À l’approche de la clôture des séances européennes et londoniennes, les actions ont reculé, les rendements obligataires ont progressé et les prix du pétrole ont bondi. Les intervenants de marché sont de plus en plus inquiets à l’approche de la décision de la Réserve fédérale, la probabilité d’une hausse des taux atteignant désormais environ 35 % alors que le président de la Fed, Kevin Warsh, et ses collègues examinent leurs options. Lors de la réunion précédente, Warsh avait adopté un ton plus restrictif, et le rendement du Trésor à 2 ans avait réagi en conséquence en progressant. La combinaison d’actions plus faibles, de rendements plus fermes et d’un bond du brut souligne la manière dont les traders se positionnent en vue d’un événement de politique monétaire susceptible d’influencer le coût de l’emprunt, l’appétit pour le risque et le ton d’un calendrier chargé de résultats plus tard dans la journée.

Les actions européennes ont clôturé majoritairement en baisse, la pression vendeuse persistante sur les valeurs de l’IA, des semi-conducteurs et plus largement de la technologie pesant sur le sentiment avant l’annonce de la Réserve fédérale cet après-midi. Le FTSE 100 britannique a fait exception, enregistrant une modeste hausse grâce au soutien des valeurs défensives et liées aux matières premières, tandis que l’IBEX 35 espagnol a enregistré les plus fortes baisses.

Indices boursiers européens (clôture) :

• Allemagne (DAX) : 25,448.77, -15.25 points (-0.06%)
• France (CAC 40) : 8,408.28, -50.51 points (-0.60%)
• Royaume-Uni (FTSE 100) : 10,908.40, +37.39 points (+0.34%)
• Espagne (IBEX 35) : 19,390.30, -336.70 points (-1.71%)
• Italie (FTSE MIB) : 51,443.10, -255.08 points (-0.49%)

Les rendements de référence des obligations d’État européennes à 10 ans ont progressé dans tous les pays, reflétant la prudence persistante avant la décision de la Fed, les traders intégrant la possibilité que les taux restent plus élevés plus longtemps. L’Italie et le Royaume-Uni ont enregistré les plus fortes hausses de rendement.

Rendements des obligations d’État européennes à 10 ans :

• Allemagne : 3.156%, +4.0 bps
• France : 3.955%, +6.0 bps
• Royaume-Uni : 5.036%, +8.2 bps
• Espagne : 3.622%, +6.3 bps
• Italie : 3.999%, +9.0 bps

Les actions américaines évoluent également nettement à la baisse, avec le Dow Jones Industrial Average en baisse de plus de 800 points et le Nasdaq en recul de plus de 1 %. La faiblesse reste concentrée dans les valeurs de l’IA et des semi-conducteurs, les investisseurs encaissant leurs gains après un fort rallye. Alors que la décision de la Fed et la conférence de presse de Kevin Warsh restent à venir, les traders réduisent activement leur exposition au risque avant cet événement, tandis que les mouvements de marché plus larges suggèrent que le communiqué de politique monétaire sera analysé en parallèle des prochains résultats des entreprises pour déceler des indices sur la capacité des valorisations actuelles à se maintenir après cette phase de hausse.

Indices boursiers américains :

• Dow : 51,929.18, -823.10 points (-1.56%)
• S&P 500 : 7,365.83, -62.94 points (-0.85%)
• Nasdaq : 24,590.12, -286.80 points (-1.15%)
• Russell 2000 : 2,913.91, -39.89 points (-1.35%)
• Nasdaq 100 : 27,398.72, -364.41 points (-1.31%)

Les rendements du Trésor sont en hausse sur l’ensemble de la courbe, menés par la partie courte, alors que les traders continuent de réduire les anticipations d’assouplissement et de se repositionner avant l’annonce de la Fed aujourd’hui. Le scénario central reste une décision inchangée, même si une probabilité de hausse de 35 % est intégrée dans les prix.

Rendements des bons du Trésor américains :

• 2 ans : 4.3262%, +4.9 bps
• 5 ans : 4.3522%, +4.9 bps
• 10 ans : 4.6427%, +3.9 bps
• 30 ans : 5.1208%, +2.5 bps

Sur les marchés des matières premières et des actifs numériques, le pétrole brut se distingue comme la meilleure performance, en hausse de près de 7 % sur fond de nouvelles inquiétudes géopolitiques. La hausse des rendements continue de peser sur l’or et l’argent, tandis que le Bitcoin évolue globalement stable sur la journée. Cette divergence met en évidence la manière dont le même contexte de politique monétaire se reflète différemment selon les classes d’actifs, les prix de l’énergie réagissant au risque géopolitique et les métaux aux taux plus élevés.

Matières premières et crypto :

• Pétrole brut WTI : $84.42, +6.51%
• Or : $4,012.80, -0.38%
• Argent : $57.05, -0.10%
• Bitcoin : $63,944, +0.15%

La journée de marché ne s’arrête pas à la décision sur les taux. Après la clôture, Meta et Microsoft doivent publier leurs résultats, ainsi que les sociétés suivantes :

• Robinhood (HOOD)
• O'Reilly Automotive (ORLY)
• Arm Holdings (ARM)
• Qualcomm (QCOM)
• Lam Research (LRCX)
• Chipotle Mexican Grill (CMG)

Demain, la série de publications se poursuit avec les sociétés suivantes avant l’ouverture des marchés américains :

• Bristol Myers Squibb (BMY)
• Cigna (CI)
• Mastercard (MA)
• Valero Energy (VLO)
• Altria Group (MO)

Après la clôture de demain, Apple (AAPL) et Amazon (AMZN) publieront leurs résultats.