Le président Donald Trump envisage une nouvelle initiative visant à réduire l'impôt sur les plus-values avant les élections de mi-mandat de novembre, avec des propositions en discussion incluant un calcul des gains ajusté à l'inflation et une exemption plus large pour certaines ventes immobilières.

En vertu de la loi actuelle, les plus-values à long terme sont imposées à des taux préférentiels de 0 %, 15 % ou 20 % selon les revenus, avec une taxe supplémentaire de 3,8 % sur le revenu net de placement s'appliquant aux revenus les plus élevés. L'idée d'indexer les gains sur l'inflation circule dans les cercles conservateurs de politique fiscale depuis des décennies et a été examinée par le Département du Trésor durant le premier mandat de Trump, bien qu'elle n'ait jamais été mise en œuvre en raison de questions sur l'autorité exécutive nécessaire pour effectuer un tel changement sans le Congrès.

Bien que les discussions actuelles puissent inciter Trump à demander au Congrès de réduire l'impôt sur les plus-values, aucune législation ni proposition formelle de la Maison-Blanche n'a été publiée. Le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, a déclaré que Trump développe des engagements politiques supplémentaires que les républicains pourraient présenter aux électeurs avant novembre.

L'indexation à l'inflation réduirait les gains imposables

L'une des options envisagées consisterait à indexer le coût de base d'un actif sur l'inflation, ce qui signifie que seul le gain restant après ajustement pour les changements de niveau de prix serait imposé. Les partisans affirment que ce changement empêcherait que les contribuables soient taxés sur des gains qui ne reflètent que l'inflation plutôt que des augmentations réelles de valeur, tandis que les critiques soutiennent qu'il profiterait de manière disproportionnée aux ménages à revenu élevé détenant de grands portefeuilles d'investissement et réduirait les recettes fédérales.

L'ancien directeur du Conseil économique national, Larry Kudlow, a récemment discuté de l'approche directement avec Trump et a indiqué que le président y était réceptif. Kudlow a également proposé d'exempter les gains sur les ventes de logements évalués à 2 millions de dollars ou moins.

En vertu des règles fédérales actuelles, les propriétaires admissibles peuvent exclure jusqu'à 250 000 dollars de gains de leur résidence principale, ce seuil passant à 500 000 dollars pour de nombreux couples mariés déclarant conjointement. Ces seuils d'exclusion n'ont pas été ajustés depuis leur établissement par le Taxpayer Relief Act de 1997, ce qui signifie qu'ils se sont érodés en termes réels au fil de décennies d'appréciation des prix de l'immobilier. L'idée de 2 millions de dollars en discussion représenterait donc un avantage considérablement plus large, bien que sa structure finale reste indéfinie.

La plupart des modifications de la fiscalité des plus-values nécessitent l'approbation du Congrès. Toute tentative de l'administration d'introduire l'indexation à l'inflation sans le Congrès pourrait également faire face à des défis juridiques, un problème qui est apparu lors de précédents efforts de réinterprétation du mode de calcul du coût de base des actifs.

Impact potentiel sur les actifs numériques

Un régime large d'indexation des plus-values pourrait également s'étendre aux actifs numériques si les cryptomonnaies entrent dans son champ d'application. Les contribuables américains déclarent actuellement les ventes et échanges d'actifs en capital dans le cadre fédéral de l'impôt sur les plus-values, et les transactions d'actifs numériques s'intègrent de plus en plus dans la même infrastructure de déclaration. Ce fardeau est déjà apparu dans le débat de la saison fiscale sur les utilisateurs de Bitcoin confrontés à des déclarations de plus-values lors de cessions courantes.

Aucun projet actuel n'établit que Bitcoin, Ether ou d'autres cryptomonnaies bénéficieraient d'un traitement de coût de base ajusté à l'inflation. L'effet sur les investisseurs en cryptomonnaies dépend donc de la manière dont toute législation future définit les actifs éligibles et de la question de savoir si le Congrès fait finalement avancer la proposition.

La politique fiscale entre dans la campagne de mi-mandat

Les dernières discussions fiscales de Trump surviennent alors que les élections de mi-mandat américaines de 2026 deviennent de plus en plus déterminantes pour la politique crypto et les marchés financiers, le contrôle du Congrès étant appelé à déterminer la trajectoire de la législation fiscale, structurelle des marchés et économique plus large.

Le débat sur les plus-values arrive également en parallèle de l'expiration prévue de nombreuses dispositions fiscales individuelles du Tax Cuts and Jobs Act de 2017 à la fin de 2025, une échéance qui exerce déjà une pression sur les législateurs pour négocier un vaste ensemble fiscal. Les modifications des plus-values pourraient potentiellement être intégrées dans un tel véhicule.

Le porte-parole de la Maison-Blanche, Kush Desai, a déclaré que Trump évalue régulièrement de nouvelles idées économiques mais que les annonces politiques formelles viendraient directement de l'administration.

L'administration n'a publié aucun taux d'imposition des plus-values proposé, aucun texte législatif ni aucune date de mise en œuvre. Tout ensemble fiscal du Congrès devrait être adopté par la Chambre des représentants et le Sénat avant d'arriver sur le bureau de Trump.