Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont clôturé à des niveaux records mardi, un regain d'enthousiasme autour de l'intelligence artificielle ayant soutenu les actions américaines, malgré des mois de pression liée à la hausse des taux d'intérêt, à des rendements obligataires élevés et à des prix du pétrole brut proches de 100 dollars le baril.

Le S&P 500 a progressé de 0,58 % pour terminer à 7 818,95, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 0,45 % pour clôturer à 27 599,79. Le Dow Jones Industrial Average a ajouté 0,49 % à 51 521,04, restant un peu plus de 5 % en dessous de son record d'août.

Cette progression prolonge une rallye qui s'est maintenue malgré un contexte macroéconomique difficile. La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base en septembre, sa première hausse depuis 2023, tandis que la guerre en Iran a poussé le cours du brut au-dessus de 100 dollars le baril et contribué à porter les rendements des obligations du Trésor à long terme à leurs plus hauts niveaux depuis plus de deux décennies.

Malgré tout, le S&P 500 a grimpé d'environ 14,2 % depuis le début de l'année, tandis que le Nasdaq a gagné environ 18,7 %. L'essentiel de cette avancée a été porté par les entreprises technologiques bien positionnées pour bénéficier de l'expansion continue des infrastructures d'IA.

Les valeurs des infrastructures d'IA moteur de la rallye

Nvidia, la première entreprise mondiale par capitalisation boursière, a été l'un des principaux contributeurs à la rallye. Le fabricant de puces a approché une valorisation de 6 000 milliards de dollars mardi après avoir atteint un nouveau sommet historique, tandis que d'autres entreprises liées aux infrastructures d'IA continuaient de progresser. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite pondérant leurs membres par capitalisation boursière, la taille de Nvidia confère à ses mouvements une influence significative sur la performance des indices.

Marvell Technology a bondi de 5,8 % après avoir relevé ses prévisions de revenus pour 2028 grâce à une forte demande de puces pour centres de données. AMD a gagné 2,8 % après que sa PDG Lisa Su a indiqué que l'entreprise prévoit d'augmenter considérablement l'offre de puces en 2027 pour répondre à la demande liée à l'IA. Constellation Energy a bondi de 12,3 % après la conclusion d'un accord d'électricité de 3 590 mégawatts avec Google un accord qui relie le déploiement des infrastructures d'IA au secteur de l'électricité. Au total, les valeurs en mouvement lors de cette séance couvraient l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, des fabricants de puces aux fournisseurs d'énergie.

Les résultats en ligne de mire

Les investisseurs se tournent désormais vers les résultats du troisième trimestre pour confirmer davantage que le boom des dépenses en IA se traduit par une croissance des entreprises. Les analystes attendent une hausse de 30,6 % des bénéfices du S&P 500 sur un an pour le trimestre, selon LSEG, avec une progression attendue de 66,5 % des bénéfices du secteur technologique. Goldman Sachs estime que plus de la moitié de la croissance attendue des bénéfices du S&P 500 provient d'entreprises bénéficiant des investissements dans les infrastructures d'IA. Avec une part aussi importante de la croissance projetée concentrée dans les entreprises liées à l'IA, les prochains résultats donneront une mesure directe de la part de ce boom des dépenses qui atteint les résultats des entreprises.

Les actions tokenisées apportent la rallye sur la blockchain

La rallye est également devenue de plus en plus accessible via les marchés crypto, les plateformes d'actions tokenisées apportant certaines des plus grandes actions et ETF américains sur la blockchain. Les investisseurs peuvent obtenir une exposition tokenisée au S&P 500 via des produits liés au SPDR S&P 500 ETF Trust, mieux connu sous le nom de SPY. xStocks propose cet ETF sous le nom de SPYx, tandis qu'Ondo Finance propose SPYon. Ces deux produits offrent une exposition on-chain à l'ETF sous-jacent plutôt qu'une tokenisation directe de l'indice S&P 500 lui-même.

Le même modèle s'est étendu à une exposition au Nasdaq, fortement orienté technologie. xStocks propose QQQx et Ondo propose QQQon, tous deux liés à l'Invesco QQQ Trust, qui suit le Nasdaq 100. Le Nasdaq 100 est distinct du Nasdaq Composite au sens large qui a atteint un record mardi, mais il inclut nombre des grandes entreprises technologiques et d'IA qui tirent la rallye actuelle du marché.

Ondo a étendu SPYon et QQQon sur Ethereum, Solana et BNB Chain, avec un mint et un rachat — c'est-à-dire la création ou le rachat de tokens contre l'ETF sous-jacent — disponibles 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, ainsi que des intégrations permettant d'utiliser les tokens comme collatéral en DeFi.