Taïwan prépare des mesures d'urgence pour restreindre la vente à découvert et a signalé sa disposition à mobiliser un fonds de soutien de 15 milliards de dollars NT après que l'indice de référence TAIEX a enregistré sa pire semaine depuis 2001. Cette réponse fait suite à une violente vente de marché qui a poussé l'indice en territoire de marché baissier et entraîné une baisse des actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).

Selon des informations partagées par Coin Bureau sur X, les restrictions d'urgence sur la vente à découvert entreront en vigueur lundi. Taïwan prévoit de réduire la limite intraday de vente à découvert d'actions empruntées et d'augmenter l'exigence de marge minimale, resserrant ainsi les conditions dans lesquelles les investisseurs peuvent parier à la baisse sur les actions.

Le TAIEX enregistre une chute intraday record

Le TAIEX, un indice de référence pondéré par la capitalisation boursière dominé par TSMC, a plongé de 3 737,67 points, soit 9 %, à son point le plus bas de la séance vendredi. Cette baisse constitue un record de chute en points au cours d'une séance de bourse et reflète l'ampleur de la pression vendeuse sur l'ensemble du marché taïwanais.

L'indice est tombé sous le niveau des 40 000 points avant de toucher 37 837,05, entrant en territoire de marché baissier — un seuil généralement défini comme une baisse de 20 % ou plus par rapport à un sommet récent. Il a également enregistré sa quatrième plus forte perte en points à la clôture, s'ajoutant à une semaine de fortes baisses que Coin Bureau a décrite comme la pire du marché depuis 2001.

Cette détérioration à Taïwan a suivi une vente plus large des actions liées à l'intelligence artificielle, la pression se propageant de Wall Street aux marchés asiatiques. Cette baisse a placé l'indice actions taïwanais parmi les grands marchés touchés par le ralentissement plus général lié à l'IA.

Taïwan durcit les règles de la vente à découvert

Dans le cadre des mesures d'urgence, Taïwan abaissera le plafond intraday de vente à découvert d'actions empruntées de 30 % à 3 % du volume quotidien moyen sur 30 jours d'une action. Ce changement représente une réduction substantielle de la quantité d'actions empruntées pouvant être vendues à découvert au cours d'une séance de bourse. De telles restrictions constituent un outil d'urgence classique pour les régulateurs de marché : en limitant la capacité des investisseurs à vendre des actions empruntées en anticipant une baisse des prix, elles visent à atténuer la pression baissière pendant les périodes de stress aigu.

Les autorités relèveront également l'exigence de marge minimale de 90 % à 130 %, augmentant ainsi les garanties que les investisseurs doivent maintenir pour les transactions concernées.

Les restrictions doivent entrer en vigueur lundi. Taïwan a également indiqué qu'il était prêt à mobiliser le fonds de 15 milliards de dollars NT, bien que l'annonce ne précise ni le calendrier de déploiement du fonds ni les conditions exactes de son utilisation. Ces détails restant en suspens, le fonds demeure un filet de sécurité signalé plutôt qu'activé, et l'entrée en vigueur des nouvelles règles lundi constitue la prochaine étape concrète de la réponse du gouvernement.

Les actions TSMC chutent alors que la vente liée à l'IA atteint Taïwan

TSMC, la plus grande influence individuelle sur le TAIEX pondéré par la capitalisation boursière et le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, a également subi une pression. Ses actions cotées à Taïwan ont cédé 4,46 % pour s'établir à 2 140 dollars NT vendredi, après une baisse de 10,78 % de ses actions cotées aux États-Unis jeudi.

Les baisses consécutives des actions de TSMC cotées aux États-Unis et négociées à Taïwan ont coïncidé avec la vente plus large des actions liées à l'IA. En tant que fabricant de premier plan des puces avancées utilisées dans les systèmes d'IA, TSMC appartient au segment du marché dont les actions ont alimenté le ralentissement général. Avec la domination de TSMC sur l'indice, l'évolution du cours de son action a représenté une part importante de la pression subie par l'indice de référence.

Prises ensemble, les restrictions prévues par Taïwan — réduction du plafond intraday d'actions empruntées de 30 % à 3 % du volume quotidien moyen sur 30 jours et relèvement de l'exigence de marge minimale à 130 % — ainsi que sa disposition annoncée à mobiliser le fonds de 15 milliards de dollars NT, constituent la réponse du gouvernement à la pire semaine du TAIEX depuis 2001.