Silver North Resources (TSXV : SNAG, OTCQB : TARSF) est une société junior d'exploration minière centrée sur son projet d'argent high-grade Haldane, détenu à 100 %, situé dans le Territoire du Yukon au Canada, dans le district minier historique de Keno Hill, directement adjacent à la mine d'argent Keno Hill de Hecla Mining. La société détient également le projet contigu d'argent à remplacement carbonaté Tim ainsi que le projet Veronica à remplacement carbonaté dans le district de Silvertip, à cheval sur la frontière entre le Yukon et la Colombie-Britannique. Silver North est entièrement financée pour ses campagnes actives d'exploration et de forage en 2026 et 2027.

Dans une interview accordée à Richard (Rick) Mills, rédacteur en chef d'Ahead of the Herd (AOTH), le PDG Jason Weber a fait le point sur les progrès de la société. Silver North fore actuellement avec deux appareils à Haldane, où elle a réalisé trois découvertes en seulement 24 trous de forage. Les programmes d'exploration estivaux à Tim et Veronica sont terminés. L'exploration à Haldane se concentre fortement sur la cible Main Zone/Main Fault, où les récents programmes ont livré de larges intervalles de minéralisation d'argent et d'or high-grade, notamment 2 014 g/t d'argent sur 3,2 mètres, ainsi que de l'or anomalique (inhabituel pour le district de Keno Hill), du plomb et du zinc. Environ 85 % des efforts de forage 2026 sont consacrés à l'extension de la Main Zone en direction et en profondeur, avec des forages supplémentaires prévus sur la découverte de Bighorn de 2019.

Résultats de forage déterminants dans la Main Zone

Weber a mis en avant le trou 31, sans doute le meilleur foré sur la propriété avant cette saison : 13,15 mètres à 818 grammes par tonne d'argent, avec 1,39 g/t d'or, plus du plomb et du zinc. Sur les 220 millions d'onces d'argent produites dans le district jusqu'aux années 1990, la teneur moyenne de tête à la mine était d'environ 1 149 g/t d'argent, a précisé Weber, ajoutant que c'est ce niveau de teneur que la société recherche.

Les autres résultats de 2025 comprennent le trou 36 avec un peu moins de 3 mètres à 1 069 g/t d'argent ; le trou 30 avec 2,5 mètres à 1 088 g/t ; 0,8 mètre à 1 438 g/t ; et un intervalle plus large de 7,95 mètres à 365 g/t d'argent. Par rapport à ce qu'Hecla (NYSE : HL) exploite à côté — où tout ce qui dépasse 300 g/t d'argent passe au concentrateur — Weber a déclaré que 300 g/t sur 3 mètres correspond à ce que Silver North qualifie d'intersection de forage potentiellement économique, un seuil atteint dans pratiquement tous les trous forés à ce jour dans la Main Zone.

Mills a replacé ces résultats dans leur contexte historique : les fichiers MIN du gouvernement du Yukon publiés en 2003 recensent des statistiques de production pour 1913–1989 montrant 4,87 millions de tonnes extraites à une teneur moyenne de 1 389 g/t d'argent. La découverte aveugle de Silver North sur la West Fault a affiché 1 351 g/t d'argent, correspondant de près à cette teneur historique. Les opérations modernes d'Hecla dans le district fonctionnent à une teneur de réserves d'environ 700 g/t d'argent, largement dépassée par les 818 g/t sur un intervalle de 13,5 mètres.

L'avantage or

Alors que Keno Hill est traditionnellement un camp argent/plomb/zinc, la cible Main Fault de Silver North montre fréquemment de l'or anomalique, avec des intersections de 1,39 g/t et 0,73 g/t lors de la dernière campagne. Weber a indiqué que cette teneur en or a suscité l'intérêt d'Hecla, dont les propres forages montrent un or épars et moins régulier. Sur la West Fault, l'intersection de 1 351 g/t d'argent comportait 0,3 à 0,4 g/t d'or. Dans le trou 31, un intervalle de 60 cm a rendu 2 860 g/t d'argent avec 4 g/t d'or ; le trou 36 contenait un intervalle de 40 cm à 3 370 g/t d'argent avec 6 g/t d'or.

La récupération de l'or dans ces systèmes reste inconnue, a averti Weber, mais récupérer ne serait-ce que 0,7 à 0,8 g/t se convertit en une quantité importante de valeur équivalente argent. Des travaux de minéralogie en lame mince sont prévus cette année pour déterminer si l'or est localisé. Toute continuation de teneurs supérieures à 800 g/t d'argent augmenterait, selon ses termes, drastiquement la visibilité de Haldane sur le marché.

