SharpLink Inc. (SBET) a publié des pertes nettement aggravées pour son deuxième trimestre fiscal, les charges comptables non monétaires liées aux fluctuations du prix d'Ethereum ayant neutralisé une forte croissance du chiffre d'affaires. La société, centrée sur les actifs numériques, a dégagé un chiffre d'affaires trimestriel de 11,5 millions de dollars, en hausse significative par rapport aux 0,7 million de dollars enregistrés sur la même période un an auparavant. À la suite de la publication des résultats, l'action SBET a clôturé à 6,05 dollars, en baisse de 5,83 %, après avoir évolué à des niveaux plus bas plus tôt dans la séance.

Pertes liées aux écritures comptables non monétaires sur Ethereum

La perte nette de la société s'est creusée pour atteindre 394,3 millions de dollars sur la période de trois mois, contre une perte de 103,4 millions de dollars au trimestre comparable de l'année précédente. La majeure partie de ce déficit provient d'écritures comptables non monétaires liées aux fluctuations du prix d'Ethereum au cours de la période de référence. En vertu des règles actuelles U.S. GAAP, les sociétés détenant des cryptomonnaies en tant qu'actifs au bilan doivent les traiter comme des actifs incorporels à durée de vie indéterminée, enregistrant des dépréciations lorsque les prix du marché tombent en dessous de leur coût de base, mais n'étant autorisées à constater une reprise de valeur qu'au moment de la vente. Ce cadre signifie que les baisses du prix d'Ethereum au cours d'une période de référence peuvent générer d'importantes pertes comptables même lorsqu'une société n'a liquidé aucune de ses positions et continue de détenir le même nombre de jetons.

SharpLink a constaté une perte latente de 321 millions de dollars reflétant la performance du marché d'Ethereum au cours du trimestre. La société a également enregistré une dépréciation de 76,1 millions de dollars sur ses positions LsETH et weETH. Ces ajustements ont réduit la valeur comptable des actifs sans affecter le nombre réel de jetons détenus dans le portefeuille de la société. Bien que SharpLink ait enregistré certaines plus-values réalisées qui ont partiellement compensé la perte, celles-ci se sont révélées insuffisantes pour réduire significativement le déficit global.

Les charges d'exploitation ont augmenté à mesure que SharpLink intensifiait sa stratégie d'accumulation d'Ethereum et développait ses opérations en tant que société cotée. Les frais de vente, généraux et administratifs se sont élevés à 9,1 millions de dollars pour le trimestre, contre 2,4 millions de dollars au trimestre comparable de l'année précédente. Cette hausse reflète des dépenses accrues en matière de personnel, de services de conservation, d'assurance, de conseil juridique et de fonctions comptables.

Le Trésor Ethereum approche les 889 000 ETH

SharpLink détenait environ 886 881 ETH au 30 juin et a continué à accumuler après la clôture du trimestre. Au 3 août, les avoirs de la société avaient atteint environ 888 938 ETH sur l'ensemble des comptes du Trésor. Selon les normes comptables U.S. GAAP, ces actifs en cryptomonnaies affichaient une valorisation de 1,4 milliard de dollars à la clôture de la période de référence. L'approche de SharpLink s'inscrit dans une tendance d'entreprise plus large où des sociétés cotées détiennent des actifs numériques comme réserves principales du Trésor, une stratégie initiée à grande échelle par MicroStrategy avec le Bitcoin et adoptée par d'autres sociétés cherchant une exposition à l'appréciation des prix des actifs cryptographiques en dehors des placements traditionnels en revenu fixe ou en actions.

La société a bouclé une levée de capitaux de 75 millions de dollars via une offre directe enregistrée qui s'est close le 23 juin. La transaction a impliqué l'émission d'actions ordinaires et de warrants d'accompagnement à un prix combiné de 7,49 dollars par unité. SharpLink a utilisé une partie du produit de l'opération pour acquérir environ 10 000 ETH à un prix d'achat moyen d'environ 1 611 dollars par jeton.

SharpLink a également poursuivi son programme de rachat d'actions tout en développant sa position en actifs numériques. Au cours du trimestre, la société a racheté environ 2,1 millions d'actions pour un montant total d'environ 10 millions de dollars. D'août 2025 jusqu'à la période de référence, les rachats cumulés ont atteint 4,07 millions d'actions pour un investissement total de près de 41,7 millions de dollars.

Initiatives dans l'écosystème Ethereum et développements post-trimestre

SharpLink a alloué des capitaux à des organisations indépendantes soutenant la croissance et l'adoption d'Ethereum. La société a apporté son soutien à EthLabs, Ethereum Institutional et EthSystems dans le cadre de sa stratégie d'expansion de l'écosystème. Chaque organisation se concentre sur un domaine distinct de l'adoption d'Ethereum, notamment le développement de protocoles, l'intégration en entreprise et les solutions de confidentialité conformes à la réglementation.

Ethereum Institutional a établi des relations avec plus de 500 participants institutionnels, dont des banques, des gestionnaires d'investissement, des prestataires de conservation et des entreprises d'infrastructure de marché. L'organisation a également réuni plus de 150 décideurs de niveau dirigeant représentant environ 250 000 milliards de dollars d'actifs gérés au total. EthSystems se concentre sur le développement de technologies de confidentialité et de conformité pour les entités réglementées qui déploient une infrastructure Ethereum à l'échelle institutionnelle.

Après la clôture du trimestre, SharpLink a annoncé le Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund avec un capital initial engagé de 125 millions de dollars. SharpLink a contribué à hauteur de 100 millions de dollars, tandis que Galaxy s'est engagé à hauteur de 25 millions de dollars et a assumé les responsabilités de gestion du fonds.

Par ailleurs, Russell Investments a intégré SharpLink aux indices Russell 2000 et Russell 3000 dans le cadre de sa reconstitution annuelle de juin 2026.