Les actions de Robinhood (NASDAQ: HOOD) ont nettement reculé ces dernières semaines, passant du plus haut du mois dernier à 119,80 $ à 92,80 $, soit une baisse de plus de 22 % par rapport au pic annuel de l’action. Ce repli intervient malgré la publication par la société de résultats financiers trimestriels encourageants. Depuis son introduction en bourse en 2021, Robinhood doit composer avec la volatilité inhérente des revenus liés aux cryptomonnaies, qui peut amplifier à la fois la hausse et la baisse du titre selon les conditions du marché des actifs numériques.

Les analystes abaissent leurs objectifs de cours après les résultats

Plusieurs analystes influents de Wall Street ont revu à la baisse leurs objectifs de cours pour Robinhood après que le dernier rapport trimestriel de la société a mis en évidence une faiblesse persistante de son activité liée aux cryptomonnaies.

Ramsey El-Assal, de Cantor Fitzgerald, a ramené son objectif de 130 $ à 115 $. Loop Capital a également abaissé son objectif à 115 $. Benjamin Budish, de Barclays, a réduit sa prévision de 122 $ à 105 $, tandis que James Yaro, analyste chez Goldman Sachs, a abaissé son objectif de 137 $ à 118 $. L’objectif consensuel parmi les analystes qui suivent le dossier s’établit désormais à 120 $, soit environ 30 % au-dessus du cours actuel.

L’une des principales préoccupations des analystes concerne la dégradation du segment crypto de Robinhood. Le chiffre d’affaires transactionnel du premier trimestre s’est établi à 100 millions de dollars, en baisse de 38 % sur un an. Ce recul coïncide avec l’entrée de Bitcoin et de la plupart des altcoins en marché baissier ces derniers mois, les volumes d’échange se contractant généralement lorsque les prix des actifs numériques subissent une pression à la baisse. Cette dynamique constitue un défi récurrent pour les plateformes fintech exposées aux cryptomonnaies, car l’activité de trading de détail tend à évoluer de près avec la dynamique des prix des actifs.

Bitcoin s’échangeait autour de 63 000 $, tandis qu’Ethereum et XRP restaient dans une fourchette étroite. Les analystes ont indiqué qu’en l’absence d’un nouveau rebond du marché crypto, les volumes d’échange du secteur devraient rester modérés dans les prochains trimestres.

Croissance dans d’autres lignes d’activité

Malgré les vents contraires sur le segment crypto, Robinhood a signalé une croissance dans plusieurs autres segments. Robinhood Chain, lancé récemment, a poursuivi son expansion. La valeur totale verrouillée (TVL) de la plateforme a atteint un record de 435 millions de dollars, tandis que son volume sur les DEX a fortement augmenté. Les protocoles du réseau ont traité des transactions d’une valeur supérieure à 11 milliards de dollars.

Robinhood entend faire de cette chaîne un acteur majeur dans des domaines clés comme la tokenisation d’actifs du monde réel (RWA) et les stablecoins. À l’avenir, les développeurs espèrent qu’elle deviendra la chaîne la plus importante de l’industrie crypto.

Les résultats montrent également que Robinhood devient un acteur majeur du marché de la prédiction, avec un nombre de contrats passé à 6,4 milliards au cours du trimestre, contre 3,9 milliards au trimestre précédent. Par ailleurs, le nombre d’options négociées a bondi à 318 millions contre 231 millions au trimestre précédent.

Autre élément positif, la société devrait continuer à croître à court terme. La croissance attendue du chiffre d’affaires cette année est estimée à 15 %, pour atteindre 5,15 milliards de dollars. Ensuite, les analystes anticipent une progression de 25 % l’an prochain, à 6,47 milliards de dollars.

L’un des principaux atouts de Robinhood par rapport à d’autres sociétés est sa forte part de marché auprès des jeunes. C’est aussi une entreprise très innovante, qui a continué d’ajouter de nouveaux services au cours des dernières années.

Analyse technique de l’action HOOD

Le graphique journalier montre que le cours de l’action HOOD a récemment baissé, passant d’un plus haut de 119,87 $ à un plus bas de 83,75 $. Un examen plus attentif montre que l’action a formé un vaste schéma en biseau élargi, également appelé mégaphone. Elle se situe désormais sur la partie basse de ce schéma, tandis que l’indice de force relative (RSI) est orienté à la hausse.

Par conséquent, il est probable que l’action poursuive sa progression, pouvant potentiellement retrouver son plus haut depuis le début de l’année à 119,87 $, ce qui correspond à l’objectif consensuel des analystes.

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