Rivian (RIVN) bondit de 3 % alors qu'UBS qualifie la baisse d'opportunité d'achat
Points clés
- •UBS a relevé sa recommandation sur Rivian de Neutre à Achat avec un objectif de cours de 17 $, qualifiant la baisse d'environ 19 % du titre au cours du dernier mois d'opportunité d'achat.
- •Les résultats du troisième trimestre de Rivian ont dépassé les attentes, avec un chiffre d'affaires en hausse de 38 % sur un an à 2,155 milliards de dollars, des livraisons en hausse de 46 % et des prévisions annuelles de livraison pour 2026 relevées.
- •UBS s'attend à ce que Rivian termine 2026 avec une marge brute automobile positive, potentiellement positive dès le premier trimestre 2027, et considère le service Autonomy+ de point à point prévu début 2027 comme un catalyseur de revenus récurrents.
- •Malgré les préoccupations persistantes liées à la consommation de trésorerie, UBS ne s'attend pas à une levée de fonds supplémentaire de Rivian avant 2029, citant 13 milliards de dollars de capitaux disponibles et ciblés.
- •Jefferies a également relevé le titre à Achat avec un objectif de 17 $ et Evercore ISI a réitéré sa recommandation Outperform à 18 $, mais le consensus de Wall Street reste à Conserver et l'action affiche un recul de plus de 37 % depuis le début de l'année.
Rivian Automotive, Inc. (RIVN) a grimpé de 3 % lors des échanges avant l'ouverture lundi pour atteindre 12,55 $, après qu'UBS a relevé sa recommandation sur le constructeur de véhicules électriques de Neutre à Achat, les analystes de la banque décrivant la baisse récente comme une opportunité d'achat. Ce changement de recommandation marque une évolution par rapport à la position neutre qu'UBS adoptait précédemment sur le titre.
L'analyste d'UBS Joseph Spak a fixé un objectif de cours de 17 $ sur l'action, qui a reculé d'environ 19 % au cours du dernier mois. À titre de comparaison, le S&P 500 n'a cédé que 1 % sur la même période, ce qui souligne le retard du titre par rapport au marché au sens large ces dernières semaines. Les cours cotés différaient selon les fournisseurs de données en début de séance : Investing.com affichait le titre en hausse allant jusqu'à 6 %, tandis que TipRanks indiquait un gain d'environ 4 %.
Ce qu'UBS voit dans le R2
Spak a indiqué que la demande initiale pour le SUV R2 semble forte, notant que ce modèle est déjà le véhicule le plus vendu de Rivian en volume. Il estime que les versions moins chères pourraient attirer encore plus d'acheteurs au fil du temps.
UBS s'attend à ce que Rivian termine 2026 avec une marge brute automobile positive, et Spak a précisé que cet indicateur pourrait devenir positif dès le premier trimestre 2027. Il a également souligné l'activité Software & Services de l'entreprise, estimant que ses marges plus élevées peuvent contribuer à financer les plans plus larges de Rivian. Spak considère le futur service Autonomy+ de point à point comme une autre source de revenus récurrents, un lancement client début 2027 pouvant potentiellement constituer un catalyseur.
La consommation de trésorerie reste une préoccupation. Cela dit, Spak a noté que Rivian dispose de 13 milliards de dollars de capitaux disponibles et ciblés au total, et il ne s'attend pas à ce que l'entreprise lève des fonds supplémentaires avant 2029. Il a averti que Rivian « est et restera probablement une action volatile ».
Troisième trimestre supérieur aux attentes et autres recommandations d'analystes
La relève de recommandation fait suite à un rapport du troisième trimestre supérieur aux attentes. Le chiffre d'affaires a grimpé de 38 % sur un an à 2,155 milliards de dollars, les livraisons ont augmenté de 46 % et la perte par action s'est révélée meilleure que prévu par les analystes. Rivian a clôturé le trimestre avec plus de 5,5 milliards de dollars de trésorerie et a relevé ses prévisions annuelles de livraison pour 2026.
Jefferies a relevé le titre à Achat autour de la publication des résultats, fixant également un objectif de 17 $ et pointant un repli d'environ 30 % sur trois mois. Evercore ISI a réitéré sa recommandation Outperform avec un objectif de cours de 18 $. Le consensus de Wall Street reste à Conserver, sur la base de huit Achat, cinq Conserver et quatre Vente. Les changements de recommandation les plus récents se situent donc au-dessus de la vision d'ensemble de la place.
L'action cotait à proximité de son plus bas de 52 semaines de 11,38 $ avant les résultats. Elle reste bien en deçà de son plus haut de 52 semaines de 22,69 $ et affiche un recul de plus de 37 % depuis le début de l'année.
Des marchés au sens large plus fermes
Les marchés au sens large étaient plus fermes lundi en début de séance. Le Nasdaq a gagné 0,9 %, le S&P 500 0,5 % et le Dow 0,4 %, après que les trois indices ont clôturé en baisse vendredi.
L'objectif de cours moyen suivi par TipRanks s'établit à 17 $, ce qui implique environ 40 % de potentiel de hausse par rapport aux niveaux récents. Les jalons qui permettront de tester les récentes relèves de recommandation figurent déjà au calendrier : les livraisons trimestrielles par rapport aux prévisions annuelles relevées de Rivian, la question de savoir si la marge brute automobile deviendra positive selon le calendrier d'UBS, et le lancement client d'Autonomy+ envisagé début 2027. Malgré le gain en séance pré-ouverture lundi, l'action Rivian reste nettement en baisse sur l'année. Le titre cotait pour la dernière fois à 12,55 $ en séance pré-ouverture.
Source : CoinCentral
