La vente du S&P 500 s'est accélérée le 5 novembre alors que les actions américaines inversaient la progression qui avait suivi les élections de mi-mandat, effaçant le rallye enregistré juste après le vote. The Kobeissi Letter a estimé que l'indice avait perdu 2 000 milliards de dollars de valeur en 40 minutes. Les valeurs technologiques ont mené la retraite après la conquête du Congrès par les démocrates, et le repli s'est étendu au-delà des actions, les baisses du Bitcoin reflétant la faiblesse des actifs risqués.

Les investisseurs se sont également interrogés sur les dépenses liées à l'intelligence artificielle, les coûts de financement et les futures décisions politiques. Le résultat électoral a coïncidé avec ces pressions, mais n'a pas établi de cause unique à la vente.

Le rebond post-élection effacé

The Kobeissi Letter a écrit sur X que le S&P 500 avait effacé 2 200 milliards de dollars en 55 minutes, une estimation qui plaçait les pertes de jeudi au-dessus de la progression post-élection de mercredi et soulignait la rapidité du retournement. Ces chiffres mesuraient la capitalisation boursière, et non les pertes réelles des investisseurs.

Les données de marché ont montré une faiblesse généralisée des actions américaines. La couverture marchande de l'Associated Press a enregistré une baisse de 3,5 % du S&P 500 durant la séance de jeudi, tandis que le Dow Jones Industrial Average reculait de 2,7 % et le Nasdaq Composite de 4,7 %. TradingView fournit des graphiques du S&P 500 et des données de largeur de marché, et un indice pondéré par la capitalisation peut chuter fortement lorsque ses plus grandes composantes baissent ensemble. En conséquence, la vente des valeurs technologiques a pesé sur l'indice de référence.

Les élections de mi-mandat américaines avaient d'abord soutenu un rebond mercredi. Ces scrutins se tiennent à mi-mandat présidentiel et renouvellent l'ensemble des sièges de la Chambre ainsi qu'environ un tiers des sièges du Sénat, faisant du contrôle des chambres un élément structurel de l'environnement politique que les investisseurs intègrent dans leurs prix. La couverture électorale de l'Associated Press a confirmé que les démocrates ont obtenu les majorités à la Chambre et au Sénat. La vente ultérieure de Wall Street a inversé cette réaction, sans pour autant prouver que l'élection avait déclenché la baisse de jeudi.

Les valeurs technologiques creusent la baisse

Les actions liées à l'intelligence artificielle ont représenté une part substantielle de la pression marchande. Les chiffres de l'Associated Press ont montré le titre Nvidia reculant de 7,5 %, tandis qu'Advanced Micro Devices chutait de 14,6 %. CoreWeave a cédé 12,1 % alors que les investisseurs réévaluaient les coûts d'emprunt et les plans d'investissement dans les centres de données. Tesla a également subi une pression à la vente avec le repli des valeurs technologiques.

Des coûts de financement plus élevés peuvent compromettre l'économie des projets d'infrastructure à forte intensité de capital, une considération clé pour les développeurs de centres de données. Les investisseurs ont aussi envisagé d'éventuelles restrictions au développement des centres de données sous le nouvel équilibre du Congrès, sans que ces inquiétudes n'établissent que les démocrates aient adopté de nouvelles restrictions sur les activités d'intelligence artificielle.

Le Nasdaq 100 et le secteur technologique au sens large ont subi une pression à mesure que les pertes liées aux puces se propageaient. Néanmoins, une forte baisse en une seule séance ne place pas automatiquement un indice en marché baissier ; cette classification compare les prix à un sommet antérieur.

L'incertitude politique a compliqué les perspectives. Les majorités démocrates au Congrès pourraient introduire une surveillance plus étroite ou bloquer des éléments du programme de l'administration. Les investisseurs manquaient toutefois d'une annonce politique définitive reliant le résultat électoral aux pertes immédiates du marché.

Le Bitcoin recule avec les actifs risqués

Les données de marché Bitcoin de CoinMarketCap montraient la cryptomonnaie proche de 76 077 $ durant la vente de jeudi, avec une plage de 24 heures affichée d'environ 75 581 $ à 80 875 $. Ce mouvement illustrait la rapidité avec laquelle le rebond de la séance précédente s'était inversé.

La baisse du prix du BTC a suivi la faiblesse des valeurs technologiques, mais la corrélation n'établit pas de causalité directe. Les actifs crypto se négocient en continu, tandis que les actions américaines suivent des séances boursières programmées, une distinction qui complique les comparaisons intrajournalières. CoinMarketCap a également enregistré environ 45,22 milliards de dollars de volume d'échanges Bitcoin sur 24 heures. Ce chiffre mesurait les transactions, et non les retraits d'investisseurs ; le volume seul ne permettait donc pas d'établir combien de capital avait quitté définitivement les investissements en cryptomonnaies.

La baisse a accru l'attention sur les précédents niveaux de négociation autour de 75 600 $ et sur le seuil de reprise des 80 000 $. Aucun de ces niveaux ne garantissait un support ou une résistance, et un franchissement durable de l'un ou l'autre apporterait des informations plus claires sur la direction à court terme.

Les flux des ETF Bitcoin offrent un autre tableau

Les chiffres quotidiens des ETF Bitcoin de Farside Investors montraient 74,6 millions de dollars d'entrées nettes le 4 novembre, en contraste avec la faiblesse des actifs risqués survenue le lendemain. Le FBTC de Fidelity a attiré 236,7 millions de dollars, tandis que l'IBIT de BlackRock enregistrait 201,2 millions de dollars de retraits, d'autres fonds contribuant à des flux positifs plus modestes au résultat global.

Les trois séances précédentes avaient enregistré des sorties nettes, limitant la force du signal de reprise de mercredi. Les souscriptions d'ETF rapportées précédaient également la vente des actions de jeudi, et aucun chiffre définitif du 5 novembre n'était disponible dans le tableau quotidien cité au moment de la rédaction.

Un flux d'ETF mesure les créations et rachats de parts, et non une variation instantanée du prix de marché du Bitcoin ; des souscriptions quotidiennes positives peuvent donc coexister avec une baisse ultérieure de l'actif sous-jacent. La prochaine séance complétée permettra de préciser si la demande institutionnelle en fonds s'est maintenue durant le repli de jeudi.

Prochain catalyseur au calendrier

Le prochain catalyseur américain programmé était le rapport sur l'emploi d'octobre le 6 novembre. Les rapports mensuels sur l'emploi figurent parmi les publications économiques américaines les plus suivies, offrant une lecture rapide du recrutement et de l'état du marché du travail que les investisseurs utilisent pour évaluer la trajectoire de l'économie. Le Bureau of Labor Statistics a programmé sa publication pour 8 h 30, heure de l'Est, et les traders pourront comparer ces données avec les cours des actions actualisés, les échanges de Bitcoin et les flux d'ETF définitifs.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés des actions et des cryptomonnaies sont volatils, et les projections de marché comportent des risques financiers.