Points clés

• SK Hynix a dévoilé un programme de rachat d’actions d’une valeur d’environ 29 milliards de dollars, couvrant environ 24,07 millions d’actions sur une période de trois mois à compter du 20 août.
• La société a indiqué que sa valorisation de marché n’était « pas entièrement reflétée dans son cours actuel ».
• Les American depositary receipts ont gagné près de 4% à 161,67 dollars mercredi, après une baisse de 9% lors de la séance précédente.
• Le groupe s’est engagé à distribuer plus de 50% du flux de trésorerie disponible aux investisseurs, contre son objectif précédent « dans la limite de 50% ».
• Les membres du conseil ont approuvé une proposition visant à étudier la mise en place de dividendes spéciaux ; SK Hynix dispose d’environ 69 000 milliards de wons de trésorerie nette.

Les American depositary receipts de SK Hynix (SKHY) ont bondi de 3,9% à 161,67 dollars lors des échanges de mercredi, après que le groupe de semi-conducteurs a annoncé un programme de rachat d’actions d’une valeur de 40 000 milliards de wons sud-coréens, soit environ 29 milliards de dollars.

L’annonce a suivi une chute marquée de 9% lors de la séance précédente, et l’amélioration du sentiment s’est étendue aux autres fabricants de mémoires. Les actions de Micron ont progressé de 0,7%, tandis que Sandisk a enregistré une hausse de 1,6%.

Le programme de rachat couvre environ 24,07 millions d’actions sur une période de trois mois à compter du 20 août. La direction a indiqué que toutes les actions acquises seront définitivement annulées.

SK Hynix a expliqué que cette initiative découle de la conviction de la direction que le prix actuel du marché ne reflète pas adéquatement la valeur intrinsèque de l’entreprise.

Le fabricant de semi-conducteurs a levé 26,5 milliards de dollars grâce à son émission d’American depositary receipts le mois dernier. Toutefois, les actions cotées aux États-Unis ont sous-performé depuis lors, reculant de plus de 8% jusqu’à la clôture de mardi avant le rebond de mercredi. Cette pression à la baisse traduit l’incertitude croissante des investisseurs quant à la pérennité de la demande de puces mémoire portée par l’intelligence artificielle.

Stratégie de retour de capital renforcée

La société a simultanément renforcé son cadre d’allocation du capital. La direction s’est engagée à distribuer plus de 50% du flux de trésorerie disponible aux investisseurs, précisant son précédent objectif de distribution « dans la fourchette de 50% ».

Les administrateurs ont également autorisé la direction à étudier l’introduction de dividendes spéciaux. SK Hynix disposait d’environ 69 000 milliards de wons de réserves de trésorerie nettes à la fin du deuxième trimestre.

L’annulation définitive des actions rachetées, plutôt que leur conservation en actions propres, réduit le nombre d’actions en circulation et peut apporter un soutien durable au cours.

Perspective de marché plus large

Les contrats à terme sur le S&P 500 sont restés quasiment inchangés lorsque la divulgation du rachat a été publiée, soulignant le caractère distinctif du mouvement de SK Hynix.

L’ampleur du programme de rachat figure parmi les plus importantes au niveau mondial, représentant presque l’intégralité du produit de l’émission d’ADR de la société réalisée un mois plus tôt.

Les actions de SK Hynix cotées en Corée avaient chuté de 9,75% mercredi avant la révélation du rachat, ce qui a amplifié l’importance du rebond des ADR aux États-Unis. Avec environ 69 000 milliards de wons de trésorerie nette, l’entreprise dispose d’une capacité financière substantielle pour exécuter cet engagement de retour aux actionnaires.

Source : Blockonomi