La Securities and Exchange Commission (SEC) a adressé des assignations à des banques ayant assuré les opérations de trading et fourni un levier financier à Situational Awareness, après le quasi-effondrement le mois dernier de ce fonds spéculatif axé sur l'intelligence artificielle.

Selon des personnes proches du dossier, ces assignations visent à obtenir des précisions sur le calendrier des opérations du fonds ainsi que sur ses communications avec ses prêteurs concernant ses emprunts. Les banques ont également reçu pour consigne de conserver les informations relatives au fonds, ce qui indique que la SEC rassemble des documents avant de déterminer si des mesures supplémentaires sont justifiées.

Toute enquête en est encore à un stade précoce et n'implique pas que des mesures coercitives suivront. Situational Awareness n'est accusé d'aucune faute.

« Il est prévisible que les régulateurs examinent de près tout fonds très médiatisé, générant des rendements significatifs ou affichant des baisses particulièrement spectaculaires », a déclaré un porte-parole du fonds, ajoutant que celui-ci coopérerait avec les demandes des autorités de régulation.

Situational Awareness a été fondé il y a deux ans par Leopold Aschenbrenner, ancien chercheur chez OpenAI. À son apogée, le fonds gérait plus de 30 milliards de dollars et avait emprunté des dizaines de milliards supplémentaires pour amplifier ses positions.

Ses principales contreparties comprenaient Bank of America, Citi, Goldman Sachs et JPMorgan Chase.

Le fonds a généré d'importants rendements grâce à des paris concentrés sur des entreprises d'intelligence artificielle, mais un levier élevé a amplifié les pertes lorsque les actions liées à l'IA ont reculé en juillet, tandis que les entreprises technologiques sur lesquelles il avait pris des positions vendeuses progressaient. Cet épisode a attiré l'attention, car une croissance rapide, des positions concentrées et un endettement important peuvent exposer un fonds spéculatif à des retournements de marché rapides, en particulier lorsque des contreparties et des prêteurs sont impliqués.

Situational Awareness a finalement perdu environ 67 % de la valeur de son portefeuille et a été contraint de dénouer la majeure partie de ses participations en actions cotées.

Il a vendu l'essentiel de ces positions à Citadel, qui s'est depuis délesté de plus de 80 % du risque acquis. En dénouant le portefeuille, Citadel a exécuté près de 100 transactions de bloc représentant plus de 4 milliards de dollars de valeur de marché.

Situational Awareness a conservé certains investissements non cotés, dont une participation dans Anthropic, et poursuit son activité après cette chute.

La SEC a refusé de commenter les assignations rapportées, tout comme Bank of America, Citi, Goldman Sachs et JPMorgan.