Charles Schwab a indiqué cette semaine que son Schwab Trading Activity Index (STAX) a légèrement progressé pour s'établir à 59,80 en juillet contre 59,12 en juin, les clients du courtage restant acheteurs nets et profitant des replis de marché de fin de mois pour accroître leur exposition aux actions individuelles, aux ETF et aux options.

Le STAX est un indicateur propriétaire basé sur le comportement qui suit le positionnement et l'activité de négociation des investisseurs particuliers sur les millions de comptes clients de Schwab, offrant un instantané mensuel de l'allocation des investisseurs sur les marchés. L'indice est noté sur une échelle de 0 à 100, des valeurs plus élevées indiquant une intensité de négociation supérieure par rapport aux normes historiques.

« Bien que les principaux indices aient affiché de fortes hausses en juillet, ces gains masquaient le fait que de nombreuses actions individuelles ont eu des performances inégales — si certaines ont progressé fortement, d'autres ont eu des difficultés », a déclaré Joe Mazzola, responsable de la stratégie sur les transactions et les produits dérivés chez Charles Schwab.

Mazzola a souligné que les clients faisaient preuve de sélectivité dans leur approche, achetant des actions qui s'étaient récemment repliées tout en sécurisant leurs bénéfices sur les valeurs ayant déjà fortement apprécié.

Schwab a mis en évidence que les données macroéconomiques sur la période étaient globalement positives, avec une force particulière dans les chiffres de l'emploi et de la fabrication, bien que l'inflation soit restée une préoccupation. Lors de sa réunion de fin juillet, le comité de politique monétaire de la Réserve fédérale a maintenu son taux d'intérêt directeur inchangé dans une fourchette cible de 3,5 % à 3,75 %, une décision qui a suscité trois votes dissidents de la part de responsables favorables à une hausse supplémentaire des taux. Trois dissidences lors d'une même réunion du Federal Open Market Committee sont historiquement rares et témoignent d'un débat interne significatif sur le rythme du resserrement monétaire.

Dans les transactions sur ETF et actions, les clients de Schwab étaient acheteurs nets dans une proportion de deux pour un. L'activité sur les options a penché vers la vente de puts, une stratégie généralement associée à une perspective neutre à haussière, car elle génère des revenus de prime et reflète une volonté d'acheter des actions au prix d'exercice en cas d'assignation. Une concentration notable a été observée sur les valeurs technologiques ainsi que sur les industries des semi-conducteurs et des puces mémoire. L'intérêt d'achat le plus marqué a été observé parmi les clients de la génération X et les traders autonomes.

Parmi les valeurs les plus activement achetées sur la période figuraient Space Exploration Technologies, Micron Technology, Intel, Oracle et Tesla. À l'inverse, les clients étaient vendeurs nets d'Apple, Advanced Micro Devices, Broadcom, PayPal et Adobe.