L'entreprise immobilière du FTSE 100 Segro a accepté une offre d'acquisition de 14 milliards de livres de son rival américain Prologis, mettant fin à une bataille prolongée entre les deux géants de l'immobilier et portant un nouveau coup à la Bourse de Londres.

Segro, l'une des plus importantes sociétés britanniques propriétaires d'entrepôts et de biens immobiliers industriels, dont les origines remontent à 1920, est un composant essentiel du FTSE 100. Sa suppression de l'indice laisserait l'indice de référence avec moins de valeurs immobilières à grande capitalisation, poursuivant une tendance qui a vu des sociétés de premier plan se faire acquérir ou se déplacer à l'étranger.

Prologis, la plus grande société immobilière logistique au monde avec un portefeuille mondial de plus de 5 500 installations réparties dans 20 pays, a confirmé mardi avoir conclu un accord avec le conseil d'administration de Segro, évaluant l'entreprise britannique à 14,3 milliards de livres. La transaction devrait être finalisée au premier semestre de l'année prochaine.

Selon les termes de l'accord, les actionnaires de Segro recevront 0,92 action Prologis pour chaque action Segro, ainsi qu'une alternative partielle en espèces d'un total de 3,5 milliards de livres. Les actionnaires de Segro auront également droit au dividende intérimaire de l'entreprise de 10,14p par action, ainsi qu'au dividende final dont la déclaration est prévue en mars.

Prologis a déclaré que l'offre finale convenue représente une prime de 39 pour cent par rapport au cours de l'action Segro le jour où elle a fait sa première approche d'acquisition.

Cette acquisition marque le dernier départ retentissant de la Bourse de Londres, 11 sociétés d'une valeur supérieure à 1 milliard de livres ayant quitté le marché par le biais de prises de contrôle depuis le début de cette année. L'opération figure parmi les plus importantes transactions immobilières jamais enregistrées au Royaume-Uni et souligne l'appétit croissant des États-Unis pour les actifs logistiques européens, qui ont suscité un intérêt accru de la part des investisseurs alors que la pénétration du commerce électronique et la reconfiguration des chaînes d'approvisionnement stimulent la demande d'entrepôts.

Daniel Letter, directeur général de Prologis, a déclaré : « Cette opération réunit l'exceptionnel portefeuille de Segro et ses relations clients avec la plateforme mondiale de Prologis, son expertise opérationnelle et sa force financière. »

« Nous sommes impatients de nous appuyer sur les forces des deux entreprises et de créer encore plus de valeur pour nos clients et nos actionnaires. »

« Une plateforme convaincante »

David Sleath, directeur général de Segro, a déclaré : « Prologis partage notre conviction quant aux moteurs structurels à long terme qui sous-tendent la demande en matière de logistique moderne et d'infrastructure de centres de données. »

« Nous pensons que cette combinaison réunirait deux entreprises hautement complémentaires et créerait une plateforme convaincante. »

(Annonce de la Bourse de Londres)

Des semaines de contestation autour de l'évaluation des centres de données

L'accord fait suite à des semaines de désaccord public entre les deux entreprises, qui se sont affrontées sur l'évaluation de leurs parcs respectifs de centres de données.

Prologis avait auparavant qualifié l'évaluation de Segro d'« irréaliste », affirmant que l'entreprise du FTSE 100 avait sous-estimé les risques liés à ses « projets de développement spéculatifs, à long terme, souvent non zonés et non loués ».

Le mois dernier, Sleath a rejeté une offre antérieure de 12,6 milliards de livres de Prologis, la qualifiant d'« opportuniste, unilatérale et inadéquate ». (Couverture de City AM)

À la suite de discussions cruciales tenues le dimanche précédant la soumission de l'offre finale de Prologis, Segro a critiqué la direction de l'entreprise américaine pour ne pas avoir présenté d'offre révisée au cours des pourparlers. (Couverture de City AM)

Prologis a répliqué, déclarant que cette réunion était destinée « non pas à présenter une offre révisée supplémentaire, mais plutôt à comprendre s'il existait une voie crédible vers une transaction ».

Les actifs de centres de données au cœur du différend sont devenus de plus en plus stratégiques, alors que la demande croissante des fournisseurs d'informatique en nuage et des charges de travail d'intelligence artificielle intensifie la concurrence pour les terrains alimentés et les sites prêts à être aménagés dans toute l'Europe.

(Couverture du rejet précédent de Segro)

Réaction du marché

Le cours de l'action Segro a progressé de un pour cent pour atteindre 969p lors des premières transactions suite à l'annonce.