La guerre en Iran a mis en évidence la dépendance du monde envers une voie d'eau étroite de 20 milles de large. Peu après que les États-Unis ont lancé des frappes contre l'Iran, Téhéran a menacé d'attaquer les navires tentant de traverser le détroit d'Ormuz, le chenal qui achemine une grande partie des exportations de pétrole et de gaz du Moyen-Orient. La menace de pénuries a poussé les gouvernements asiatiques à imposer des interdictions d'exportation, à réduire les droits d'importation et à commencer le rationnement du carburant pour maintenir les approvisionnements.

Six mois après le début de la guerre, les scénarios catastrophe — flambées des prix, files d'attente interminables dans les stations-service, coupures d'électricité et vols cloués au sol — ne se sont pas pleinement concrétisés, car l'augmentation de la production et d'importants stocks ont atténué une grande partie des dégâts.

Une certaine forme de normalité semble désormais revenir dans le détroit. Mercredi, l'Iran a annoncé un nouvel accord de partage des revenus concernant la voie d'eau, bien qu'un porte-parole militaire ait accusé les États-Unis d'« entraver ce processus ».

Pourtant, la révélation de la facilité avec laquelle l'Iran a pu bloquer — et continuer de bloquer — l'une des voies d'eau les plus importantes au monde pousse les gouvernements à diversifier leurs sources d'énergie. Et avec la perspective d'un accord États-Unis-Iran à court terme maintenue sous assistance respiratoire, et le contrôle iranien d'Ormuz qui semble assuré pour les années à venir, les mesures qui ont sauvé le marché mondial du pétrole au premier semestre pourraient ne pas fonctionner une seconde fois.

« L'approvisionnement mondial en pétrole et en gaz reste un levier géopolitique majeur », déclare Saul Kavonic, responsable de la recherche énergétique chez MST Financial. « Malgré l'essor des technologies alternatives et vertes au cours de la dernière décennie, l'économie mondiale reste très dépendante du pétrole et du gaz. »

« Des acteurs hostiles peuvent menacer cela pour servir leurs fins géopolitiques », ajoute-t-il.

Un « électrochoc » salutaire

Avant la guerre, environ un cinquième du commerce pétrolier mondial transitait par le détroit d'Ormuz, situé entre l'Iran et Oman. Plus de 80 % de ces cargaisons étaient destinées à l'Asie — principalement la Chine, l'Inde, le Japon et la Corée du Sud.

« Avant cette crise, de nombreux observateurs du marché vous auraient dit qu'il serait impossible de bloquer ou de fermer complètement le détroit d'Ormuz, car un pays comme l'Iran n'en avait pas les capacités. Ils ont essayé dans les années 1980, mais sans succès », explique Carole Nakhle, PDG de Crystol Energy, un cabinet de conseil en énergie. Elle fait référence à la « guerre des pétroliers » des années 1980, lorsque les attaques contre le commerce maritime pendant la guerre Iran-Irak avaient perturbé le trafic du Golfe sans jamais fermer la voie d'eau.

Le conflit, ajoute-t-elle, a montré « à quel point il est devenu facile et peu coûteux de menacer des infrastructures énergétiques très coûteuses », des drones relativement bon marché pouvant mettre en péril des raffineries, des pipelines, des ports et d'autres installations valant des milliards de dollars.

« Ce fut un véritable électrochoc pour toute l'industrie énergétique mondiale. C'est un changement de paradigme fondamental des 50 dernières années de l'industrie de l'énergie », affirme Kavonic. « Nous passons de chaînes d'approvisionnement en flux tendu à des chaînes d'approvisionnement de précaution. »

Les importateurs se diversifient

Les importateurs d'énergie commencent à agir. Avant la guerre, le Moyen-Orient représentait 90 % des importations de pétrole brut du Japon et environ 11 % de son gaz naturel liquéfié.

« Le Japon s'est révélé plus vulnérable que prévu, en particulier pour le GNL — il importe 100 % de son énergie », note Kavonic. « Au Japon, si le GNL n'arrive pas, les lumières s'éteignent et le pays s'arrête. »

Tokyo investit désormais ailleurs pour sécuriser ses approvisionnements futurs. L'entreprise japonaise Inpex, par exemple, a formé une coentreprise pour développer ses investissements dans le GNL dans le Territoire du Nord de l'Australie.

« C'est le boom pour Woodside et Chevron, deux grands acteurs du GNL peu concentrés au Moyen-Orient. Les majors pétrolières accélèrent également rapidement leurs investissements dans le GNL », indique Kavonic, soulignant une opportunité pour les acheteurs de diversifier leurs sources de gaz loin du Moyen-Orient.

