à devenir actionnaire avant ce qui s'annonce comme l'une des introductions en Bourse les plus marquantes de la fintech africaine de ces dernières années.

OPay, soutenue par SoftBank et Sequoia Capital, collabore avec Citigroup, Deutsche Bank et JPMorgan Chase pour préparer une introduction à New York, en visant une valorisation d'environ 4 milliards de dollars. Cela représenterait le double de la valorisation de 2 milliards de dollars dont la société bénéficiait après le tour de financement de 400 millions de dollars mené par SoftBank en 2021, et placerait OPay devant ses concurrentes nigérianes les plus proches : Flutterwave était valorisée à plus de 3 milliards de dollars après un tour de financement en 2023, tandis que Moniepoint a atteint une valorisation de 2 milliards de dollars lors d'une levée de fonds en 2024.

Ni OPay ni Standard Bank n'a fait de déclaration publique officielle concernant les pourparlers sur l'acquisition de la participation.

Le calendrier de l'intérêt de Standard Bank est notable. Les participations pré-IPO dans les entreprises technologiques en forte croissance sont généralement proposées à un prix inférieur à celui de l'introduction finale, permettant aux premiers investisseurs de réaliser des gains une fois la société cotée en Bourse.

Pour une banque de la taille et de l'envergure de Standard Bank sur le continent africain, l'acquisition d'une participation dans OPay présente également un intérêt stratégique qui dépasse les seuls rendements financiers. Elle offrirait à la plus grande banque d'Afrique une exposition directe à l'une des plateformes de paiement numérique les plus populaires du Nigeria, à une époque où la frontière entre la banque traditionnelle et la fintech devient de plus en plus floue.

Lancée au Nigeria en 2018, OPay a constitué l'un des plus vastes réseaux d'agents bancaires du pays, offrant des services de monnaie mobile, de paiement de factures, de transferts et de services aux commerçants à des millions de Nigérians, en particulier dans les zones mal desservies par les succursales bancaires conventionnelles. Son approche, qui combine une application numérique et une présence généralisée d'agents hors ligne, en fait l'une des plateformes financières les plus accessibles du pays et le principal point de contact en matière de services financiers pour une part importante de la population nigériane. Cette portée est enracinée dans le marché lui-même : le Nigeria est le pays le plus peuplé d'Afrique, et nombre de ses adultes ont longtemps évolué en dehors du système bancaire formel. L'adoption des paiements numériques s'est fortement accélérée pendant la pénurie de liquidités de 2023 dans le pays, lorsque les restrictions liées au redesign du naira ont empêché de nombreux clients d'accéder à la monnaie physique — une période durant laquelle l'activité sur des plateformes telles qu'OPay et Moniepoint a bondi.

Si OPay parvient à s'introduire en Bourse à New York, elle rejoindra le petit groupe d'entreprises fondées en Afrique ayant accédé aux marchés publics américains. Jumia, le groupe de commerce électronique axé sur l'Afrique, s'est introduit à la Bourse de New York en 2019 et demeure parmi les très rares entreprises technologiques africaines cotées aux États-Unis. Une introduction à New York soumettrait également OPay aux exigences de divulgation des autorités américaines des valeurs mobilières, offrant aux investisseurs des marchés publics un niveau de visibilité financière sur un grand opérateur de paiements nigérian que des concurrents privés comme Flutterwave et Moniepoint ne fournissent actuellement pas. Cette opération pourrait considérablement rehausser le profil des fintechs africaines auprès des investisseurs institutionnels qui ont historiquement négligé le secteur.

La valorisation cible de 4 milliards de dollars suggère que la fintech a largement dépassé les premiers stades de sa croissance. Plus tôt cette année, la Banque centrale du Nigeria a accordé à OPay une licence nationale complète, ainsi qu'à Moniepoint, Kuda et d'autres. Cette licence permet à OPay d'opérer en tant que banque de monnaie mobile et de services de paiement à part entière. Combinée à sa base de clients établie et à son réseau d'agents, OPay représente pour les investisseurs des marchés publics une opportunité fondamentalement différente de celle qu'elle constituait lorsque SoftBank a investi en 2021.

L'intérêt de Standard Bank souligne également une tendance plus large dans le secteur bancaire africain. Les banques traditionnelles du continent voient les entreprises de fintech gagner des parts de marché dans les paiements, l'épargne et le crédit. En acquérant des participations dans ces entreprises avant leur introduction en Bourse, les banques traditionnelles trouvent des moyens de rester pertinentes dans un écosystème qui évolue plus rapidement qu'elles ne peuvent s'adapter organiquement. Ces pourparlers surviennent également à un moment où le financement par capital-risque en Afrique a ralenti par rapport à son pic de 2021–2022.