Les actions américaines sont restées presque stables lundi, les investisseurs se positionnant à l'approche d'une semaine décisive comprenant de nouvelles données sur l'inflation et une série de résultats d'entreprises. Les principaux indices restent à portée de leurs records historiques après une forte performance la semaine précédente.

Le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a reculé de 0,24 %, tandis que le S&P 500 (^GSPC) a progressé de 0,07 %. Le Nasdaq Composite (^IXIC), dominé par la technologie, est resté virtuellement inchangé à -0,00 %. Les contrats à terme sur le pétrole brut (CL=F) ont bondi de 3,26 %.

Focus géopolitique sur le détroit d'Ormuz

Les acteurs du marché ont adopté une posture d'attente après que l'Iran a signalé qu'un accord pour rouvrir le détroit d'Ormuz est « très proche ». Le détroit d'Ormuz est l'un des points de passage les plus critiques au monde pour le transport pétrolier ; environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole y transite. Toute perturbation ou fermeture de cette voie maritime a historiquement fait grimper les prix du pétrole de manière brutale, avec des répercussions sur les coûts de l'essence, les transports et les intrants industriels.

Les prix du pétrole ont grimpé lundi, le Brent (BZ=F), repère mondial du brut, s'échangeant à 85 dollars le baril dans un contexte d'incertitude persistante quant à la concrétisation de la réouverture du détroit d'Ormuz. Les coûts de l'énergie entrent directement dans le calcul des indicateurs d'inflation des prix à la consommation, ce qui rend le statut du détroit pertinent pour les lectures d'inflation de cette semaine.

Données sur l'inflation et perspectives de la Réserve fédérale

Les investisseurs se préparent à la publication du dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) attendu mercredi, une donnée clé qui pourrait modifier le discours actuel sur l'inflation. Cette publication figure parmi les dernières lectures économiques majeures avant la prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, ce qui lui confère un poids déterminant dans la formation des anticipations de baisse de taux. Les responsables de la Réserve fédérale restent divisés sur la trajectoire des taux d'intérêt alors qu'ils évaluent le choc pétrolier découlant du conflit au Moyen-Orient et ses effets indirects sur les pressions inflationnistes.

Un rapport sur l'emploi de juillet étonnamment décevant, publié vendredi — montrant que l'économie américaine a perdu 23 000 emplois, bien en deçà des attentes — a allégé une partie de la pression sur la Fed. Ces données sur le marché du travail, peu favorables, ont renforcé les anticipations du marché selon lesquelles la Fed pourrait procéder à des baisses de taux, un ralentissement de l'emploi réduisant le risque d'une spirale inflationniste tirée par les salaires. Toutefois, les décideurs politiques ont indiqué qu'ils restent prêts à agir si les chiffres de l'inflation s'avèrent plus élevés que prévu.

La saison des résultats touche à sa fin, l'infrastructure IA à l'honneur

Le calendrier des résultats est relativement allégé, plus de 80 % des entreprises du S&P 500 ayant déjà publié leurs résultats trimestriels. Néanmoins, plusieurs entreprises d'infrastructure IA sont sur le point de publier les leurs, offrant aux investisseurs un nouvel éclairage sur le déploiement en cours de l'intelligence artificielle. Ces entreprises occupent la couche « pioches et pelles » de l'économie de l'IA, fournissant la puissance de calcul GPU, la capacité des centres de données et les semi-conducteurs spécialisés qui sous-tendent l'entraînement et le déploiement des grands modèles de langage. Parmi elles : CoreWeave (CRWV), Nebius (NBIS), Cerebras Systems (CBRS) et Super Micro Computer (SMCI).