AvalonBay Communities et Equity Residential ont finalisé leur fusion entre égaux, donnant naissance à Vivmark Residential, une société dont la valeur d'entreprise s'élève à environ 70 milliards de dollars. La société issue de la fusion doit débuter sa cotation à la Bourse de New York sous le ticker VMRK le 18 août 2026. Après l'effacement des hausses constatées en pré-ouverture, l'action AVB restait stable à 184,06 dollars.

AvalonBay Communities, Inc. (AVB)

AvalonBay Communities finalise la fusion Vivmark de 70 milliards de dollars

AvalonBay Communities et Equity Residential ont finalisé leur fusion et créé officiellement Vivmark Residential. Les deux sociétés figuraient depuis longtemps au S&P 500 et opéraient en tant que sociétés d'investissement immobilier (REIT), une structure qui impose la distribution de l'essentiel du revenu imposable aux actionnaires sous forme de dividendes. L'opération donne naissance à une grande société de logement locatif dotée d'une capitalisation boursière proche de 51 milliards de dollars et d'une valeur d'entreprise d'environ 70 milliards de dollars, ce qui la place parmi les plus grandes REIT résidentiels cotés aux États-Unis.

Vivmark contrôle désormais plus de 184 000 appartements locatifs au sein de son portefeuille résidentiel combiné, un nombre de logements qui la place parmi les plus grands propriétaires d'appartements du pays. La société compte également plus de 11 100 appartements en construction répartis dans 33 résidences. Avec une telle envergure, l'entité issue de la fusion entre sur le marché avec une importante capacité opérationnelle et de développement.

Vivmark a indiqué compter s'appuyer sur la technologie, des services centralisés et des équipes régionales pour améliorer sa performance opérationnelle. La société entend également utiliser l'analyse de données pour renforcer ses décisions en matière de location et d'investissement. La direction s'attend à ce que la plus grande envergure de la société réduise les coûts d'exploitation et soutienne des marges plus solides au niveau des propriétés.

Vivmark établit ses plans de croissance en matière de développement et d'exploitation

Vivmark démarre ses activités avec environ 4,4 milliards de dollars de projets résidentiels actuellement en construction. Ces projets représentent environ 11 100 logements et constituent une source importante de croissance intégrée. Le portefeuille de droits de développement de la société comprend 4,2 milliards de dollars supplémentaires de projets potentiels.

Ce portefeuille futur représente environ 9 900 logements répartis sur plusieurs marchés ciblés. Vivmark a indiqué que sa présence régionale élargie devrait favoriser des opportunités de développement sur plus de 15 marchés. Les deux sociétés précurseures avaient constitué leurs portefeuilles principalement autour des grandes métropoles côtières, dont New York, Boston, Washington D.C., Seattle, San Francisco et Los Angeles, et s'étaient toutes deux développées ces dernières années vers les marchés du Sun Belt et du Mountain West, tels qu'Austin, Dallas, Atlanta et Denver. La direction prévoit également d'allouer son capital entre le développement, les acquisitions et les transactions de portefeuille.

La société a déclaré que son réseau de données élargi devrait contribuer à améliorer les décisions opérationnelles et d'investissement. Vivmark dispose de plus de quatre millions de points de données sur les transactions de location sur l'ensemble de la plateforme combinée. Elle conserve également des millions de dossiers de service et d'informations clients susceptibles d'étayer les décisions de gestion des propriétés.

Vivmark se prépare à sa cotation à la Bourse de New York sous le ticker VMRK

Vivmark devrait débuter sa cotation à la Bourse de New York sous le ticker VMRK le 18 août, à la suite d'une planification d'intégration approfondie menée par AvalonBay Communities et Equity Residential avant la clôture de la fusion. Les deux sociétés ont également achevé leur réorganisation et la sélection de leurs dirigeants avant la finalisation de l'opération.

Benjamin Schall dirigera Vivmark en tant que directeur général, tandis que Michael Manelis occupera le poste de directeur de l'exploitation. Schall était précédemment directeur général d'AvalonBay, et Manelis exerçait auparavant la fonction de directeur de l'exploitation chez Equity Residential. Kevin O'Shea est le directeur financier, et Stephen Sterrett préside le conseil d'administration. Le conseil de 14 membres comprend sept administrateurs issus de chacune des anciennes sociétés, une répartition équitable conforme à la structure de fusion entre égaux.

Vivmark entame sa première séance de cotation avec des notations de crédit investment grade A3 et A-. La société prévoit plus de 2 milliards de dollars de flux de trésorerie annuels et une capacité d'autofinancement neutre en termes de levier financier. Ainsi, la plateforme issue de la fusion démarre ses activités avec d'importantes ressources financières dédiées au développement, aux acquisitions et à d'autres investissements stratégiques. Les premiers résultats trimestriels de Vivmark sous le ticker VMRK offriront un premier aperçu détaillé de la performance de la plateforme combinée.