Ripple a apporté son soutien au projet de règlement Regulation Crypto Assets de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, appelant le régulateur à tracer des lignes plus claires concernant les conditions dans lesquelles les cryptomonnaies relèvent de la supervision des valeurs mobilières. Dans une lettre de commentaires soumise le 20 octobre, l'entreprise a soutenu que ce sont les contrats d'investissement — et non les tokens numériques sous-jacents eux-mêmes — qui doivent déterminer le périmètre de la réglementation sur les valeurs mobilières.

Stuart Alderoty, directeur juridique de Ripple, a confirmé le dépôt et exprimé son soutien au pouvoir de la SEC d'introduire ce cadre réglementaire. Dans le même temps, Ripple a demandé aux régulateurs de préciser quand les contrats d'investissement prennent fin et quand les cryptomonnaies qui y sont liées ne sont plus soumises aux règles sur les valeurs mobilières. Cette lettre fait désormais partie du dossier public que la SEC examinera dans le cadre de la consultation sur la proposition.

Les tokens ne devraient pas hériter du statut lié au contrat

Le cœur de l'argument de Ripple repose sur une séparation entre les actifs numériques et les dispositifs d'investissement entourant leur vente. Selon l'entreprise, un token ne devient pas automatiquement une valeur mobilière du seul fait que les investisseurs l'ont initialement acquis dans le cadre d'un contrat d'investissement.

Ripple estime que les obligations réglementaires devraient plutôt dépendre des engagements que les émetteurs prennent envers les investisseurs. Une fois qu'un émetteur a honoré ces engagements ou y a définitivement renoncé, le contrat d'investissement associé ne devrait plus régir le token, selon l'entreprise.

La société s'est également opposée à ce que la décentralisation soit traitée comme un critère juridique autonome pour mettre fin à la supervision des valeurs mobilières. Ripple soutient que les régulateurs devraient évaluer des promesses concrètes des émetteurs plutôt que de s'appuyer sur des mesures subjectives du degré de décentralisation d'un réseau.

Contenu de la proposition de la SEC

La SEC a introduit le Regulation Crypto Assets en août 2026 afin d'établir un cadre réglementaire adapté aux offres de cryptomonnaies. La proposition comprend des exemptions conçues pour aider les entreprises blockchain à lever des capitaux tout en maintenant la protection des investisseurs ; le texte du projet est disponible sur le site de la SEC.

Une exemption permettrait aux startups éligibles de lever jusqu'à 5 millions de dollars sur quatre ans. Une autre voie permettrait des offres de cryptomonnaies qualifiées allant jusqu'à 75 millions de dollars sur 12 mois, sous réserve d'exigences de divulgation supplémentaires. Le cadre propose également un refuge conditionnel définissant quand les actifs numériques cessent d'être associés à des contrats d'investissement — une disposition qui établirait des conditions définies pour cette transition, répondant directement à la question de la terminaison que Ripple dit laissée sans précision par les régulateurs.

Ces dis restent pour l'instant des propositions et ne peuvent entrer en vigueur tant que la SEC n'a pas adopté de règles définitives.

Un soulagement après une bataille juridique coûteuse

Le soutien de Ripple fait suite à son long différend juridique avec la SEC concernant les ventes de XRP. Alderoty a indiqué que le précédent litige avait coûté à l'entreprise plus de 150 millions de dollars, illustrant le fardeau financier de l'incertitude réglementaire.

Des règles plus claires, selon Ripple, pourraient réduire le recours aux actions coercitives et encourager les entreprises de cryptomonnaies à opérer aux États-Unis. L'entreprise souhaite également plus de clarté concernant les transactions sur le marché secondaire et les dépôts réglementaires.

Pour l'ensemble du secteur des cryptomonnaies, la proposition pourrait établir des frontières plus prévisibles entre les transactions de valeurs mobilières et le trading ordinaire de tokens. Désormais, les questions clés sont de savoir si le texte final de la SEC conservera le refuge conditionnel et jusqu'où il ira pour répondre aux demandes de clarté de Ripple sur le marché secondaire et les dépôts réglementaires. Néanmoins, le cadre réglementaire final dépendra de l'examen des commentaires publics par la SEC et de ses décisions ultérieures de réglementation.

Source : CryptoMeter io