L'action Quantinuum (QNT) a bondi de 11 % à 36,68 $ jeudi après que Morgan Stanley a relevé sa recommandation de Neutre à Surpondération — un niveau que Morgan Stanley réserve aux actions qu'il s'attend à voir surperformer leur secteur au cours des 12 à 18 prochains mois — les analystes de la banque décrivant la société comme leur « pari quantique » privilégié dans le secteur de l'informatique quantique.

L'action ordinaire de catégorie A de Quantinuum Inc. est cotée sous le ticker QNT. Cette progression a été d'autant plus notable qu'elle est intervenue lors d'une journée difficile pour le marché dans son ensemble : le Nasdaq était sous pression et le S&P 500 légèrement en baisse, ce qui fait du bond un mouvement clairement propre à la société. Investing.com a indiqué que le titre avait gagné 4,5 % lors des échanges avant l'ouverture.

Morgan Stanley a simultanément abaissé son objectif de cours de 78 $ à 62 $. Cette révision reflète la glissade du titre depuis ses débuts de cotation en juin, bien que le nouvel objectif reste bien au-dessus du cours de jeudi. L'action se négociait proche d'un plus-bas de 52 semaines de 33,02 $ avant la relève de recommandation. L'introduction en bourse de juin de la société était une première dans le secteur, mais le titre n'a pas réussi à maintenir sa dynamique.

Pourquoi Morgan Stanley apprécie Quantinuum

L'analyste Joseph Moore a soutenu que Quantinuum devance ses pairs purs en matière de technologie comme d'exécution. Elle affiche également le multiple de valorisation le plus bas par rapport aux projections de revenus 2030 de toutes les valeurs de son groupe de pairs — en effet, l'action la moins chère par dollar de revenus prévisionnels — et la banque a décrit les niveaux actuels comme un point d'entrée attrayant.

Les analystes ont déclaré que « le marché est le moins confiant en Quantinuum ». Ils ont ajouté que l'écart entre leur vision et celle du marché est bien plus grand pour ce titre que pour ses rivales.

Quantinuum domine en matière de correction d'erreurs, une étape clé vers la construction de systèmes quantiques utiles : les processeurs quantiques actuels sont sujets aux erreurs, et la correction d'erreurs combine de nombreux qubits physiques peu fiables en qubits logiques capables de protéger l'information du bruit — largement considérée comme la porte d'entrée vers des machines aptes à un travail commercialement utile. Les analystes ont également salué ses résultats techniques publiés, estimant qu'ils offrent une certaine clarté dans un domaine où, selon eux, les concurrents avancent affirmations exagérées.

Les initiés ont également été acheteurs, acquérant environ 24,7 millions de dollars d'actions au cours de l'année écoulée, sans vente signalée — des achats que les initiés de la société sont tenus de divulguer publiquement.

Avec ce changement, Quantinuum devient la seule valeur quantique notée Achat dans la couverture de Morgan Stanley, tandis qu'IonQ, Infleqtion (INFQ) et Xanadu Quantum Technologies sont toutes notées Neutre.

Comparaison avec les concurrents

IonQ (IONQ), qui construit comme Quantinuum des machines à ions piégés, a clôturé à 34,35 $ jeudi. Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours de 49 $ à 43 $, ce qui implique encore environ 25 % de potentiel de hausse. La banque a déclaré qu'IonQ bénéficie de la meilleure validation externe de son plan de montée en échelle mais reste derrière Quantinuum sur le plan technologique. IonQ n'a pas encore démontré qu'elle pouvait répéter ses résultats antérieurs de correction d'erreurs sur Superion, sa machine la plus récente, même si elle détient un léger avantage en fabrication après l'acquisition de SkyWater Technology, une fonderie de semi-conducteurs basée aux États-Unis.

Infleqtion, qui développe une technologie quantique à atomes neutres, a progressé de 4 % à 9,48 $ jeudi. La banque a des doutes sur sa feuille de route, tout en notant qu'un lancement à temps de son système de nouvelle génération en 2027 pourrait constituer un catalyseur.

Xanadu, une société d'informatique quantique photonique, a grimpé de 5 % à 3,34 $. Morgan Stanley envisage une large fourchette d'issues pour le titre, de 1 $ à 9 $, et a indiqué que la société pourrait avoir besoin de lever des fonds supplémentaires.

Sur le plan technologique, le système Helios du développeur à ions piégés a produit 48 qubits logiques corrigés d'erreurs lors de son lancement fin 2025. Les systèmes Sol et Apollo de la société sont prévus pour 2027 et 2029 respectivement, avec un nombre de qubits logiques attendu à plusieurs centaines.

Le directeur général Rajeeb Hazra a déclaré à Barron's que la société construit désormais sur une architecture plutôt que de repartir de zéro à chaque génération. Morgan Stanley voit la plus grande opportunité de revenus pour Quantinuum en 2030, sur un marché de 10 milliards de dollars, et projette un marché de 100 milliards de dollars d'ici 2040 — des prévisions qui soulignent à quel point le marché quantique commercial en est encore à ses débuts.

Avec Helios désormais déployé, Sol est considéré comme le prochain catalyseur majeur, tandis que le principal risque signalé par la banque est tout retard sur Apollo. QNT a clôturé la séance de jeudi à 36,68 $, en hausse de 11 % sur la journée.

Source : CoinCentral