Le président Donald Trump a renouvelé son exigence de baisse des taux d'intérêt après la publication de données sur l'emploi américain plus solides que prévu, a rapporté Cointelegraph, et a averti que les États-Unis pourraient cesser de commercer avec les pays affichant un déficit commercial vis-à-vis d'eux si la Réserve fédérale ne baisse pas ses taux. Trump a affirmé à plusieurs reprises que des taux d'intérêt élevés désavantagent les États-Unis par rapport aux pays où les coûts d'emprunt sont plus faibles.

Trump relie les taux d'intérêt à la politique commerciale

Trump a lancé cet avertissement dans une publication sur Truth Social, demandant à la Réserve fédérale de réduire ses taux d'intérêt et soutenant que les États-Unis devraient avoir les taux les plus bas du monde.

« Des taux d'intérêt élevés placent les États-Unis dans une position de désavantage très injuste », a déclaré Trump, selon Reuters. Il a ensuite prévenu que les États-Unis cesseraient de commercer avec les pays avec lesquels ils présentent un déficit commercial si la Fed ne baisse pas ses taux.

Ces propos ajoutent une menace de politique commerciale à la critique de longue date de Trump envers la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le président a appelé à plusieurs reprises à des coûts d'emprunt plus faibles, alors même que la banque centrale définit la politique monétaire de manière indépendante de la Maison-Blanche. Cette indépendance est inscrite dans le droit américain, et les pressions publiques passées des présidents sur la Fed ont historiquement suscité des interrogations sur une éventuelle ingérence dans le mandat de l'institution, qui vise le plein emploi et la stabilité des prix.

Les dernières déclarations de Trump interviennent après que le Bureau of Labor Statistics a rapporté une création d'emplois en août plus forte que prévu. Ces données ont accru les attentes de marché d'une possible hausse des taux par la Réserve fédérale plus tard en septembre, plutôt que des baisses que Trump réclame. Ces propos revêtent également une pertinence au-delà des marchés traditionnels : les marchés crypto se sont montrés sensibles aux anticipations de politique de la Réserve fédérale, les changements de perspective sur les taux influençant les conditions de liquidité et l'appétit pour le risque dans l'ensemble des classes d'actifs.

Des données sur l'emploi solides compliquent la poussée pour une baisse des taux

Le rapport sur l'emploi d'août a montré que les employeurs américains ont créé 162 000 emplois, dépassant nettement les attentes des économistes. Le taux de chômage est resté à 4,1 %, selon les rapports publiés après la publication.

Les chiffres plus robustes du marché du travail ont compliqué la justification d'une baisse immédiate des taux, car un emploi résilient peut renforcer les inquiétudes concernant les pressions inflationnistes. Les marchés financiers ont ensuite accru leurs paris sur une possible hausse des taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed.

Cette réaction du marché va directement à l'encontre de la direction souhaitée par Trump pour la politique monétaire, et ses derniers commentaires ramènent l'attention sur la tension entre les priorités économiques de l'administration et les décisions de politique de la Réserve fédérale.

La menace commerciale soulève des questions économiques plus larges

La proposition de Trump consisterait à lier les décisions de taux d'intérêt de la Fed aux relations commerciales des États-Unis, bien que ces deux domaines soient régis par des mécanismes politiques distincts.

Reuters a rapporté que Trump a spécifiquement soutenu que des taux d'intérêt élevés créent un désavantage injuste pour les États-Unis et a demandé que le pays bénéficie des coûts d'emprunt les plus bas du monde.

Cet avertissement intervient alors que l'administration continue de se concentrer sur les déséquilibres commerciaux. Lors d'une réunion des finances du G20 plus tôt dans la semaine, les États-Unis ont poussé à des mesures contre les politiques qui, selon eux, contribuent aux déséquilibres commerciaux mondiaux, tandis que d'autres pays ont exprimé des préoccupations quant aux effets des politiques tarifaires américaines.

Pour l'instant, la déclaration de Trump reste une menace plutôt qu'une rupture annoncée du commerce avec un pays spécifique. La question immédiate de politique monétaire est de savoir si la Réserve fédérale répondra aux données économiques et aux conditions d'inflation en modifiant ses taux lors de sa prochaine réunion prévue les 15 et 16 septembre.