Le géant de l'edtech PhysicsWallah a annoncé une nette amélioration de sa rentabilité pour le trimestre de septembre (T2 FY27), avec un bénéfice après impôt (PAT) quasi doublé sur un an à 145,5 crore de roupies contre 72,3 crore au trimestre correspondant de l'exercice précédent, selon les résultats publiés par CNBC-TV18 le 4 novembre 2026 à 19h03 IST.

Un fort rebond des inscriptions aux examens compétitifs et un engagement croissant sur les marchés régionaux du sud de l'Inde ont soutenu ces gains de rentabilité, parallèlement à une expansion marquée des marges d'exploitation.

Le chiffre d'affaires du trimestre a augmenté de 18,2 % sur un an pour atteindre 1 242 crore de roupies, contre 1 051 crore sur la même période un an plus tôt. L'EBITDA a progressé de 52,5 % à 276 crore de roupies, contre 181 crore un an auparavant, tandis que la marge d'EBITDA s'est élargie à 22,2 % contre 17,2 %, soit une hausse d'environ cinq points de pourcentage. Cette expansion de marge indique que les coûts d'exploitation croissent moins vite que le chiffre d'affaires, signe de l'efficacité avec laquelle l'activité change d'échelle.

Le trimestre comprend une dépréciation de goodwill de 20 crore de roupies et un gain de juste valeur de 10 crore de roupies. Ces deux éléments sont généralement comptabilisés hors EBITDA d'exploitation selon une présentation standard des résultats et méritent donc d'être pondérés séparément lors de l'évaluation de la rentabilité sous-jacente du trimestre.

Alakh Pandey, fondateur et directeur général de PhysicsWallah Limited, a déclaré : « Ce trimestre démontre la solidité de notre modèle. Nous avons réalisé un chiffre d'affaires record et une nette amélioration de notre rentabilité, tandis que notre base d'apprenants continuait de s'élargir sur les segments K-12, les langues régionales et les nouvelles catégories. Notre priorité reste de développer une éducation abordable et pilotée par la technologie, avec une allocation disciplinée du capital. »

Les inscriptions au NEET progressent de plus de 30 % avec le rebond de la demande

PhysicsWallah a indiqué que les inscriptions au NEET avaient progressé de plus de 30 % au trimestre de septembre, la demande différée à la suite du report du NEET UG s'étant concrétisée sur la période. Ce rattrapage souligne à quel point le calendrier des inscriptions en préparation aux examens suit celui des épreuves, un facteur susceptible de déplacer les résultats d'un trimestre à l'autre.

L'entreprise a également révélé que son chiffre d'affaires en ligne du premier semestre FY27 avait augmenté de 29 %, devançant la croissance de 17 % des encaissements en ligne sur la même période. Cet écart s'explique par le calendrier de reconnaissance du chiffre d'affaires, les frais de formation étant étalés sur la durée des programmes.

Le sud de l'Inde contribue à 9 % du chiffre d'affaires du premier semestre

Le sud de l'Inde s'affirme comme un marché de croissance important pour PhysicsWallah, avec une base adressable d'environ 15 millions d'étudiants répartis dans l'Andhra Pradesh, le Telangana, le Tamil Nadu, le Karnataka et le Kerala. Cette région a contribué à hauteur de 9 % au chiffre d'affaires de l'entreprise au premier semestre FY27, une part à un chiffre qui en fait l'un des indicateurs les plus clairs à suivre dans la progression de l'expansion de l'entreprise au-delà de ses marchés établis.

L'entreprise développe son modèle en ligne d'abord dans la région grâce à plus de 70 enseignants en langues régionales, à des contenus éducatifs gratuits sur plus de 24 chaînes YouTube totalisant environ 20 lakh (deux millions) d'abonnés, ainsi qu'à des formations payantes en langues régionales.

Au premier semestre, le nombre d'apprenants du sud de l'Inde sur l'application PW a augmenté de 32 % sur un an pour atteindre 4,1 lakh (410 000), tandis que les apprenants payants ont progressé de 14 % à 1,17 lakh (117 000). PhysicsWallah exploite actuellement 63 centres dans la région.

Ce développement en langues régionales s'inscrit dans la priorité affichée par la direction d'élargir la base d'apprenants sur les segments K-12, les langues régionales et les nouvelles catégories, et l'entreprise constate également une amélioration des résultats académiques qui contribue à renforcer la présence de sa marque. Au total, 79 étudiants ont obtenu un rang inférieur à 5 000 au Karnataka Common Entrance Test (KCET), contre 53 étudiants l'année dernière. À l'avenir, les indicateurs observables comprennent l'ouverture de nouveaux centres au-delà des 63 actuels, la trajectoire des apprenants payants dans la région et la manière dont le calendrier des examens façonne les inscriptions jusqu'à la fin de l'exercice FY27.

Source : CNBC-TV18