Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) a reçu vendredi une nouvelle recommandation d’achat de Raymond James, l’analyste Brian Gesuale fixant un objectif de cours de 80 $. Cet objectif implique un potentiel de hausse d’environ 30 % par rapport au niveau de cotation de l’action à ce moment-là, tout en restant inférieur au consensus plus large des analystes, établi autour de 112 $. Les actions de Rocket Lab ont progressé de 1,6 % à 62,95 $ lors de la séance de vendredi.

Cette nouvelle couverture intervient après une période difficile de trois mois pour l’action de cette entreprise spatiale. Les actions RKLB ont reculé de 46 % au cours de la période précédant la séance de vendredi, après avoir dépassé 150 $ fin mai. Fin juillet, le titre était tombé sous 59 $, plusieurs semaines après l’introduction de SpaceX sur les marchés publics.

Cette baisse ne faisait pas suite à des résultats opérationnels décevants. Rocket Lab a annoncé en août un chiffre d’affaires de 234,1 millions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 62 % par rapport à la même période un an plus tôt et supérieur aux attentes des analystes. L’entreprise a également publié des prévisions encourageantes pour le troisième trimestre et indiqué qu’elle détenait plus de 2 milliards de dollars de liquidités.

La vente massive a principalement été attribuée à la faiblesse du marché des actions du secteur spatial après l’introduction en Bourse de SpaceX en juin. Les valeurs spatiales avaient progressé avant la cotation, avant de se retourner brutalement après la fixation du prix de l’offre. Les actions de SpaceX sont également tombées sous leur prix initial d’offre de 135 $ peu après leurs débuts en Bourse.

Le carnet de commandes soutient les perspectives de Raymond James

Gesuale a identifié le carnet de commandes de Rocket Lab comme un élément central de sa thèse d’investissement optimiste. Le carnet s’élevait à 2,36 milliards de dollars à la fin du trimestre, en hausse de 137 % par rapport à la période comparable de l’année précédente.

Cette progression témoigne de la demande pour le lanceur Electron de Rocket Lab et pour sa future fusée Neutron de capacité moyenne, développée pour des missions nécessitant une capacité supérieure. Gesuale a décrit Rocket Lab comme un fournisseur de solutions complètes pour les missions, servant des clients civils, commerciaux et liés à la sécurité nationale grâce à ses composants, plateformes logicielles et systèmes satellitaires.

Selon Gesuale, ce modèle diversifié peut générer des flux de revenus récurrents et stables que les fournisseurs spécialisés dans les services de lancement ne proposent pas. Les activités de Rocket Lab dépassent ainsi les opérations de lancement pour inclure des infrastructures et des services spatiaux plus larges.

L’acquisition prévue d’Iridium pourrait développer les activités

En juin, Rocket Lab a annoncé son intention d’acquérir Iridium, ce qui lui donnerait accès à un réseau opérationnel de communications par satellite. Cette transaction rapprocherait Rocket Lab de la position concurrentielle de SpaceX, qui exploite la constellation Starlink.

Gesuale a déclaré qu’une fois la transaction avec Iridium finalisée, Rocket Lab deviendrait la seule entreprise spatiale intégrée verticalement à générer un flux de trésorerie disponible positif tout en poursuivant une stratégie de croissance axée sur les partenariats.

Son modèle financier prévoit un chiffre d’affaires autonome de Rocket Lab d’environ 1,8 milliard de dollars en 2028. Sur une base combinée incluant les activités d’Iridium, le chiffre d’affaires pourrait atteindre environ 2,9 milliards de dollars. Ces estimations sont à comparer à un chiffre d’affaires attendu d’environ 960 millions de dollars en 2026 et à des ventes estimées à environ 600 millions de dollars en 2025.

Gesuale s’attend à ce que Rocket Lab génère un flux de trésorerie disponible positif à partir de 2028, conformément aux prévisions consensuelles de Wall Street. À titre de comparaison, SpaceX ne devrait atteindre ce jalon qu’en 2030.

Parmi les analystes qui suivent RKLB, 83 % maintiennent actuellement une recommandation d’achat. Cette proportion est largement supérieure à la part habituelle de 55 % à 60 % de recommandations d’achat observée parmi les entreprises du S\u0026P 500. L’objectif de cours moyen des analystes s’établit à environ 112 $.

L’objectif de 80 $ fixé par Raymond James est donc plus mesuré que la moyenne du marché, tout en reflétant l’opinion généralement positive des analystes à l’égard de Rocket Lab.

Source : Blockonomi