Les exportateurs se réorganisent

Les exportateurs se diversifient également. Pour les exportateurs de pétrole, la leçon centrale a été la nécessité d'investir dans des routes d'approvisionnement alternatives. Cela inclut l'investissement de milliards dans la construction de ports tant sur la côte ouest de l'Arabie saoudite que dans le Golfe d'Oman, contournant ainsi entièrement le détroit. Les producteurs de pétrole investissent aussi dans des pipelines, comme le pipeline Est-Ouest de l'Arabie saoudite, cette liaison transcontinentale vers les terminaux de la mer Rouge qui offre une solution partielle pour les expéditions de brut.

Si ces investissements portent leurs fruits, seulement 10 % du pétrole mondial devra transiter par le détroit d'Ormuz, contre 20 % avant la guerre.

Le gaz, bien plus que le pétrole, pourrait devenir la principale denrée énergétique touchée par une fermeture prolongée du détroit. Alors que le pétrole brut peut être transporté par pipeline — potentiellement des producteurs du Golfe persique vers des ports situés sur la côte ouest de la péninsule arabique — le gaz ne le peut pas, ce qui signifie qu'il n'existe aucune route alternative pour acheminer du GNL vers l'Asie si Ormuz est bloqué.

Le Qatar, l'un des premiers producteurs mondiaux de GNL — ses exportations représentent environ un cinquième du commerce mondial de GNL — tente de maintenir ses routes d'exportation ouvertes par la diplomatie, en trouvant de nouveaux clients et en saisissant de rares opportunités de faire passer son produit par Ormuz. Il a également établi un calendrier de rétablissement rapide afin de pouvoir redémarrer la production dès la réouverture du détroit.

Échapper à un effondrement énergétique

Le marché ne s'est pas effondré comme les analystes le craignaient au début du conflit. En avril, le directeur de l'Agence internationale de l'énergie prévoyait que les vols en Europe pourraient bientôt devoir être cloués au sol en raison de pénuries de carburéacteur.

Les prix du pétrole ont bien bondi jusqu'à 126 dollars le baril, mais ils n'ont jamais atteint la fourchette de 150 à 200 dollars que certains analystes redoutaient. Et bien que plusieurs pays asiatiques aient imposé des mesures d'urgence pour économiser le carburant, une pénurie longue et catastrophique ne s'est jamais matérialisée.

« Le marché mondial se révèle plus résilient face aux chocs d'approvisionnement majeurs que beaucoup ne le pensaient », déclare Kavonic.

L'une des raisons est l'énorme volume de pétrole en réserve. L'AIE exige que ses 32 pays membres détiennent des stocks d'au moins 90 jours de pétrole ; des exigences similaires pour les réserves de gaz ont été imposées après l'invasion russe de l'Ukraine. En mars, l'agence a coordonné la libération de 400 millions de barils de ces stocks pétroliers d'urgence — la plus grande intervention de ce type de son histoire.

Les producteurs de pétrole, dont les États-Unis, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, ont également augmenté leur production et leur capacité de transport. Mais le héros méconnu du marché a peut-être été la Chine, qui a puisé dans ses immenses réserves, laissant davantage de pétrole sur le marché pour les autres économies.

« L'OPEP a perdu son rôle premier de gestionnaire du marché pétrolier mondial », affirme Kavonic, en référence au cartel qui cherche à maintenir les prix mondiaux du pétrole. « Ce rôle est désormais passé à la Chine. »

Il note que le poids accru de la Chine sur les marchés pétroliers aura des répercussions dans tout le Pacifique. « On voit à quel point les nations insulaires du Pacifique dépendent du diesel pour garder les lumières allumées. Les pays d'Asie doivent donc non seulement gérer leurs propres importations, mais aussi soutenir le Pacifique. Sinon, 30 ans de politique dans le Pacifique pourraient être compromis en quelques mois. »

Combien de temps cette résilience durera-t-elle, cependant, c'est incertain — d'autant plus que les tensions entre l'Iran et les États-Unis se sont à nouveau intensifiées et qu'une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz semble de plus en plus probable.

« Nous avons passé les quatre derniers mois à vivre à crédit sur le marché pétrolier. Et si nous continuons à ce rythme, cette carte de crédit sera à sec dans quelques mois », prévient Kavonic.

Cet article a été publié à l'origine sur Fortune.com.