L'action Rolls-Royce a bondi jeudi après que l'équipementier du FTSE 100 a relevé ses objectifs de bénéfice annuel et publié une hausse d'un peu moins de 50 % de son bénéfice opérationnel au premier semestre, portée par une rentabilité en hausse dans l'ensemble des divisions, dans un contexte de boom des dépenses de défense et de reprise durable des vols long-courriers internationaux après la pandémie.

Le groupe a affiché un bénéfice opérationnel sous-jacent de £2.5bn pour les six premiers mois de l'année, en hausse de 46 % par rapport à la même période de l'an dernier. Rolls-Royce prévoit désormais un bénéfice opérationnel sous-jacent annuel compris entre £4.7bn et £4.9bn, contre une précédente fourchette de £4bn à £4.2bn. Les analystes tablaient sur environ £4.2bn pour l'année.

Le directeur général Tufan Erginbilgic, qui a pris les commandes en 2023 et engagé une vaste restructuration du groupe aéronautique et d'ingénierie après avoir décrit l'entreprise historique comme une "burning platform", a déclaré que la "transformation continue de produire des résultats".

"Nous montrons que Rolls-Royce est désormais une entreprise très différente de celle d'autrefois", a-t-il déclaré. "Nous avons débloqué de nouvelles opportunités de croissance à l'échelle du groupe et constitué un portefeuille résilient et diversifié, avec trois activités solides capables de réagir aux évolutions de l'environnement extérieur avec agilité et rapidité."

L'ancien cadre de BP a mis en avant l'amélioration de la rentabilité de la division aéronautique civile — dont les revenus liés à la maintenance des moteurs Trent augmentent avec les heures de vol internationales — ainsi que la position dominante désormais établie du groupe dans la défense. L'action a gagné près de quatre pour cent en début de séance.

Le bénéfice statutaire du premier semestre s'est élevé à environ £1.6bn, contre £4.4bn sur les six premiers mois de l'an dernier. La direction a attribué ce recul aux cessions d'actifs et aux variations de taux de change.

Rolls-Royce a annoncé un dividende intermédiaire de 6p par action. Tufan Erginbilgic a indiqué que le groupe pourrait relever encore ses prévisions pour 2026. Le bénéfice par action de base ressort à environ 19p, selon les nouvelles données de l'entreprise.

Le titre a progressé de plus de 42 % au cours de l'année écoulée, avec des hausses notables en décembre et en juin. Des accords sur les petits réacteurs modulaires en Europe ont aidé Rolls-Royce à étendre son influence dans le secteur de l'énergie nucléaire. Erginbilgic a exprimé sa "confiance" dans l'atteinte des objectifs de bénéfice dans la défense, l'aéronautique civile et les systèmes de puissance.

Les ambitions de Rolls-Royce dans la défense

Le groupe a également déjà réalisé pour £1.4bn de son programme de rachat d'actions de £2.5bn, qui doit se poursuivre jusqu'en 2028.

Dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes qui ont conduit les membres de l'OTAN à augmenter leurs budgets militaires, Emily Sawicz, analyste senior des secteurs industriels chez le cabinet comptable RSM UK, a jugé ces résultats "good news" pour Rolls-Royce, soulignant que toutes les divisions avaient performé "strongly".

"Dans la défense, le programme de développement de Rolls a été renforcé par des commandes de plusieurs membres de l'OTAN, dont le Royaume-Uni et le Canada", a déclaré Sawicz. "La hausse des dépenses britanniques présentée dans le Defence Investment Plan (Dip) donnera à l'entreprise la confiance nécessaire pour investir, tout en soutenant la chaîne d'approvisionnement britannique."

Ces commentaires font référence aux plans visant à dépenser £15bn supplémentaires au cours des quatre prochaines années pour la défense, même si les questions se multiplient pour le nouveau ministre de la Défense Wes Streeting quant au financement du Dip.

Le chancelier John Healey subit également des pressions pour trouver des fonds supplémentaires afin de porter les dépenses de défense à trois pour cent du PIB d'ici 2030, après avoir lui-même quitté le gouvernement de Sir Keir Starmer sur cette question.

Rolls-Royce a indiqué avoir enregistré £2.4bn de nouvelles commandes dans sa division défense, portant son carnet de commandes total à £17.5bn, soit l'équivalent de "more than three years of revenue".

Le groupe a salué des contrats portant sur la fourniture de moteurs pour des avions turcs et pour les nouvelles frégates polyvalentes de la marine australienne.

Ses flux de trésorerie d'exploitation dans la défense ont également augmenté sur un an, la division se plaçant juste derrière l'aéronautique civile en termes de الأداء cette année.