Les actions Nvidia ont fortement chuté jeudi après le basculement politique à Washington, qui a déclenché des ventes dans l'ensemble du secteur de l'intelligence artificielle. Nvidia Corporation (NVDA) se traitait à 182,52 $, en baisse de 17,61 $, soit 8,80 %, après qu'un précédent instantané du marché faisait état d'une baisse de 7,55 %. Ce recul prolonge la correction entamée depuis le plus haut historique atteint en octobre et pousse le titre vers une cinquième semaine de pertes consécutives. La vente massive a suivi les élections de mi-mandat de mardi, remportées par les démocrates, un résultat qui place l'expansion des centres de données du secteur sous un nouveau feu des projecteurs politiques.

La baisse de Nvidia s'accentue tandis que les fabricants de puces reculent

Les pertes de Nvidia se sont creusées jeudi matin, le titre perdant brièvement plus de 9 % dans un contexte de large faiblesse du secteur technologique. Cette chute intraday a rapidement effacé près de 450 milliards de dollars de valeur, ramenant la capitalisation boursière de Nvidia à 4 400 milliards de dollars. Ce recul faisait également peser la menace de la pire séance quotidienne de la société depuis janvier 2025, lorsque les inquiétudes autour de DeepSeek avaient perturbé les valorisations de l'intelligence artificielle.

Depuis son plus haut de clôture du 6 octobre, Nvidia a abandonné près d'un quart de son cours et de sa valeur de marché. Cette baisse cumulée a effacé près de 1 400 milliards de dollars de sa valorisation, ce qui souligne l'ampleur du récent retournement. Le titre est également passé sous sa moyenne mobile sur 200 jours, un indicateur qui suit les tendances de prix à plus long terme.

La pression s'est largement étendue au-delà de Nvidia, les investisseurs cédant des valeurs semi-conductrices de manière généralisée lors du repli de jeudi. Advanced Micro Devices, Micron Technology et Arm Holdings ont enregistré des pertes à deux chiffres, tandis que Broadcom et Taiwan Semiconductor ont également subi de fortes baisses. L'indice Philadelphia Semiconductor restait plus d'un tiers en dessous de son plus haut de juin, signe d'une faiblesse plus large chez les fabricants de puces — une indication que le repli du secteur était bien enraciné avant les résultats des élections de cette semaine.

La victoire démocrate au Congrès suscite des inquiétudes sur les centres de données

Les démocrates ont obtenu le contrôle des deux chambres du Congrès à l'issue des élections de mi-mandat de mardi, faisant peser une nouvelle pression politique sur les entreprises d'intelligence artificielle. Pendant leurs campagnes, des candidats des deux grands partis ont critiqué les besoins en électricité et les effets locaux de l'expansion de la construction de centres de données. Leurs objections portaient principalement sur la hausse des coûts de l'électricité, la tension sur les réseaux électriques et l'empreinte des installations dédiées à l'intelligence artificielle.

Les résultats électoraux laissent entrevoir un contrôle congressional supplémentaire et des exigences plus strictes pour les futurs projets de centres de données. Les législateurs avaient déjà examiné une législation obligeant les opérateurs à prendre en charge une plus grande part des dépenses d'électricité liées à leurs installations de calcul. Une proposition du Sénat avait frôlé l'adoption plus tôt cet automne, plaçant les coûts énergétiques au cœur du débat politique du secteur. La manière dont le nouveau Congrès traitera cette proposition constitue un point clé à surveiller pour les plans d'expansion du secteur.

Les centres de données achètent des processeurs avancés pour entraîner des modèles d'intelligence artificielle et répondre aux besoins de calcul des entreprises et des sociétés technologiques. Nvidia fournit une grande partie de ces puces hautes performances, ce qui fait de la construction de centres de données un moteur important de la demande pour ses produits. D'éventuels retards dans la construction de nouvelles installations pourraient donc affecter le rythme des achats d'équipements parmi ses principaux clients.

Les séries historiques de semaines de baisse illustrent la volatilité de Nvidia

Nvidia a rarement subi cinq semaines consécutives de baisse depuis son introduction en bourse en 1999. Les données historiques de négociation ne recensent que 12 périodes antérieures où le titre a chuté pendant au moins cinq semaines d'affilée. Sa plus longue série de semaines de baisse a duré sept semaines pendant l'été 2008, dans un contexte de troubles exceptionnels sur les marchés financiers mondiaux.

La précédente série de cinq semaines de baisse de la société s'était achevée en octobre 2022, peu avant l'introduction de ChatGPT, qui avait accéléré l'intérêt pour l'intelligence artificielle. Nvidia avait ensuite connu un rallye, son cours étant environ quadruplé au cours des douze mois suivants. Les reprises passées ont toutefois varié, et les baisses prolongées antérieures n'ont pas systématiquement débouché sur des gains immédiats.

Sur ces 12 précédentes séries de baisse, le titre de Nvidia se traitait en hausse après treize semaines à seulement cinq reprises. Huit périodes ont produit des gains après un an, tandis que l'épisode de 2002 avait précédé une baisse approchant les deux tiers de la valeur.

Les pertes de jeudi combinent désormais la volatilité historique du fabricant de puces avec la pression politique sur les centres de données et une vente massive de valeurs semi-conductrices qui touche l'ensemble du marché technologique. Les indicateurs à surveiller à court terme incluent le fait de savoir si la semaine se clôturera comme une cinquième semaine de baisse consécutive pour Nvidia, si le titre restera sous sa moyenne mobile sur 200 jours, et l'approche du nouveau Congrès concernant les règles énergétiques des centres de données.

Cet article est initialement paru sur Blockonomi.