Le ministère des Finances de Corée du Sud a annoncé son intention d'établir un fonds souverain dépassant 20 000 milliards de wons (14 milliards de dollars) ce vendredi, consacré à des investissements dans des industries stratégiques et de pointe. Contrairement à ses homologues tels que Singapour, la Norvège et les États du Golfe, la Corée du Sud n'avait jusqu'à présent pas disposé d'un fonds souverain à grande échelle, ce qui constitue un changement structurel dans la manière dont le pays déploie son capital national. Cette initiative procure à la Corée du Sud un levier financier significatif alors que les investissements mondiaux dans l'infrastructure IA approchent du seuil des 1 000 milliards de dollars.

Le timing est stratégique. La Corée du Sud abrite à la fois SK Hynix et Samsung, dont les puces mémoire à large bande passante (HBM) alimentent une part importante des accélérateurs IA mondiaux. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a récemment évoqué un partenariat potentiel avec SK Group d'une valeur d'environ 500 milliards de dollars lors d'une rencontre à San Francisco avec le président Lee Jae Myung, comme rapporté précédemment par Cryptopolitan.

Malgré la domination du pays dans la production de matériel IA, la Corée du Sud possède une capacité de calcul IA relativement limitée. Le nouveau fonds est conçu pour combler cette lacune.

Leader de la mémoire IA avec une capacité de calcul intérieure limitée

La Corée du Sud est en tête de la production de puces mémoire essentielles aux applications IA. Sur le plan intérieur, cependant, le pays est en retard en matière d'infrastructure de calcul IA, ce qui a poussé le gouvernement à intervenir directement pour faire avancer ce secteur.

La disparité est de plus en plus difficile à ignorer. Un rapport publié en juin par le Carnegie Endowment for International Peace a révélé que, tout comme l'Australie et l'Italie, la Corée du Sud ne dispose d'aucun cluster opérationnel publiquement accessible et significatif pour les puces IA. En revanche, près de 75 % de tous les clusters de calcul IA de pointe sont concentrés aux États-Unis à la mi-2025.

Le même rapport a indiqué que les entreprises technologiques américaines à elles seules devraient investir environ 670 milliards de dollars cette année — soit environ 2 % du PIB américain — dans des installations de calcul IA. Les investissements mondiaux dans les centres de données approchent les 1 000 milliards de dollars, ce qui reflète l'intensification de la concurrence entre les nations pour la capacité IA.

Étant donné que la Corée du Sud est déjà un fournisseur critique de matériel IA, l'expansion de ses ressources de calcul intérieures constitue une prochaine étape naturelle.

Structure et financement du fonds

Le fonds souverain combinera des actifs gouvernementaux avec des capitaux provenant de prêteurs publics, les investissements commençant une fois que les législateurs auront approuvé la loi habilitante.

Le fonds fonctionnera via un nouveau compte géré par la Korea Investment Corporation (KIC), un organisme public, donnant au gouvernement accès à l'expertise en investissement mondial de l'organisation. La KIC, créée en 2005, gère historiquement une partie des réserves de change du pays et apporte une infrastructure institutionnelle existante au nouveau véhicule.

Les institutions financières soutenues par le gouvernement — notamment la Korea Development Bank, l'Export-Import Bank of Korea et l'Industrial Bank of Korea — contribueront à hauteur de 16 000 milliards de wons. Les 4 000 milliards de wons restants environ seront levés par le biais d'actions acquises par le gouvernement via les paiements d'impôts sur les successions et les donations.

Selon les responsables, le fonds n'aura pas de date d'échéance et fonctionnera selon trois principes fondamentaux : générer des profits, maintenir la stabilité et promouvoir l'intérêt public. Les rendements des investissements seront soit réinvestis, soit distribués sous forme de dividendes au gouvernement, soit versés au Trésor public.

Le ministère des Finances sollicite l'approbation de l'Assemblée nationale avant la fin de l'année, ce qui permettrait au fonds de commencer ses activités en 2027.

La courbe de demande que Séoul poursuit

La Corée du Sud augmente ses dépenses publiques alors que la course mondiale à la puissance de calcul s'intensifie et que les investissements en IA bondissent dans le monde entier. Les fonds souverains du Moyen-Orient, notamment le Public Investment Fund d'Arabie saoudite et Mubadala des Émirats arabes unis, ont déjà dirigé des milliards de dollars vers l'infrastructure IA et les entreprises liées aux puces, inscrivant l'initiative de Séoul dans une tendance plus large de capitaux publics affluant vers le secteur.

L'initiative du gouvernement s'inscrit dans une hausse plus large des investissements en IA en Asie et dans d'autres régions. Selon des recherches d'IDC, les dépenses en IA et en IA générative dans la région Asie-Pacifique devraient passer de 73 milliards de dollars en 2024 à 370 milliards de dollars en 2029, représentant un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 38,4 %. L'IA générative seule devrait représenter environ 175 milliards de dollars de ce total.

Parallèlement, le cabinet d'études Omdia estime que les investissements mondiaux dans les centres de données atteindront près de 1 600 milliards de dollars d'ici 2030, tandis que les entreprises technologiques devraient dépenser environ 600 milliards de dollars en infrastructure IA en 2026 seulement, selon un précédent article de Cryptopolitan sur les négociations Nvidia-SK.

La Corée du Sud a positionné l'intelligence artificielle comme un moteur principal de la prochaine phase de son développement économique. La stratégie économique du ministère des Finances pour le second semestre 2026 décrit la recherche d'une « économie d'hyper-innovation » grâce à l'adoption élargie de l'IA. Le pays vise un objectif de croissance de 3 % et souhaite figurer parmi les quatre plus grands exportateurs mondiaux.

Prochaines étapes

Le fonds ne pourra pas commencer à investir tant que l'Assemblée nationale n'aura pas adopté la loi habilitante. Les opérations devraient débuter en 2027.

La proposition sera ensuite soumise à l'Assemblée nationale, où les législateurs finaliseront la structure et le mandat d'investissement du fonds. Ces décisions détermineront si le capital nouvellement levé est dirigé principalement vers l'infrastructure de calcul IA et les centres de données ou réparti entre d'autres industries stratégiques.

Si la législation est adoptée dans les délais, le fonds devrait être établi en 2027 comme l'une des principales plateformes pour les investissements à long terme de la Corée du Sud dans l'infrastructure IA.