Weber a également souligné l'effet du prix de l'argent sur l'économie du district. Avec un argent négocié dans la zone des 60 $ — contre environ 30 $ l'once utilisée dans la modélisation probable de Keno Hill — Hecla a dégagé environ 30 millions de dollars de trésorerie libre de la mine ces derniers trimestres en traitant environ 2 400 tonnes de minerai ; au premier trimestre, elle a fait de même en n'extrayant que 800 tonnes, soit environ un tiers du tonnage précédent. Le prix moyen réalisé par Hecla était d'environ 84 $ l'once au premier trimestre 2026, contre environ 55 $ au quatrième trimestre 2025 et 35 $ au deuxième trimestre 2025. Weber a déclaré qu'il ne voit pas l'argent revenir dans la fourchette de 20 à 30 $ dans un avenir proche, tout en reconnaissant que les résultats ne sont pas toujours à 800 g/t, d'où l'intérêt favorable de tout ce qui dépasse 300 g/t.

Mise à jour du programme et Bighorn

Silver North en est actuellement à ses 16e et 17e trous à Haldane, avec environ 3 800 mètres forés. Le programme final devrait totaliser environ 5 000 mètres en 21 à 22 trous, selon que des trous plus courts ou des cibles plus longues et profondes soient forés en fin de programme. Un appareil a foré les derniers trous à Bighorn tandis que l'autre maintient sa position sur la Main Fault, permettant à la société d'évaluer Bighorn sans sacrifier trop de progrès sur la Main Zone.

Bighorn se situe à environ trois kilomètres du système de veines Mount Haldane, qui abrite la West Fault, la Main Fault, les cibles Middlecoff et la cible historique Johnson. Les travaux de surface menés jusqu'en 2019 ont identifié une anomalie géochimique de sol présentant certains des plus forts taux du projet — plus de 1 % de plomb et un peu plus de 60 g/t d'argent dans un échantillon de sol. L'exposition du socle rocheux est limitée, la structure s'exprimant par une petite vallée sur le flanc de la colline. L'unique trou de 2019 a recoupé quatre zones de minéralisation d'argent avec plus de quartz que d'habitude à Haldane, contenant toutefois de la sidérite, l'indicateur privilégié des veines de type Keno. La meilleure intersection, 125 g/t d'argent sur 2,35 mètres, a d'abord déçu, mais le personnel d'Hecla a montré que de telles veines passent d'une minéralisation étroite sous-économique à des teneurs économiques sur des distances relativement courtes — en 50 à 100 mètres — et a affirmé avec insistance que Bighorn était une découverte. Silver North prévoit au moins trois, voire quatre trous de suivi pour s'orienter vers des intersections potentiellement économiques. Weber a noté que cette cible élargit le potentiel du projet d'héberger une minéralisation que les anciens prospecteurs n'auraient pas pu trouver.

Retards d'analyses et nouveau camp

Les carottes des premiers trous ont été envoyées aux laboratoires ALS ; le premier lot a été enregistré dans le système il y a environ trois semaines, nettement plus longtemps que prévu. Avec au moins quatre semaines de préparation et une semaine ou plus d'analyse, les premiers résultats sont attendus entre la mi et la fin septembre, et Weber ignorait si les analyses seraient de retour à temps pour une publication mi-septembre. Mills a indiqué que les PDG de trois autres sociétés opérant au Yukon signalent la même lenteur de traitement des laboratoires.

Cette année, Silver North opère depuis son propre nouveau camp Haldane, après que sa voisine Banyan Gold (TSXV : BYN), qui avait hébergé l'équipe ces dernières années et permis des économies de carburant en vrac, a élargi son programme et n'avait plus de place. Le nouveau camp place l'équipe à 15 minutes des foreuses, améliore la sécurité avec un secouriste présent 24 heures sur 24, et élimine le trajet d'environ une heure dans chaque sens qui causait de la fatigue sur un programme de quatre à cinq mois. Archer, Cathro and Associates et Kagani Catering ont installé le camp et la restauration en un temps record.

La redevance Orogen et l'équipe

Orogen Royalties (TSXV : OGN) a acquis une redevance sur le projet au stade de l'exploration — seulement le deuxième achat de ce type de son histoire — ce que Weber considère comme un fort vote de confiance. Il connaît le dirigeant d'Orogen, Paddy Nichol, depuis la scission du prédécesseur d'Orogen, Evrim, issue de Kiska Metals comme générateur de projets, et affirme qu'Orogen est à l'aise avec la capacité technique de l'équipe à maximiser chaque dollar d'exploration.

Weber a rendu hommage au vice-président à l'exploration Rob Duncan, géologue avec lequel il travaille par intermittence depuis 20 ans, pour son équilibre entre science et pragmatisme. Les membres du conseil comprennent Marc Blyth (PDG d'AU Gold, TSXV : AUGC), ingénieur minier qui a construit des mines ; le président Mark Brown, qui a fait passer Rare Element Resources de quelques centimes par action à 15 $ au NYSE AMEX lors du premier boom des terres rares et qualifie ces sociétés de « réussites du jour au lendemain après 10 ans » ; ainsi que Nancy Curry et Craig Lindsay, tous deux expérimentés dans les marchés juniors. Les équipes de terrain proviennent de Hardline Exploration, basée à Smithers, assurant trois années de continuité. Interrogé sur ce qui l'enthousiasme le plus, Weber a cité la combinaison, cet hiver, des forages de cette année avec les données géophysiques nouvellement collectées et leurs vérifications terrain.

