Ramco Cements et Dalmia Bharat devraient bénéficier du changement de la législation minière, selon HDFC Securities
Points clés
- •Rajesh Ravi a déclaré que les modifications de la loi MMDR pourraient bénéficier aux entreprises cimentières liées aux droits d'exploitation de calcaire.
- •Il a identifié The Ramco Cements et Dalmia Bharat comme bénéficiaires potentiels de la modification de la législation minière.
- •Ravi reste baissier sur The Ramco Cements en raison de la faiblesse des prix en Inde du Sud, du ralentissement des dépenses d'investissement et de préoccupations concernant le bilan.
- •Il préfère UltraTech Cement et JK Cement au sein du secteur du ciment.
- •Il voit un potentiel de hausse pour Ambuja Cements si l'exécution des dépenses d'investissement s'améliore et si les marges se rétablissent.
Rajesh Ravi, vice-président principal de la recherche institutionnelle chez HDFC Securities, s'attend à ce que The Ramco Cements et Dalmia Bharat figurent parmi les bénéficiaires d'une modification de la législation minière indienne, alors même qu'il conserve une opinion baissière sur Ramco Cements elle-même.
Cette modification concerne la loi sur les mines et les minéraux (développement et réglementation), ou Mines and Minerals (Development and Regulation) Act (MMDR), texte en vertu duquel les concessions minières, telles que les baux d'exploitation de calcaire, sont accordées en Inde. Le calcaire est la matière première principale de la production de ciment, ce qui fait de la propriété des mines et des droits de transfert un enjeu direct de coûts et d'actifs pour les producteurs de ciment.
Opinion baissière sur The Ramco Cements
La position baissière de Ravi sur The Ramco Cements repose sur trois facteurs qu'il a cités : la faiblesse des prix du ciment en Inde du Sud, un rythme plus lent des dépenses d'investissement et des préoccupations concernant le bilan de l'entreprise. The Ramco Cements est un producteur de ciment dont le siège se situe à Chennai et dont les opérations sont largement concentrées dans le sud de l'Inde.
Préférences au sein du secteur du ciment
Au sein du secteur du ciment, l'analyste de HDFC Securities a déclaré préférer UltraTech Cement et JK Cement. UltraTech Cement, qui fait partie du groupe Aditya Birla, est le plus grand producteur de ciment de l'Inde en termes de capacité installée, tandis que JK Cement figure parmi les principaux fabricants de ciment du pays.
Ravi voit également un potentiel de hausse pour Ambuja Cements, qui fait partie du groupe Adani, à condition que l'exécution des dépenses d'investissement de l'entreprise s'améliore et que ses marges se rétablissent.
Dalmia Bharat, l'un des principaux producteurs de ciment de l'Inde, est l'autre entreprise que Ravi a identifiée comme bénéficiaire de la modification de la législation minière, aux côtés de The Ramco Cements.
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Source : CNBC-TV18
