Les Russes n'ont plus qu'un peu plus de huit mois pour échanger du Bitcoin et d'autres cryptomonnaies directement entre eux. La Banque de Russie a confirmé cette semaine qu'à partir du 1er juillet 2027, les transactions de pair à pair—dans lesquelles deux personnes échangent des roubles contre des cryptomonnaies sans intermédiaire régulé—ne seront plus légales.

Cette clarification figure dans des directives actualisées que le régulateur a publiées sur son site officiel le 12 octobre. Présentées sous forme de foire aux questions sur les opérations en cryptomonnaies, ces directives précisent ce que les résidents peuvent et ne peuvent pas faire sous le nouveau régime, et confirment que les transactions directes de crypto entre particuliers ne restent légales que jusqu'à cette échéance.

Le fondement juridique est la loi fédérale n° 282-FZ, « Sur les monnaies numériques et les droits numériques », signée par le président Vladimir Poutine le 4 août et entrée en vigueur le 1er septembre. L'article 30 énumère les opérations crypto que les résidents peuvent effectuer sans intermédiaire agréé, et à partir de juillet 2027, cette liste n'inclura plus les transactions entre particuliers. L'écart entre l'entrée en vigueur de la loi et l'échéance du pair-à-pair laisse une période de transition durant laquelle l'ancien modèle de trading direct reste légal tandis que le système agréé se met en place autour de lui.

À partir de cette date, les résidents ne pourront échanger des cryptomonnaies que via, ou directement avec, des entreprises qui « organisent la circulation » des monnaies numériques—principalement des courtiers agréés par la Banque de Russie et des organisations d'échange de crypto inscrites à son registre. En pratique, cela canalise tout le trading de détail vers des entités russes supervisées.

Les directives imposent également des restrictions au-delà des transactions de pair à pair. Les particuliers ne peuvent pas transférer des cryptomonnaies d'un compte numérique vers leur propre portefeuille non conservatoire, c'est-à-dire un portefeuille dont le propriétaire détient les clés privées plutôt qu'une entreprise. Les transferts d'une personne à une autre via des adresses gérées par un dépositaire numérique—une société agréée qui enregistre qui détient quelles cryptomonnaies—sont également interdits, même pour régler une transaction entre eux. Le prêt de crypto est lui aussi proscrit pour les utilisateurs ordinaires : seuls les courtiers, les fiduciaires, les organisations d'échange et les chambres de compensation peuvent agir en tant que prêteur dans un prêt en crypto. Prises ensemble, ces règles offrent aux utilisateurs ordinaires un ensemble strictement délimité d'actions autorisées, avec une société agréée au centre de presque chacune d'elles.

Ces changements visent la voie la plus courante utilisée par les Russes pour acquérir des stablecoins. Depuis que Binance a vendu ses activités russes à CommEX en 2023, la méthode standard a été le pair à pair : l'acheteur vire des roubles sur la carte bancaire d'un vendeur et reçoit en échange de l'USDT, un token adossé au dollar. Ce modèle est précisément ce que les nouvelles règles mettent fin.

À partir du 1er juillet 2027, les banques russes devront refuser aux clients qui tentent d'alimenter desefeuilles de crypto sur des plateformes étrangères, et ne pourront pas accepter des roubles retirés de ces plateformes, a déclaré Andrei Tugarin, associé gérant de GMT Legal, à Kommersant FM.

L'accès sera également échelonné selon le statut d'investisseur. Les investisseurs non qualifiés—les personnes ne disposant pas du statut d'investisseur professionnel—doivent réussir un test et peuvent acheter jusqu'à 300 000 roubles (environ 3 600 $) de crypto par an, tandis que les investisseurs qualifiés ne sont soumis à aucun plafond. Le Bitcoin, l'Ethereum et l'USDT sont les seules cryptomonnaies figurant sur la liste de la banque centrale accessibles aux acheteurs non qualifiés, une combinaison de tests, de plafonds annuels et d'une liste de trois cryptomonnaies qui maintient la participation des particuliers sur le marché agréé strictement limitée.

Les intermédiaires enregistrés prennent déjà forme. Sberbank, la plus grande banque de Russie, a rejoint le registre des organisations d'échange de crypto de la banque centrale le 12 octobre et prévoit de lancer ses premiers produits crypto le 1er décembre, selon Interfax—l'étape la plus proche à surveiller alors que le marché agréé prend forme. VTB et T-Invest Lab figurent également au registre. Pour être admissibles, les organisations d'échange de crypto doivent être des sociétés russes disposant d'au moins 15 millions de roubles (environ 179 000 $) de capitaux propres et être inscrites au registre de la banque centrale, bien qu'elles puissent continuer à opérer sans enregistrement jusqu'au 1er juillet 2027—ce qui signifie que la composition finale du registre à cette date déterminera les sociétés pouvant légalement servir les traders russes.

Les paiements domestiques en crypto restent interdits. La loi maintient l'interdiction de payer des biens et services avec des actifs numériques tout en autorisant la crypto dans les règlements du commerce extérieur—une dérogation que Kaplan Panesh, vice-président de la commission budgétaire de la Douma, a ouvertement décrite comme un moyen de contourner les sanctions lorsque le projet de loi a franchi sa première lecture en avril.