Les projets de remplacement carbonaté Tim et Veronica

En mai, Coeur Mining (NYSE, TSX : CDE) a résilié son accord d'option sur la propriété Tim, restituant à Silver North une propriété à 100 %. Weber a estimé que Coeur serait probablement resté si l'un de ses six trous avait recoupé des sulfures massifs, mais davantage de travaux d'orientation sont nécessaires vers la partie productive du système CR à Tim, et Coeur se concentre sur son gisement Silvertip en vue de la remise en production de cette mine. Les travaux financés par Coeur — levés géophysiques SkyTem, magnétiques, radiométriques et mobiles MT, échantillonnage géochimique et cartographie à l'échelle de la propriété, et un programme de forage de six trous sur 2 250 mètres, soit environ 1,6 million de dollars de données — ont confirmé un système de type remplacement carbonaté correspondant à la signature géologique de la mine Silvertip de Coeur, à 19 km de là. Silver North a conservé le projet et les données sans diluer sa structure d'actions ; Mills a caractérisé ce retrait comme un pivot capitalistique au niveau corporate, et non comme le résultat de mauvais forages.

Le programme de terrain tout juste achevé à Veronica — cartographie, prospection et plus de 800 (850 nouveaux) échantillons de sol — vise à l'amener à un niveau de données comparable à Tim afin de traiter les deux propriétés adjacentes comme un seul projet, élargissant l'éventail stratigraphique susceptible d'héberger une minéralisation. La minéralisation de type CRD dépend d'horizons stratigraphiques corrects, rendant la cartographie des affleurements importante là où l'exposition est limitée.

Sur la propriété Veronica, accessible par la route, la cible Betty a vu son anomalie de sol étendue de 450 par 450 mètres à 1 000 par 1 000 mètres, toujours ouverte vers l'est et le sud. Weber a averti que le flottant ultra high-grade — y compris l'indice Lodge à 2 860 g/t d'argent et 76,8 % de plomb — se compose de blocs de la taille d'un poing pas nécessairement représentatifs de la minéralisation sous-jacente. La minéralisation en plomb sous forme de galène, a-t-il noté, est une composante importante de la minéralisation par remplacement carbonaté dans le district de Silvertip. Une structure minéralisée voisine affichait quelques onces d'argent sur un affleurement limité, mais les tranchées manuelles n'ont pas atteint le socle, et cette structure seule ne peut expliquer l'anomalie multi-éléments d'un kilomètre carré, suggérant des sources supplémentaires. L'indice Cooper, dans le socle en place, est interprété comme une cheminée probable — la partie alimentatrice du système — bien que des structures supplémentaires ou un manto puissent aussi rendre compte de la géochimie. Un levé aéroporté complet VTEM et magnétique de 253 kilomètres linéaires a été réalisé ; les résultats géochimiques sont attendus vers novembre, les résultats géophysiques étant liés à la géochimie et publiés seulement après compilation et analyse des jeux de données.

La thèse d'investissement et le plan à venir

Interrogé sur les raisons d'investir dans Silver North, Weber a répondu que l'argent est la bonne matière première — reconnu à la fois comme un actif monétaire et un métal industriel majeur utilisé dans les technologies, l'énergie et les applications médicales, « le métal aux 10 000 usages ». Coeur et Hecla, deux des plus grands producteurs d'argent d'Amérique du Nord, dominent les deux districts où Silver North explore, ce qu'il considère comme une validation. Avec trois nouvelles découvertes à Haldane dans un district exploré depuis 100 ans, plus le système CR confirmé à Tim et le flottant high-grade à Veronica, Weber a déclaré que la société a le potentiel de définir des ressources d'argent de plusieurs dizaines de millions d'onces à Haldane, tout en reconnaissant que l'exploration demeure risquée.

Pour la suite, plutôt que de dépenser pour une estimation de ressources minérales sur une seule cible, Weber souhaite développer plusieurs cibles jusqu'au point où Hecla, Coeur ou d'autres sociétés argentifères puissent se faire leur propre opinion — le catalyseur, selon lui, d'un intérêt d'acquisition pour le projet ou la société. Cette approche est cohérente avec le fonctionnement général du secteur junior : les explorateurs dépourvus du capital nécessaire pour construire eux-mêmes des mines font généralement progresser leurs projets jusqu'à ce qu'un grand producteur les acquière, faisant de la proximité d'opérateurs établis comme le concentrateur Keno Hill d'Hecla un atout stratégique clé. La consolidation des deux districts, Keno et Silvertip, est, selon lui, l'issue la plus saine, positionnant Silver North soit comme une acquisition autonome, soit comme une acquisition de remplacement de réserves pour les mineurs voisins.

Silver North Resources (TSXV : SNAG, OTCQB : TARSF) cotait à 0,26 C$ au 2 septembre 2026, avec 108 millions d'actions en circulation et une capitalisation boursière de 28 M$ CA. Site Web de la société :

L'interview originale a été menée par Richard (Rick) Mills et publiée sur SilverSeek (https://silverseek.com/article/under-spotlight-under-spotlight-jason-weber-ceo-silver-north-tsxv-snag) et aheadoftheherd.com.