Les actions SpaceX (SPCX) ont reculé au cours des derniers jours, au moment où la récente embellie du titre s'essouffle. Après avoir culminé à 149,60 dollars le 12 août, elles sont retombées à 139,72 dollars, les investisseurs prenant leurs profits. Ce repli pourrait toutefois s'avérer de courte durée, car de nouvelles divulgations révèlent que certains des plus importants investisseurs technologiques au monde détiennent des positions substantielles dans l'entreprise.

Nvidia et Google détiennent d'importantes participations dans SpaceX

À l'occasion de son récent rapport sur ses résultats, Elon Musk a indiqué que ses entreprises continueraient d'utiliser des puces Nvidia dans un avenir prévisible. Cet engagement est significatif, car l'activité de centres de données de SpaceX connaît une forte demande de la part de clients tels que Google et Anthropic.

Ce que Musk n'a pas révélé à l'époque, c'est que Nvidia est lui-même un investisseur majeur de SpaceX. Des dépôts réglementaires récents montrent que Nvidia détient une participation de 21 milliards de dollars dans l'entreprise, ce qui en fait le cinquième plus grand actionnaire derrière Google, FMR et Gigafund Management. Ce type de positions devient généralement public via les déclarations trimestrielles que les investisseurs institutionnels gérant plus de 100 millions de dollars d'actions américaines doivent soumettre à la Securities and Exchange Commission, ce qui explique pourquoi plusieurs participations importantes dans SpaceX ont été dévoilées en même temps. La semaine dernière, le fonds souverain norvégien de 2 000 milliards de dollars a également révélé une position.

Nvidia est progressivement devenu l'un des plus grands acteurs du monde de l'investissement, déployant les gains issus de l'essor actuel de l'IA dans une série d'investissements majeurs. Le groupe s'est engagé à hauteur de 100 milliards de dollars dans OpenAI, une participation qui pourrait prendre de la valeur alors qu'OpenAI envisage une introduction en bourse de 1 000 milliards de dollars. Nvidia a également pris part au sauvetage d'Intel l'an dernier ; sa participation dans Intel vaut aujourd'hui 22 milliards de dollars, ce qui en fait le quatrième plus grand détenteur. L'entreprise est par ailleurs un investisseur important de CoreWeave et Nebius, deux des plus grandes entreprises de « neocloud » au monde, et ses autres investissements majeurs incluent Anthropic et Lumentum.

Google est le principal actionnaire de SpaceX, ce qui explique en partie qu'il soit aussi devenu l'un de ses plus grands clients. Dans le cadre d'un accord entre les deux entreprises, Google versera à SpaceX 950 millions de dollars par mois pour utiliser ses ressources de calcul. Google s'est par ailleurs engagé à investir jusqu'à 40 milliards de dollars dans Anthropic, et Anthropic s'est engagé à verser à SpaceX 1,2 milliard de dollars par mois pour des services de calcul. Ce chevauchement, où les principaux actionnaires de SpaceX sont également ses plus gros clients, reflète une tendance plus large dans le déploiement de l'IA, où un même groupe de géants technologiques se fournit mutuellement en capital, en puces et en capacité de calcul.

L'activité de SpaceX se porte bien, les analystes anticipent une croissance continue

Le récent rapport sur les résultats a montré que l'activité de SpaceX se portait bien sur tous les plans. L'activité spatiale multiplie les lancements pour le gouvernement américain et d'autres clients commerciaux, tandis que de plus en plus de clients s'abonnent à son service Starlink. Des compagnies aériennes comme Alaska Airlines, Qatar Airways et Hawaiian versent elles aussi à l'entreprise plusieurs millions de dollars par mois pour Starlink, les transporteurs remplaçant leurs anciens systèmes Wi-Fi satellitaires par des connexions en orbite basse plus rapides.

Les résultats ont montré que l'activité d'IA était en plein essor, son chiffre d'affaires bondissant à plus de 2,5 milliards de dollars, contre 818 millions de dollars sur la même période un an plus tôt. Au total, le chiffre d'affaires a grimpé à 7,8 milliards de dollars au deuxième trimestre de cette année, contre 4,6 milliards au même trimestre de l'an dernier.

Les analystes qui suivent l'entreprise anticipent une croissance supplémentaire au cours des prochaines années. Les analystes de Goldman Sachs ont prédit que le chiffre d'affaires atteindrait 474 milliards de dollars d'ici 2030, une forte progression pour une entreprise qui a généré moins de 19 milliards de dollars l'an dernier. Les estimations tablent sur un chiffre d'affaires de 44 milliards de dollars cette année, suivi de 97 milliards l'année prochaine. Les dépenses d'investissement de l'entreprise, qui ont contribué à un flux de trésorerie disponible négatif, devraient également commencer à s'améliorer. Les prochains rapports trimestriels montreront quelle part des paiements de calcul engagés par Google et Anthropic se traduira en chiffre d'affaires, et si le flux de trésorerie disponible s'améliorera en même temps que l'allègement attendu des dépenses d'investissement.

Analyse technique de SPCX : drapeau haussier sur le graphique en quatre heures

Sur le graphique en quatre heures, SPCX a rebondi depuis 103 dollars au début du mois jusqu'à un sommet de 149,60 dollars la semaine dernière, et le titre forme désormais une configuration en drapeau haussier, composée d'une ligne verticale et d'un canal descendant. Les actions sont restées au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % et se sont inscrites au-dessus de la moyenne mobile sur 50 périodes.

Sur la base de cette configuration, le graphique indique une probabilité de forte cassure haussière, avec un mouvement potentiel vers le niveau de retracement de 50 % à 164 dollars. Une chute sous le support de 120 dollars invaliderait le scénario haussier.