L'action Skydance recule de 8,7 % : une dette de 87 milliards de dollars éclipse la surprise des résultats
Points clés
- •Les actions Skydance ont reculé de 8,7 % à 7,94 dollars mardi, effaçant le gain de la veille, portant la baisse à 35 % en 2026.
- •Le bénéfice ajusté du troisième trimestre de 45 cents par action a dépassé les estimations, mais le chiffre d'affaires de 7,03 milliards de dollars a manqué de peu la prévision de 7,04 milliards de dollars, et les résultats excluaient Warner Bros. car la fusion a été finalisée après la fin du trimestre.
- •Skydance détient 87 milliards de dollars de dette brute contre 10 milliards de dollars de trésorerie, et vise plus de 6 milliards de dollars d'économies annuelles en trois ans ainsi que 10 milliards de dollars de flux de trésorerie positifs d'ici 2030.
- •Les abonnés Paramount+ ont augmenté de 6 % sur un an à 82,2 millions, avec un chiffre d'affaires en hausse de 21 % à 2,13 milliards de dollars, et le service doit être proposé en bundle avec HBO Max début 2027.
- •Les avis des analystes restent partagés : BofA maintient une notation Sous-performance avec un objectif de 9 dollars tandis que Citizens JMP conserve Surperformance à 13 dollars, et Skydance a averti qu'un calendrier de films Warner faible pourrait réduire le bénéfice du quatrième trimestre de jusqu'à 200 millions de dollars.
Les actions de Skydance Corp. (NASDAQ : SKYD) (NYSE : SKYD) ont reculé de 8,7 % à 7,94 dollars mardi, effaçant le gain de 8,6 % enregistré lundi après la publication des résultats de la société. Le titre est en baisse de 35 % en 2026. Le volume d'échanges s'est élevé à environ 5,8 millions d'actions, bien en dessous de la moyenne quotidienne d'environ 14,6 millions.
Le rapport du troisième trimestre de la société couvrait la période close le 30 septembre, avant la finalisation de sa fusion avec Warner Bros. le 6 octobre. Par conséquent, aucun des résultats financiers de Warner Bros. n'a été inclus dans le trimestre.
Skydance a déclaré un bénéfice ajusté de 45 cents par action, contre une estimation de 13 cents suivie par FactSet. Le chiffre d'affaires a augmenté de 5 % sur un an pour atteindre 7,03 milliards de dollars, manquant de peu l'estimation de 7,04 milliards de dollars des analystes. Le bénéfice GAAP s'est établi à 6 cents par action, tandis que l'EBITDA ajusté était de 1,0 milliard de dollars, soit une marge de 14 %.
Les abonnés Paramount+ ont atteint 82,2 millions, en hausse de 6 % sur un an, et le chiffre d'affaires du service a progressé de 21 % à 2,13 milliards de dollars. La société prévoit de proposer Paramount+ en bundle avec HBO Max début 2027.
Les chiffres des résultats ont également été publiés par Wall St Engine sur X :
SKYDANCE $SKYD Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS Revenue: $7.03B (Est. $7.04B) ; +5% YoY Adj. EPS: $0.45 (Est. $0.11) GAAP EPS: $0.06 Adj. EBITDA: $1.0B; 14% margin Paramount+: Subscribers: 82.2M; +6% YoY Revenue: $2.13B; +21% YoY Segment Revenue: Studios:… pic.twitter.com/dD0PQr0NIO — Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026
Dette et économies de coûts
Skydance a indiqué détenir 87 milliards de dollars de dette brute et 10 milliards de dollars de trésorerie après la finalisation de l'opération avec Warner Bros. La société s'attend à consommer de la trésorerie en 2026, mais vise 10 milliards de dollars de flux de trésorerie positifs d'ici 2030. Ces chiffres placent le plan d'économies de la fusion, la génération de trésorerie et l'investissement continu dans les contenus au cœur du plan financier annoncé par la direction.
La direction vise plus de 6 milliards de dollars d'économies annuelles en trois ans. Le plan comprend la fusion des opérations, la réduction des coûts technologiques et la suppression de couches de management. Dans le même temps, Skydance a déclaré qu'elle continuerait d'investir dans les contenus, citant une base de dépenses annuelles en contenus supérieure à 30 milliards de dollars.
La société a averti qu'un calendrier de films Warner faible pourrait réduire le bénéfice du quatrième trimestre de jusqu'à 200 millions de dollars par rapport aux attentes précédentes. Elle n'a pas fourni de prévisions complètes pour le quatrième trimestre, indiquant qu'elle publiera désormais des perspectives annuelles. Ces perspectives futures apporteront des informations supplémentaires sur les économies prévues, l'objectif de flux de trésorerie et la contribution financière de la société fusionnée.
Notes des analystes et performance de l'action
Les avis des analystes restent partagés. Avant la publication des résultats, sept des 27 sociétés suivies par FactSet notaient le titre à l'achat, tandis que huit le notaient à la vente.
L'analyste de BofA, Jessica Reif Ehrlich, a maintenu mardi une notation Sous-performance et un objectif de cours de 9 dollars. Elle a décrit l'intégration comme « redoutable » et a indiqué qu'elle prendrait « une quantité importante de temps ». Citizens JMP a abaissé son objectif de 14 à 13 dollars tout en conservant une notation Surperformance. MarketBeat affiche une consensus de conserver avec un objectif moyen de 6,42 dollars.
L'analyste d'UBS, John Hodulik, a estimé le mois dernier qu'environ deux tiers des bénéfices de Skydance provenaient encore de la télévision linéaire. Il a indiqué qu'une grande partie de cette activité est concentrée dans des genres que le streaming pourrait éroder.
Skydance a également nommé le vétéran de Marvel Jeremy Latcham à la tête de DC Studios. Il remplace James Gunn et Peter Safran, qui quittent leurs fonctions.
Le titre a atteint un plus-bas intraday de 7,75 dollars mardi après une clôture à 8,70 dollars la veille. Sa moyenne mobile sur 50 jours s'établissait à 6,74 dollars.
Source : Blockonomi
