Space Exploration Technologies Corp. — la société aérospatiale cotée sous le nom de SpaceX (SPCX) — se prépare à un moment charnière de son histoire. Le vol 14 de Starship, programmé pour le lundi 28 septembre, représente la toute première tentative de la fusée pour atteindre la vitesse orbitale — la vitesse nécessaire pour contourner la Terre plutôt que de suivre une trajectoire suborbitale, et la frontière entre vols d'essai expérimentaux et service opérationnel. La mission revêt une signification supplémentaire : elle marquera le premier déploiement de satellites depuis Starship, avec 26 engins Starlink V3 de nouvelle génération à bord, faisant de ce vol le premier test concret du rôle prévu du véhicule dans l'expansion de la constellation Starlink.

Les préparatifs du lancement se sont intensifiés ces derniers jours. Jeudi, SpaceX a achevé une répétition générale avec propergols complète, déroulant l'intégralité de la séquence de lancement — y compris le chargement des propergols — sans allumer les moteurs. Deux résultats détermineront la lecture de la mission : la vitesse orbitale sera-t-elle atteinte, et les 26 satellites seront-ils tous déployés avec succès.

SPCX évolue au-dessus de son prix d'introduction à l'approche du lancement

Avec le titre évoluant autour de la barre des 150 $, les acteurs du marché sont restés vigilants même si la performance récente a été atone. Les actions SPCX ont reculé d'environ 3 % au cours des cinq dernières séances, la volatilité plus large des marchés et les questions non résolues autour de la stratégie de dépenses en capital de la société ayant terni l'enthousiasme des investisseurs.

Néanmoins, les actions continuent de s'échanger au-dessus du prix d'introduction en bourse de 135 $. Le plus haut de juin à 225,64 $ reste dans le rétroviseur, et les investisseurs sont divisés sur la direction à court terme du titre à l'approche de la fenêtre de lancement.

Wall Street maintient une perspective optimiste

La communauté des analystes demeure largement constructive avant la mission de lundi. Le consensus de la Street se situe à Moderate Buy, comprenant 26 recommandations à l'achat, cinq notes de conservation et deux avis de vente. L'objectif de prix moyen de 232,07 $ indique un potentiel de gain d'environ 56 % par rapport auxaux actuels, tandis que la prévision la plus optimiste de Wall Street vient de Morgan Stanley à 300 $ — représentant près de 100 % d'appréciation par rapport aux niveaux de négociation actuels.

Brett Linzey, de Mizuho, a réaffirmé sa recommandation d'achat avec un objectif de 200 $ avant le vol. Linzey a mis en avant un nouvel accord d'hébergement débutant le 1er décembre qui pourrait générer environ 1,11 milliard de dollars par mois à pleine capacité, soulignant qu'il offre une vision plus claire des schémas de demande pour l'infrastructure de calcul de SpaceX.

L'analyste a également évoqué une structure tarifaire présentée par la direction lors d'un récent événement sectoriel, avec des objectifs compris entre 30 et 50 dollars par watt pour 2027. Il a observé que la tarification actuelle approche déjà de la limite supérieure de cette fourchette.

Douglas Harned, de Bernstein, adopte une position encore plus optimiste, projetant un objectif de 248 $. Il soutient que la thèse d'investissement dépend fondamentalement de l'atteinte de la réutilisabilité de Starship, ce qui permettrait les ambitieux projets de centres de données orbitaux de SpaceX. La société anticipe désormais de démontrer la réutilisation du second étage au cours du quatrième trimestre 2026 — un point d'inflexion qu'Harned juge essentiel pour le récit d'investissement. Avec ce jalon visé pour fin 2026, la tentative de lundi constitue le premier point de contrôle calendaire dans la séquence de vols qui y mène.

Harned prévoit également que le segment Connectivité, englobant les opérations Starlink, produira plus de 100 milliards de dollars d'EBITDA d'ici 2031. Si l'initiative de connexion directe aux appareils prenait de l'ampleur, il voit un potentiel de hausse supplémentaire, tout en notant que cela dépend de la conclusion d'un partenariat solide avec un opérateur mobile. L'issue du déploiement de satellites de lundi offrira un indicateur précoce des progrès sur la capacité de lancement qu'une expansion de la constellation de cette envergure exigerait.

Au-delà de Wall Street : le parallèle avec Amazon et Tesla

La perspective optimiste dépasse le cadre de la recherche traditionnelle de Wall Street. L'observateur de marché Shay Boloor a récemment établi un parallèle entre l'évolution de SpaceX et les transformations d'Amazon et de Tesla, arguant que le marché valoriserait SpaceX uniquement sur ses opérations actuelles plutôt que sur son potentiel futur.

Amazon est passée de la vente de livres avant qu'AWS ne révolutionne son modèle économique, tandis que Tesla s'est étendue au-delà de l'automobile vers le stockage d'énergie et la robotique. Boloor suggère que les opérations de lancement, la connectivité Starlink et l'intelligence artificielle pourraient engendrer une transformation similaire pour SpaceX. Bien que spéculatif, ce récit trouve un écho auprès de certains acteurs du marché.

Elon Musk a amplifié le récit de l'IA, affirmant que les initiatives d'intelligence artificielle de SpaceX rivaliseront avec Fable et atteindront des capacités équivalentes à GPT-6 dans un délai de deux à trois mois.

L'attention se porte désormais sur la fenêtre de lancement de lundi, où les résultats par rapport aux deux objectifs de la mission — atteindre la vitesse orbitale et déployer les premiers satellites transportés par Starship — seront évalués à l'aune du calendrier de réutilisabilité et des objectifs des analystes décrits ci-dessus.

Source : Blockonomi — SpaceX (SPCX) Stock Eyes 56% as Historic Orbital Starship Launch Approaches