Le secteur des métaux précieux signale une possible cassure majeure de la tendance haussière, selon l’analyse technique de Clive Maund

Par Clive Maund

Plusieurs facteurs convergents suggèrent que le secteur des métaux précieux pourrait approcher une nouvelle cassure majeure à la hausse, selon l’analyste technique Clive Maund.

Un élément qui avait auparavant suscité de la prudence était la menace potentielle d’un krach boursier plus large ou d’un net repli du marché en général. Cependant, Maund observe que les décideurs semblent déterminés à continuer de repousser un tel scénario par une création monétaire à grande échelle. Il cite par exemple une proposition visant à offrir à l’Iran US$300 million pour des besoins de reconstruction, sous réserve de certaines conditions — une initiative qu’il présente comme révélatrice de la volonté de créer de l’argent à partir de rien. Cette dynamique s’inscrit dans un contexte macroéconomique plus large où l’expansion soutenue de la masse monétaire est historiquement invoquée par les défenseurs des métaux précieux comme moteur fondamental de l’or et du silver, largement considérés comme des réserves de valeur par rapport aux monnaies fiduciaires.

Maund examine un ensemble de graphiques du silver afin d’expliquer pourquoi une cassure vers une nouvelle grande tendance haussière est, selon lui, de plus en plus probable.

Graphique du silver sur 1 an : figure haussière de Falling Wedge

Sur le graphique à 1 an, la correction qui a suivi l’excès parabolique précédent semble avoir suivi son cours. L’évolution des prix s’est resserrée dans ce que Maund identifie comme une figure haussière de Falling Wedge — une configuration technique généralement associée à un affaiblissement de la pression baissière et à une possible inversion à la hausse. Le silver est revenu sur un support solide à la limite supérieure d’une vaste figure de Cup & Handle de 45 ans, qui sera examinée plus loin sur le graphique de long terme.

Le silver se situe actuellement sous une moyenne mobile à 200 jours encore orientée à la hausse, un indicateur de tendance très suivi, tandis que le momentum (MACD) s’améliore. Combinés à l’entrée dans une période saisonnièrement favorable pour les métaux précieux, ces éléments laissent penser à Maund que les conditions sont réunies pour une hausse des prix.

Les bandes de Bollinger et les stochastiques signalent un potentiel de hausse

En examinant le même graphique à 1 an avec les bandes de Bollinger et les stochastiques superposés, Maund souligne que les bandes de Bollinger se sont fortement contractées. La compression des bandes de Bollinger est souvent surveillée par les opérateurs comme un prélude à une hausse de la volatilité. La dernière compression comparable sur ce graphique s’est produite il y a un an, avant un mouvement de prix important. En outre, l’indicateur stochastique est orienté à la hausse, ce que Maund interprète comme une augmentation de la probabilité d’une cassure vers le haut.

Graphique sur 5 ans : zone de fort support

Le graphique sur 5 ans montre que le prix est revenu dans une zone de très fort support, soutenue par la ligne de tendance de la hausse parabolique inférieure. Compte tenu de la vigueur de la cassure du silver l’automne dernier, Maund estime qu’il serait surprenant que le prix pénètre profondément dans ce support avant de reprendre sa trajectoire haussière.

La figure Cup & Handle de 45 ans

Maund décrit le graphique de long terme du silver — remontant à 1980 — comme présentant un cas technique exceptionnellement haussier. L’automne dernier, le silver a cassé avec force à partir d’une figure de Cup & Handle de 45 ans, une formation pluri-décennale que les analystes techniques considèrent comme l’une des structures haussières de long terme les plus importantes. L’évolution des prix qui a suivi correspond à une réaction normale après cassure, revenant vers un support solide à la limite supérieure de la figure.

Ce repli, soutient Maund, devrait donner naissance à une deuxième phase de hausse importante. Comme cette prochaine avancée devrait propulser le prix bien au-delà de la figure, il estime qu’elle pourrait être nettement plus forte que le mouvement de l’an dernier. Il ajoute qu’il serait presque sans précédent que le prix retombe dans cette figure après la cassure nette observée l’an dernier.

Comparaisons avec l’or et GDX

Par souci d’exhaustivité, Maund mentionne également un graphique de l’or couvrant la même période depuis 1980 (préparé le 4 août et ajouté le 5 août au matin), ainsi qu’un graphique sur 20 mois du GDX (le VanEck Gold Miners ETF), également préparé le 4 août et ajouté le 5 août. Le GDX est l’un des véhicules les plus échangés pour s’exposer aux actions minières aurifères, ce qui fait de sa configuration graphique une référence sectorielle couramment utilisée. Il décrit les deux graphiques comme présentant des configurations favorables.

Gold Miners Bullish % Index

L’indice Gold Miners Bullish % affiche actuellement un niveau faible de 21.6% bullish. Cet indice suit le pourcentage d’actions minières aurifères actuellement en signal d’achat point-and-figure, servant de mesure d’étendue pour le secteur. Maund interprète ce niveau faible comme indiquant une marge importante pour une progression du secteur à partir des niveaux actuels.

Perspectives

Au vu de ces observations techniques, Maund indique qu’il continuera à examiner une sélection d’actions aurifères et argentifères. Il invite les lecteurs à consulter les analyses déjà publiées sur son site, en notant que bon nombre des sociétés précédemment couvertes restent pertinentes.

Cet article a été publié à 9:30 am EDT le August 4, 2026, sur le site de Clive Maund. L’article original est disponible sur SilverSeek.

À propos de l’auteur

Clive Maund suit les marchés de l’or et du silver via son site clivemaund.com. Les années suivant 2005 ont marqué la phase d’expansion du marché haussier de l’or et du silver, lequel a atteint un sommet en 2011. Bien que le débat se poursuive quant à savoir s’il s’agissait du sommet final, Maund estime que la dépréciation mondiale continue des monnaies fiduciaires suggère le contraire. Il établit un parallèle entre le marché baissier depuis 2011 et la correction de deux ans du milieu des années 1970, précédée d’une forte progression puis suivie d’un puissant mouvement parabolique.