La State Bank of India (SBI) a levé ₹4 691 crores par l'émission d'obligations Additional Tier 1 (AT1) conformes à Bâle III à un taux de coupon de 7,75 %. L'offre a attiré une forte demande de la part des investisseurs, l'émission ayant été sursouscrite et totalisant 89 offres institutionnelles.

Les obligations AT1 sont une forme d'instruments de dette subordonnée perpétuelle utilisés par les banques pour renforcer leur capital de base dans le cadre réglementaire de Bâle III. Ces obligations n'ont pas de date d'échéance fixe et incluent généralement des clauses permettant à la banque émettrice d'omettre les paiements de coupon dans certaines conditions sans déclencher de défaut. Elles sont conçues pour absorber les pertes en se convertissant en actions ou en faisant l'objet d'une décote si le capital de la banque tombe en dessous d'un seuil spécifié. Dans la structure du capital d'une banque, les obligations AT1 se classent avant les actions mais après la dette Tier 2, la dette senior et les créances des déposants, ce qui les rend plus rémunératrices que les obligations bancaires classiques afin de compenser le risque supplémentaire.

La SBI, la plus grande banque du secteur public indien par ses actifs, accède périodiquement au marché obligataire intérieur pour maintenir et renforcer ses ratios de solvabilité conformément aux normes de la Reserve Bank of India (RBI). Le coupon de 7,75 % reflète les coûts d'emprunt en vigueur sur le marché de la dette indien et le profil de crédit de la SBI en tant que banque du secteur public. Les banques indiennes ont activement levé des capitaux par le biais d'émissions d'obligations AT1 et Tier 2 pour soutenir la croissance du crédit et satisfaire aux exigences réglementaires en matière de capital, plusieurs grands prêteurs ayant mené à bien des levées de fonds similaires ces derniers mois.

Les normes de Bâle III, élaborées par la Bank for International Settlements (BIS), ont été introduites à la suite de la crise financière mondiale de 2008 afin d'améliorer la capacité du secteur bancaire à absorber les chocs résultant de tensions financières et économiques. Les banques indiennes sont tenues de maintenir un ratio de capital total minimal conformément aux directives de la RBI, les instruments AT1 étant comptabilisés au titre du capital supplémentaire de Common Equity Tier 1 (CET1).

Le placement réussi de ces obligations AT1 reflète l'appétit continu des investisseurs institutionnels pour les instruments de capital bancaire de haute qualité. Les détails concernant l'allocation spécifique aux soumissionnaires individuels n'ont pas été communiqués dans l'annonce initiale.

Source : CNBC-TV18