Le S&P 500 a perdu environ 2 000 milliards de dollars de capitalisation en seulement 40 minutes jeudi, alors que Wall Street réagissait aux résultats des élections de mi-mandat qui ont donné aux démocrates le contrôle des deux chambres du Congrès. Ce dénouement a inquiété les investisseurs quant à l'avenir des ambitions américaines, très capitalistiques, dans l'IA, provoquant un brutal retournement intraday.

L'indice a cédé 2,8 %, effaçant le gain de 1,6 % de mercredi, tandis que les pertes sur l'ensemble du marché dépassaient 2 300 milliards de dollars en milieu de matinée. Ce retournement a été d'autant plus frappant que les investisseurs célébraient ces mêmes résultats électoraux un jour plus tôt.

Pourquoi les résultats des élections ont fait plonger les valeurs liées à l'IA

Les démocrates ne se sont pas arrêtés au Congrès. Le parti a également remporté plusieurs postes importants de gouverneurs, lui donnant une plus grande influence sur la manière dont les États gèrent la construction des centres de données d'IA. Cela pose des défis pour les entreprises technologiques qui ont dépensé des milliards dans leurs infrastructures : de nouvelles règles pourraient renchérir les coûts de l'énergie et freiner le processus de construction. L'attention se porte désormais sur la capacité de l'industrie à générer les profits attendus de ses investissements colossaux, les décisions au niveau des États concernant les règles applicables aux centres de données et les coûts énergétiques étant susceptibles de déterminer l'avancement de ces projets d'infrastructure.

Les valeurs semiconducteurs et liées à l'IA ont subi le gros de la vente. AMD a chuté de 12 %, tandis que Nvidia et Broadcom perdaient chacun environ 6 %. Oracle a connu une baisse similaire et l'iShares Semiconductor ETF (SOXX) a plongé de 8 %.

Qualcomm a affronté un problème distinct : malgré des résultats supérieurs aux estimations de Wall Street, les perspectives jugées faibles du fabricant de puces ont fait reculer son titre de 11 %.

Tesla a perdu 9 %, SpaceX 7 % et Dell 10 %. La situation a été particulièrement difficile pour les entreprises vendant de la capacité de calcul aux développeurs d'IA, avec CoreWeave en baisse de 9 %, Nebius chutant de 13 % et Iren reculant de 14 %.

Le Nasdaq Composite a reculé de 3,9 %, le plaçant à plus de 10 % sous son record d'octobre et officiellement en territoire de correction, un seuil généralement entendu comme un repli de 10 % ou plus par rapport à un sommet récent. Le Dow Jones Industrial Average n'a pas été épargné non plus, perdant 1 153 points, soit 2,2 %. Cette alternance a été d'autant plus remarquable que mercredi, le Dow avait bondi de plus de 1 500 points, sa plus forte journée depuis avril 2025.

L'or bondit tandis que le pétrole et les marchés obligataires réagissent au triomphe démocrate

Les prix du pétrole ont rebondi jeudi après leur forte baisse de la veille, alimentée par les spéculations sur la capacité des démocrates à exercer suffisamment de pression sur le président Trump pour mettre fin à la campagne militaire en Iran. Le West Texas Intermediate a progressé de plus de 2 %, clôturant au-dessus de la barre des 90 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le Brent ont progressé dans une proportion similaire, approchant 97 dollars.

La baisse antérieure des prix de l'énergie avait contribué à apaiser les craintes inflationnistes, mais les investisseurs ont cherché refuge ailleurs. Les contrats à terme sur l'or pour livraison en décembre ont grimpé à 4 155,80 dollars l'once, leur plus haut niveau depuis le 22 octobre, et les contrats à terme sur l'argent pour décembre ont atteint 53,49 dollars, leur plus haut niveau depuis le 29 octobre.

Les deux métaux ont bénéficié d'un dollar plus faible et de rendements des bons du Trésor en recul, ce qui a rendu les actifs sans versement d'intérêts relativement plus attractifs. L'or a progressé de plus de 5 % cette semaine et s'apprête à enregistrer sa plus forte hausse hebdomadaire depuis le 7 août, tandis que l'argent a grimpé de plus de 6 %, sa meilleure performance depuis le 21 août.

Les valeurs minières ont suivi. Le VanEck Gold Miners ETF a progressé d'environ 1 % jeudi et affiche une hausse hebdomadaire de plus de 10 %. Harmony Gold et IAMGOLD ont chacune progressé de plus de 13 % cette semaine, tandis qu'Equinox Gold a avancé de plus de 15 %.

Parallèlement, le CBOE Volatility Index de Wall Street, communément appelé la jauge de la peur, a atteint 22,59 alors que les investisseurs se sont empressés de se protéger contre de nouvelles pertes. Cet indice suit la volatilité attendue à court terme du S&P 500 dérivée du prix des options.

Le marché du travail a offert une note étonnamment positive au milieu de la tourmente. Selon les données du Département du Travail publiées jeudi, les inscriptions hebdomadaires au chômage, un indicateur des nouvelles demandes d'allocation, ont reculé de 6 000 à 189 000 au cours de la semaine close le 31 octobre, en dessous des 197 000 demandes attendues par les économistes interrogés par Dow Jones. Ce chiffre est conforme au plus bas de juillet, un niveau similaire à ceux enregistrés depuis septembre 1969. Les demandes en continu, en revanche, ont augmenté de 23 000 pour atteindre 1,72 million, signe qu'un plus grand nombre d'Américains percevaient des allocations chômage après leur demande initiale.

Source : Cryptopolitan