L'action Tesla chute de 4 % alors que le bénéfice du T3 recule de 43 % au milieu des discussions avec SpaceX
Points clés
- •Le résultat opérationnel du troisième trimestre de Tesla a reculé de 56 % en raison de la hausse des dépenses, comprimant la marge opérationnelle à 2,6 % alors même que le chiffre d'affaires restait quasiment stable à 28,05 milliards de dollars.
- •Les ventes automobiles ont reculé de 3 % sur un an à 20,56 milliards de dollars après une demande anticipée liée à l'expiration du crédit d'impôt fédéral, et Tesla a publié des prévisions annonçant moins de livraisons cette année.
- •Le chiffre d'affaires des services a progressé de 33 % à 4,6 milliards de dollars, le segment à la plus forte croissance, tandis que le chiffre d'affaires de la production et du stockage d'énergie a chuté de 16 % à 2,8 milliards de dollars.
- •Elon Musk a confirmé le 20 octobre que des comités indépendants de Tesla et SpaceX évaluent une fusion potentielle, bien qu'aucun terme n'ait été divulgué et que des obstacles réglementaires, de valorisation et de gouvernance subsistent.
- •Le titre fait face à une zone de résistance entre 386 $ et 389 $, une cassure sous 370 $ pouvant ouvrir la voie vers le plus bas du 20 octobre à 363,64 $ et le plus bas du 16 octobre près de 349,33 $.
- •Cependant, des tests répétés de la résistance ne confirment pas en eux-mêmes une figure de retournement triple top ; une confirmation exigerait une cassure soutenue sous la zone de support concernée. Un repli sous 370 $ pourrait ramener au premier plan le plus bas du 20 octobre à 363,64 $. Une poursuite des ventes pourrait exposer le plus bas du 16 octobre près de 349,33 $. À l'inverse, une reprise soutenue au-dessus de 389 $ pourrait affaiblir le scénario baissier et remettre en considération le seuil psychologique des 400 $. Les affirmations baissières initiales concernant la convergence-divergence des moyennes mobiles et les moyennes mobiles exponentielles restent non vérifiées. L'action Tesla fait désormais face à la pression d'un résultat opérationnel plus faible et de discussions de fusion non résolues. Une reprise au-dess de 389 $ renforcerait les perspectives techniques, tandis que des pertes plus marquées pourraient exposer la zone des 350 $. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les investissements en actions comportent de la volatilité et un risque de perte en capital, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement. *Source : [The Market Periodical](https://themarketperiodical.com/2026/10/22/tesla-stock-drops-4-as-q3/)*
L'action Tesla a reculé de plus de 4 % en séance pré-ouverte le 22 octobre après la publication de résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes, le titre revenant vers 370 $ après une clôture mercredi à environ 386,63 $ lors de la séance régulière.
Le constructeur de véhicules électriques a affiché un chiffre d'affaires de 28,05 milliards de dollars pour le trimestre, quasiment inchangé par rapport à la même période l'an dernier. Le résultat opérationnel a toutefois reculé de 56 % en raison de la hausse des dépenses. Les investisseurs ont également évalué une fusion potentielle avec SpaceX, bien qu'aucune des deux sociétés n'ait annoncé d'accord définitif.
Des prévisions de livraisons prudentes pèsent sur le titre
Le recul a suivi la publication du rapport trimestriel de Tesla, qui a montré un repli de 3 % sur un an des ventes automobiles à 20,56 milliards de dollars. Cette baisse annuelle a coïncidé avec des livraisons faibles, entraînées par une anticipation de la demande alors que de nombreux Américains se sont précipités pour acheter un véhicule avant l'expiration du crédit d'impôt fédéral. Une telle anticipation de la demande transfère les ventes de périodes futures vers le présent, une dynamique susceptible de peser sur les comparaisons de livraisons à venir.
Le chiffre d'affaires du stockage et de la production d'énergie était également dans le rouge, reculant de 16 % à 2,8 milliards de dollars, contre plus de 3,13 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le seul point fort du trimestre a été le chiffre d'affaires des services, en hausse de 33 % à 4,6 milliards de dollars, ce qui en fait le segment à la plus forte croissance rapporté par Tesla ce trimestre, compensant partiellement le recul côté véhicules. Au total, Tesla a généré 28 milliards de dollars de chiffre d'affaires, quasiment stable par rapport à la période de l'an dernier.
Les résultats ont également montré un resserrement des marges. La marge opérationnelle est tombée à 2,6 %, tandis que la marge EBITDA ajustée s'est établie à 13,9 %.
Ces chiffres reflètent une entreprise qui se déploie sur de multiples fronts alors qu'elle affronte des concurrents tels que General Motors et Ford. Tesla a récemment lancé sa voiture volante, qui utilise certaines technologies développées par SpaceX, et a démarré la production en série de son camion semi-remorque. Surtout, la société investit massivement dans la robotique via son programme Optimus, dont la fabrication est en cours au Nevada. Tesla vise à faire d'Optimus le leader d'un secteur dominé par des sociétés comme Boston Robotics. Elle consacre également des ressources considérables au projet Terafab, une collaboration avec SpaceX. Le maintien de cet éventail de programmes avec une marge opérationnelle de 2,6 % illustre la tension dépenses d'expansion et rentabilité qui a traversé les résultats du trimestre.
Ajoutant à la pression, Tesla a publié des prévisions prudentes, indiquant qu'elle s'attend à livrer moins de véhicules cette année. Ce signal attire l'attention sur la tenue de la demande sans l'incitation fédérale.
Incertitude autour des discussions de fusion avec SpaceX
Le titre a également été confronté à l'incertitude liée aux discussions sur une fusion potentielle avec SpaceX. Elon Musk a confirmé le 20 octobre que les deux sociétés avaient créé des comités indépendants pour évaluer une éventuelle combinaison. Selon TechCrunch, ces comités sont composés d'administrateurs indépendants de Tesla et de SpaceX.
Musk a reconnu les conflits d'intérêts découlant de ses participations dans les deux sociétés, tout en avertissant que la transaction proposée pourrait ne pas aboutir.
Une fusion associerait les activités automobiles, énergétiques et robotiques de Tesla aux activités de lancement, de satellites et d'informatique de SpaceX. Les deux sociétés opèrent toutefois sous des exigences réglementaires différentes. Les contrats gouvernementaux américains de SpaceX et les activités chinoises de Tesla pourraient compliquer l'approbation, et les sociétés devraient également résoudre les questions de valorisation, de gouvernance et d'approbation des actionnaires.
Les résultats de Tesla ont ajouté une autre considération financière : ils font état d'une perte latente de 142 millions de dollars sur l'investissement en fonds propres de la société dans SpaceX. Cette perte comptable ne représente pas une vente effective d'actions SpaceX. Parallèlement, aucun terme officiel de fusion, aucune valorisation de la transaction ni aucun calendrier d'achèvement n'ont été communiqués. Jusqu'à la conclusion de l'évaluation par les comités, l'avancement de l'examen — et toute divulgation de termes — figurera, aux côtés des prévisions de livraisons, parmi les points clés à surveiller.
La résistance à 389 $ tiendra-t-elle ?
L'action Tesla a approché 389 $ le 21 octobre avant de se retourner après la publication des résultats. Les prix historiques montrent des plus proches à 386,70 $ le 23 septembre et 388,56 $ le 9 octobre, tandis que la séance du 21 octobre a atteint environ 388,83 $. Ensemble, ces niveaux ont établi une zone de résistance potentielle entre 386 $ et 389 $.
